美伊和谈搅动油价 EC跌近3%！旺季挺价能否撑住？

5月7日早盘开盘，EC期货大幅走低，截止发文盘内跌近3%。昨日据多家媒体报道，美国和伊朗“即将达成一份旨在结束战争的、一页纸的谅解备忘录”，这是自战事爆发以来双方最接近达成协议的一次。因战争风险溢价消退，国际油价暴跌，后续双方表述显示就核心问题仍存有较大分歧，国际油价收复部分失地。

昨日集运欧线多个合约小幅走高，一是因为旺季来临，航司挺价，欧洲线呈现“明稳暗涨”。地中海线5月上半月爆舱，下半月面临显著涨价。二是法国达飞集装箱船在霍尔木兹海峡疑似遭到陆基巡航导弹袭击，且霍尔木兹海峡通航归零一度陷入停滞。维持中期看多集运欧线观点不变。但在油价暴跌的背景下，短期有回调的压力。后续特别关注美伊谈判动向及消息面的变化。

【机构观点】

申银万国：马士基新开舱第21周，大柜报价3000美元，环比上涨600美元，此前涨价函宣涨5月18日起至大柜3600美元落地。MSC大柜上半月报价2640美元，下半月报价2940美元，继续推涨中。

整体来看，现货市场逐渐进入旺季周期中。根据往年，5月至7月底通常是长协货量的集中发货期，现货进入季节性旺季，实际货量趋势是逐渐向上的，2024年和2025年旺季分别启动于4月下旬和5月下旬，今年旺季也在渐行渐近，随着货量的逐步改善，空间也在打开中。

国投期货：现货方面，5月上旬均价约$2400/FEU，下旬涨幅明显提升：MSC调至$2940/FEU，马士基21周报价$3000/40HQ，周度涨幅达$500/FEU，预计明日情绪将继续受到提振。

但需注意，若下旬涨幅完全兑现至均值$2900/FEU，则06合约当前2400点所隐含的预期已偏乐观——意味着6月每周均价需上涨约$150/FEU(每半月宣涨兑现$300/FEU)，到6月底需达到$3500/FEU，接近去年运价峰值水平，而去年同期的运力偏紧有美线抢运等额外支撑，目前看来6月周均运力并不低，且下旬为兑现涨幅需提前囤货，报价或面临阶段性回落，6月整体涨幅要求更高。当前市场对6月旺季预期已定价较为充分，建议谨慎追高，重点关注5月下旬调涨的实际兑现情况。