河北
来源：市场资讯
（来源：invest wallstreet）
全球半导体行业正经历一场罕见的"熔涨"行情，过去六周内市值合计增加了约3.8万亿美元。
据报道，此轮涨势已从专用AI芯片蔓延至传统CPU及存储芯片领域，行情扩散之广令市场瞩目。
英特尔公司股价今年以来累计飙升239%，创下26年来的历史新高；闪迪（SanDisk）股价更是暴涨558%；费城半导体指数近期录得自互联网泡沫顶峰以来最强劲的六周涨幅。
此轮行情的核心驱动力，在于AI企业对算力的"无尽渴求"——尤其是全天候运行的新一代智能体AI模型，对芯片的需求几乎没有上限。
这股浪潮在全球顶级科技巨头之间掀起了一场"圈地运动"。骏利亨德森（Janus Henderson）投资组合经理乔纳森·科夫斯基（Jonathan Cofsky）将其描述为芯片制造商的"丰收时代"。
与当年充满投机泡沫的互联网热潮不同，本轮上涨有坚实的盈利基础支撑。以美光科技为例，该公司今年预计将创造770亿美元的营业利润，与2023年的亏损状态相比堪称天壤之别，背后是存储芯片供不应求的市场现实。
尽管股价涨势凌厉，部分分析师认为当前估值仍属合理，因为行业盈利增速前所未有。富达投资（Fidelity Investments）量化市场策略总监丹尼斯·奇泽姆（Denise Chisholm）指出，"当前真正反常的地方，在于盈利增速之强劲实属罕见。"
美光科技尽管涨幅惊人，其市盈率仅为预期盈利的8.9倍，远低于标普500的平均水平。然而，如此剧烈的涨势也令部分资深投资者感到不安。
退休律师、长期投资者彼得·范伯格（Peter Feinberg）形容这波涨势"有些超现实"，并感叹道："派对最热闹的时候，往往是警察上门前的半小时。"
尽管芯片制造商正竞相扩产，但持续存在的供应瓶颈意味着短缺局面可能延续数年。与此同时，历史上半导体行业繁荣与萧条交替的周期记忆，仍萦绕在许多投资者心头。
盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）警告称，此轮涨势"几乎是我记忆中最垂直的一次拉升"。在投资者纷纷考虑是否应适时减仓之际，范伯格提醒自己："对投资者而言，最危险的话莫过于’这次不一样’。"
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