170亿！中国大模型最大融资，仅一天易主

智东西
作者 杨京丽
编辑 李水青

智东西5月8日报道，据消息人士透露，阶跃星辰将完成近25亿美元（约合人民币170亿元）融资，并已拆除红筹架构，加速筹备赴港IPO，或将成为智谱、MiniMax之外又一家赴港上市的国产大模型公司。

待融资完成，本轮融资将超过昨天刚公布的月之暗面20亿美元（约合人民币136亿元）融资，成为新晋的中国大模型圈最大额融资。

据悉，阶跃星辰本轮融资中，产业链资本集中入场。除财务投资人外，华勤、龙旗、豪威、中兴等多家手机及消费电子产业链公司参与其中，覆盖从整机制造到上游核心器件多个环节。

此外，有“港版淡马锡”之称的香港投资管理有限公司（HKIC）也出现在阶跃星辰股东名单中。作为香港特区政府设立的投资平台，HKIC目前在大模型领域仅押注了阶跃一家公司。其入股，将为阶跃赴港上市提供进一步背书。

据企查查信息，阶跃星辰此前已完成两轮融资。今年1月，阶跃星辰完成B+轮融资，融资金额超50亿元，主要投资方包括五源资本、华勤技术、厦门国贸、腾讯等。2024年12月，该公司完成数亿美元B轮融资，投资方包括五源资本、启明创投、腾讯及上海国有资本投资有限公司。

▲阶跃星辰融资情况（图源：企查查）

阶跃星辰2023年成立于上海，由微软前全球副总裁姜大昕博士创办并担任CEO，被业界称作“大模型六小虎”之一。今年1月，阶跃星辰宣布旷视科技联合创始人、千里科技董事长印奇正式出任董事长，负责整体战略节奏与技术方向的制定。他与CEO姜大昕、首席科学家张祥雨、CTO朱亦博组成核心管理团队。

▲阶跃星辰CEO姜大昕（左）、阶跃星辰董事长印奇（右）（图源：阶跃星辰）

目前，阶跃星辰已对外发布Step系列通用大模型矩阵，能力覆盖语言、多模态和推理，并面向开发者开源多个多模态大模型。今年2月，该公司发布开源基座模型Step 3.5 Flash模型，4月发布优化版本Step 3.5 Flash 2603，该系列模型在Agent场景和数学任务上能力逼近闭源模型，能够胜任复杂、长链条任务。

上市进展方面，工商信息显示，阶跃星辰已于4月完成股改，由有限责任公司变更为股份有限公司。知情人士称，其红筹架构亦已拆除，这通常被视为赴港IPO的关键前置步骤。

今年以来，国产大模型融资和IPO动作明显升温。近日，月之暗面（Kimi）完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元（约合人民币1360亿元）；DeepSeek也被曝接触外部融资。

此外，今年1月7日，北京大模型企业智谱正式在港交所挂牌上市，成为港股“大模型第一股”，其IPO募资总额超43亿港元（约合人民币37.37亿元），最新市值4177.55亿港元（约合人民币3630.29亿元）。

紧随其后，1月9日，上海大模型企业MiniMax（稀宇科技）正式在港交所挂牌上市，募集资金总额约55.4亿港元（约合人民币48.14亿元），最新市值2389.90亿港元（约合人民币2076.82亿元）。阶跃星辰或成为国内第3家在港交所上市的大模型企业。