大佬角力白热化，下周A股还安全吗？

下周末，老川就要大概率来了，那么在此之前，资本市场会如何演绎呢？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，老川会带来什么？

昨夜今晨有两件事情联动，其一是老美的非农数据发布，结果呢？强劲的非农数据并没有带崩股市（非农强劲降低降息预期），说明市场对此不是很感冒，而更相信下半年会降息，为什么会这样呢？

一方面说明资本市场对如今老美的经济数据并不信任，另一方面也是更重要的，就是预期通胀会缓和，通胀会缓和的主要原因，很多人说是美伊冲突，但在我看来，实际中美资本市场都在交易老川访华会有一定的收获，解决老美的通胀问题，当然需要我们的货物，当然美伊冲突也传出了大消息，据说今天有卡塔尔的货船通过了霍尔木兹海峡，当然这时间点非常耐人寻味，正好是波斯外长来我们这之后发生的。

所以，在我看来，我们打给老川的这张牌就是我们有能力帮他限制主老美的通胀，而压低通胀对于过去这一年除了嘴赢麻了，其他都在输的老川来说是很重要的一个筹码，这关乎到几个月以后的中期选举。

至于说老美会拿出怎样的筹码，我觉得不好说，因为老美国内对我们有想法的多了去了，所以即便是老川，也要协调各方平衡，因此我们不用抱很大期望，这也是我前期说，老川访华之前，市场交易乐观态度，等到快要确认的时候，交易就会偏悲观，当然一说一，就算老川不接牌，我们也会努力想要老美控制住通胀，这对于我们来说也是利大于弊，毕竟只有美联储降息，我们降息才有意义，所以老川或许会觉得筹码不够……

那么除此之外，其实五月最大的挑战还是来自流动性

二，流动性的考验

自3月以来，央妈就在通过各种方式不断回升流动性。5月第一周，又回收了8656亿。但是股市其实影响不大，这是为什么呢？因为市场读懂了央妈的心思，一般来说季末，由于收到监管考核的影响，资金利率往往会脉冲上升。但今年3月底，利率不升反降。这都说明钱太多了，这就是央妈收紧的原因，不是主动收缩，而是被动控制，所以市场偏乐观。

最近在岸美元/人民币大幅低于美元/人民币中间价，这就说明央行在有意阻挡汇率升值过快，当然也侧面说明资金回流很猛，而这其实也是我们的一张牌，老川只有及早解决中东问题，才有可能稳定住至今外流，毕竟美联储降息是大趋势，也是他想要的，但降息势必会推动资本外逃，所以我们又一次展示了我们有能力帮他控制好资金流出速度。

因此可以看得出，虽然我们还没有官宣老川访问的事情，但做的准备一样不少，这也是最近资本市场交易的重点。这种背景下，资本市场必然面临着局部大热的情况，一方面是流动性有意无意被挡住部分，另一方面，我们自然希望老美在科技领域会有所松动，所以一叠加，行情就成了眼下的这种偏科表现。

三，如何面对结构化的牛市？

为啥行情好，大家还不赚钱呢？因为A股波动大，所以很多人越做越谨慎，往往是行情快到顶了开始按耐不住，结果就成了高位闷杀，而另一种极端情况则是死扛着不动。大多数人认为牛市中赚钱就是要持股待涨，但事实上因为牛市涨多跌少，大涨小跌，所以要想在牛市中多赚钱，就要充分利用机会，也就是多参与上涨阶段，少参与调整阶段。

同样一波行情，人家赚10个涨停板，你只有赚了5个涨停板，为什么会这样呢？大多数人把这个归结为选股能力的差异！其实这是不对的。选到一只10个涨停板的个股，和选一只1个涨停板的个股，难易程度，我想谁都很清楚，前者不说做不多，就算是牛市，也是凤毛麟角，那为什么还要向这个方向努力呢？

再进一步说，行情好，机会多，亏钱的概率低，即便没有涨停板，如果每一波都是赚钱的，那么积少成多，也不差，但是多数人身处牛市，最大的特点是不怕调整，结果就是白白浪费了行情，实际牛市应该拒绝调整，利用牛市机会多的特点，做到一买就涨！

有人可能会说，一买就涨无异于痴人说梦！当然不是这样的，就像下面这只股票，表面看，耐心持有最终是守得云开见月明，但实际赚这点钱，你要用上近一个月时间，但是看看现在的市场，很多股票可是一个星期就翻倍了呀！这种玩法在牛市里面显然是效率最低的。

其实这只股票的走势也是大多数股票的走势，就是震荡上行，而震荡的背后有可能是机构大资金在吸筹，也可能是在打压跟风盘，总之是一个逐步减仓的过程，我们的目标就是绕过这段时间，或许你觉得听上去不可思议，但实际如果你经常看机构的交易行为，你就不会有这个疑惑了。对于机构来说，无论过程中无论如何折腾，最后总是要把筹码收回来的，而收回来的动作，如果可以发现，那不就成功了！

现在我们来看该股的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

图中蓝色柱体则是反映当天交易行为的「主导动能」数据中的一种：「空头回补」数据，「空头回补」数据反映了前期做空资金重新买入的行为，实际就是补仓行为，如果同时出现「机构库存」数据，那就说明是机构在补仓，显然这是机构打压股价，调整结束的信号。果然股价很快出现了上涨，机构既然开始补仓说明其前期的目的已经达成，这种信号是非常强烈的。

可能有的读者对于为什么机构行为可以被捕捉到还是觉得奇怪，其实完全不用质疑当下的计算机技术，不要说机构的交易行为，就是你点个外卖的喜好，也可以通过大数据来进行量化，何况机构交易行为本身就就有规模性、重复性和组织性等特征，当然可以被发现，只是没有经年累月的激烈，没法发现其中的规律罢了，你经过常年的激烈，就可以发现其中的规律。

这样的情况在2025年非常普遍，就比如下面这只股票，其实两个位置之间的涨幅是差不多的，一直拿着没有任何意义，显然看准震仓的时机把握，是更好的选择。

所以，牛市赚钱，先要搞清楚牛市的价值在哪里！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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