私募信心提升：前4个月产品备案增逾五成，量化机构密集布局

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

近期，私募基金经理对A股市场的信心有所提升，多数基金经理持乐观或极度乐观态度。从仓位看，截至4月底，股票主观多头策略私募基金的平均仓位环比小幅上升，绝大多数私募的仓位维持在五成以上，其中满仓及加杠杆状态的私募占比超过两成。

此外，2026年4月，私募证券产品备案1683只，与3月基本持平。前4个月累计备案5429只，较去年同期的3506只增长54.85%。其中股票策略备案3503只，占64.52%；多资产策略备案880只，同比增幅66.35%，在五大策略中增速最快。指数增强产品备案1336只，同比增长81.52%。

仓位在五成以上的私募占比93.5%

截至2026年4月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77.45%，环比小幅上升0.87%。仓位在五成及五成以上的私募基金占93.5%，环比上升1.5%。其中25.1%的私募处于满仓及加杠杆状态；仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募占比40.8%；50%至80%（不含）仓位区间的私募占比27.5%。

五成仓位以下的管理人占6.5%，环比下降1.5%。其中空仓的管理人为0%；30%仓位以下（不含30%）的管理人为2.8%；30%—50%仓位的管理人为3.6%。

对于2026年5月行情，4.0%的基金经理持极度乐观态度，58.9%持乐观态度，34.3%持中性观点，2.4%持悲观态度，0.4%持极度悲观态度。仓位的增减计划上，2.0%的基金经理打算大幅增仓，26.2%打算增仓，65.3%打算维持仓位不变，6.0%打算减仓，0.4%打算大幅减仓。

多资产与指增策略备案放量领跑

2026年4月，备案私募证券产品1683只，与3月基本持平。前4个月累计备案5429只，较去年同期的3506只增长54.85%。股票策略备案3503只，占备案总量的64.52%。

多资产策略备案880只，占16.21%，较去年同期增长66.35%，为五大策略中同比增幅最大。

期货及衍生品策略备案603只，占11.11%，排名第三。组合基金备案213只（3.92%），债券策略123只（2.27%），其他策略107只（1.97%）。

指数增强产品备案1336只，较去年同期的736只增长81.52%。其中量化选股（空气指增）备案512只，占指增总量的38.32%。中证1000指增备案282只，占比21.11%，同比增长291.67%；中证500指增备案173只，占比12.95%，同比增长113.58%。

其他指增备案204只（15.27%）。中证A500指增86只（6.44%）、中证2000指增31只（2.32%）、红利指增27只（2.02%）、沪深300指增21只（1.57%），四类合计占比不足15%。

融智投资FOF基金经理李春瑜对《华夏时报》记者表示，多资产策略是一种跨越股票、债券、商品等多种资产类别，进行主动、动态配置的投资方法。其核心并非简单的资产堆砌，而是构建一个有机的投资组合。在构建上，它通常融合宏观研判与底层标的精选，并运用如风险平价、宏观因子模型等工具进行动态的仓位调节，旨在通过固收资产打底、权益资产增强、并运用对冲工具，构建追求绝对收益的投资框架。其运作兼顾长期的战略配置与中短期的战术轮动。

“多资产策略的核心优势在于其较为出色的风险管理和适应不同市场环境的能力。首先，其跨资产、低相关性的配置能有效分散风险，在市场同涨同跌时依然具备较强的抗波动能力，有助于控制最大回撤。其次，它能够实现更优的收益风险比，通过较稳的底仓与弹性的增强部分相结合，适配震荡与结构性行情，不依赖于押注单一赛道，从而具备突出的穿越不同市场周期的潜力。最后，其工具和策略的丰富性使其能灵活适配不同资金的风险收益诉求，既可作求稳理财的底仓，也能争取超额收益。”李春瑜说。

排排网财富研究总监刘有华对《华夏时报》记者表示，多资产策略在今年受到更多关注，一方面，市场波动加剧且传统配置方式面临挑战，单一赛道波动大，股债资产时而出现同步震荡，降低了传统股债组合的有效性。另一方面，在低利率和资产荒的背景下，传统固收收益走低，资金急需寻找能多元化增厚收益的渠道。同时，频繁的地缘政治与流动性扰动，凸显了多资产策略在避险与平滑收益曲线方面的相对优势。

百亿元私募备案占总量33%

今年以来，共有1765家私募管理人完成产品备案。有备案产品的百亿私募达109家，占百亿私募总量的80.15%。这109家百亿私募合计备案产品1778只，占全部备案产品5429只的32.75%。

备案产品数量不少于10只的99家管理人中，百亿私募占57家；备案产品数量前15名均为百亿私募。明汯投资备案131只居首，平方和投资78只、顽岩资产74只、黑翼资产70只、衍复投资62只、进化论资产60只、龙旗科技53只、诚奇私募43只、世纪前沿40只、鸣石基金39只、宽德私募38只、九坤投资37只。

在0至10亿元规模的小型私募中，15家备案产品不少于10只。德贝瑞私募备案22只领跑，广东致达私募14只、上海笃熙禀泰私募13只、九和岛基金11只、上海荣熙私募11只、正合私募11只。

备案产品数量不少于20只的私募管理人共37家，其中百亿及以上规模占绝大多数，海南正仁量化私募（50—100亿）备案28只，涵德投资（50—100亿）25只，华年私募（50—100亿）24只，榕树海私募（20—50亿）23只，前海久盈（20—50亿）22只，德贝瑞私募（5—10亿）22只。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶