调研速递|华人健康（301408）线上业绩说明会引关注 2025年经营现金流增46% 新零售业...

来源：新浪证券-红岸工作室

安徽华人健康医药股份有限公司（证券代码：301408，以下简称“华人健康”）于2026年5月8日召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。本次会议通过价值在线网络互动平台举行，公司管理层就投资者关注的业绩增长驱动、业务战略、数智化应用、研发进展等核心问题进行了回应。

投资者活动基本信息

投资者关系活动类别 业绩说明会 时间 2026年5月8日 15:00-16:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 参与单位名称 线上参与的所有投资者 上市公司接待人员 董事长、总裁何家乐先生，董事、副总裁何家伦先生，董事、副总裁赵春水先生，独立董事刘亮先生，董事会秘书、财务总监李梅女士，证券事务代表黄莲莲女士

业绩增长：门店扩张与单产提升双轮驱动

2025年，华人健康营收、净利润及经营活动现金流均实现较快增长。据公司介绍，增长主要来自两方面：一方面，公司通过自建、加盟、并购参股等多路径加快终端网点布局，已实现安徽省内地级市全覆盖，并向浙江、福建等省外市场稳步拓展，新增门店贡献显著营收增量；另一方面，依托自研锐思AI大模型及智能应用，落地精准会员营销、智能补货等场景，存量门店单产水平稳步提升。

值得注意的是，2025年公司经营活动现金流净额同比增长46.42%，增速显著高于营收和净利润。公司表示，这主要得益于收入增长及非现金项目（如商誉减值、固定资产折旧）对净利润的影响。

业务战略：全生态协同与三大引擎赋能

在发展战略方面，华人健康明确“深耕安徽、聚焦华东、辐射周边”的网络布局方向，2026年将重点推进零售终端提质扩容，通过“轻资产、全配送、强赋能、高周转”模式实现安徽全域覆盖，并加速门店向“专业药房+便民健康服务驿站”转型。

同时，公司深化医药零售、医药营销、终端集采、研发生产四大业务板块协同。其中，医药营销板块升级全链路生态赋能平台，终端集采板块依托规模优势整合上游资源以降低采购成本。三大引擎——数智研究院、新药研究院、药店商学院持续提供创新动能：锐思AI大模型及国胜AI智能助手已全面应用于精准营销、供应链管理等场景；新药研究院在研项目达45项，覆盖心血管、内分泌等多个治疗领域；药店商学院则通过线上线下培训输出运营经验。

新零售与数智化：线上线下融合增效

2025年，华人健康新零售业务（B2C+O2O）销售额达7.68亿元。公司表示，B2C、O2O与私域电商深度融合，不仅贡献可观收入，更与线下门店形成互补，构建全渠道服务能力。数智化应用方面，智能物流体系集成AS/RS自动化立库、WMS系统等技术，实现全国门店ERP自动请货、智能分拣与精准配送，显著提升物流时效。

研发与产品矩阵：45项在研项目构筑长期竞争力

研发生产板块方面，公司以神华药业、正药科技为双研发中心，已形成原料药+化学制剂+中成药+大健康保健品的完整产品矩阵。截至2025年底，在研项目45项，多个申报项目处于注册审评阶段。公司强调，药品研发周期长、投入大，后续进展将以公告形式披露。

未来规划：省外扩张与稳定分红并行

关于外地市场扩展，2026年华仁健康将聚焦华东区域，通过自建、并购、参股等模式渗透，强化“核心市场+新兴市场”布局。分红政策上，公司实行积极稳定的现金分红原则，2023-2024年度均实施每10股派现1元（含税），2025年度拟延续相同比例，未来将结合业绩及战略需求优化方案。

公司表示，目前经营稳健，股价波动受市场多重因素影响，未来将持续做好经营管理，履行信息披露义务。

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