越秀地产套现离场！房企康养告别野蛮生长？

为卸下低效经营包袱轻装上阵，越秀地产着手盘活存量资产。

5月4日，越秀地产发布公告，宣布打包出售多项资产及业务，包括南沙国际金融中心、云谷产业园、智谷产业园、毕节酒店以及医疗、护理及养老业务。

越秀地产表示，上述资产及业务虽具发展潜力，但仍处于孵化培育阶段。为降低对集团营运资金需求，拟实施本次出售。预计将为集团带来约44.6亿元净现金流入。

本次处置资产包业态丰富，企业康养业务全盘退出成为一大亮点，此举也折射出房企康养赛道持续收缩的行业趋势。

全盘剥离康养业务板块

在整体资产盘活的布局之下，越秀地产此次对康养板块作出彻底清盘安排。

公告披露，越秀地产非全资附属公司广州城建作为卖方，拟向买方广州越秀健康出售各康养目标公司的全部股权。

康养目标公司共涉及42家被投资公司，主要从事医疗、护理及养老业务的投资、营运及管理。

与此同时，广州越秀健康将以等额专项贷款形式，全额承接并偿还相关康养存量债务。

从交易对价来看，出售目标公司股权所得款项为283.82万元，康养贷款偿还金额约3.93亿元，资产与负债打包总代价为3.95亿元。

需要指出的是，买方广州越秀健康为广州越秀的全资附属公司，主要从事生命健康行业内的投资控股业务。

这意味着越秀地产此番康养资产出售，本质为集团内部体系划转，相关业务并未完全脱离越秀集团体系，只是进行板块主体调整。

越秀地产也坦言，国内康养行业属新兴行业，仍处于早期孵化及培育阶段，需要较长的发展周期方能逐步走向成熟。

“将康养业务出售予广州越秀，可借助广州越秀在资金实力、资源整合、产业协同及品牌影响力等方面的综合优势，提升康养业务的发展能级，加快业务布局与规模化拓展。”

实际上，越秀地产从2017年便踏足养老产业，已培育养老机构“海”系列、“颐园”系列、“朗高”系列三条产品线，重点提供居住、医疗、护理、餐饮、娱乐五大养老服务，业务布局粤港澳大湾区、长三角两大核心经济区，2025年床位数超8000张。

结合公开经营数据，2025年，越秀地产康养板块呈现边际改善态势，康养目标公司全年实现营业收入1.6亿元，同比增长43%；除税后亏损净额为0.32亿元，相比上一年亏损有所收窄。

即便营收稳步提升、亏损持续收窄，但其康养业务长期未能实现盈利，未来回报存在不确定性，这也最终成为越秀地产全面剥离康养板块的核心原因。

房企康养布局出现分化

康养产业本身具备重投入、长周期、盈利难度大的行业属性，对企业资金储备、长期运营能力要求极高，也正因如此，各大房企在康养赛道的发展策略出现明显分水岭。

近几年，随着房地产行业深度调整，部分房企选择聚焦主业，收缩康养业务。

除本次越秀地产全面退出康养领域外，华润置地早前已启动康养业务精简计划，逐步压缩康养业务规模。直至2025年下半年，挂牌转让润地康养（深圳）产业发展有限公司100%股权，彻底退出康养业务。

据经济日报报道，2026年，万科也在洽谈处置旗下部分康养项目，意向合作方为新华保险等头部保险机构。

与之形成鲜明反差，龙湖集团今年在康养赛道逆势加码。

2018年龙湖正式发布养老品牌“椿山万树”之后，相继在重庆、成都、上海、北京开业4个项目。不过，4个项目开业时间均在2018-2020年期间。

直到2026年年初，龙湖在青岛胶州获取一宗包含养老配套的住宅用地，其中商业部分规划为“椿山万树·青岛胶州颐年公寓”，规划270张床位。这也是时隔6年，龙湖迎来的第5座养老公寓。

2026年3月，龙湖董事长陈序平在业绩发布会上称，可能会有接近10个椿山万树项目在未来三年时间陆续开业。

一边是收缩离场，一边是布局扩容。进退之间，康养行业逐步告别粗放扩张，迈入理性取舍的全新发展阶段。

业内人士分析认为，未来行业资源将加速向优质主体集中，康养产业的发展质量与服务能级有望实现质的提升，真正回归长期主义与价值创造的核心本质。

文/黄宁

编辑/崔瑞婷