财富转移太狠了

来源：市场资讯

（来源：猫笔刀）

明天要开盘了，帮大家捋一捋这几天重要的信息。

1、首先绕不开迟到的五粮液年报，2025年营收腰斩，净利润跌7成。比较正式的说法是会计差错更正，网上通俗的说法是财务洗澡。这里面最核心的差异是，以前只要酒发送给经销商就算收入，所以为了业绩好看会让经销商多拿货，卖的不快的话就会在经销商那里积压。现在新规则是经销商把酒卖出去才算收入，这就把以前经销商压货的那部分业绩给扣了。

于是2025年收入少了300亿，净利润少了150亿。名义上是一年内财务调整，但稍微通点人情世故的都能猜到这是把历史问题一并解决了，因为五粮液现任董事长2月份进去了，现在还在调查，没判，他在五粮液当了六七年的一把手，所以你们懂的。

结合一月份的数据，五粮液这公司在经营上没有变好，也没有实质变坏，它只是在财务上把之前粉饰的数据一笔清零。为了安抚市场上市公司抛出一个80-100亿的回购计划来对冲利空，看周一表现了。

2、更新一下最近几天美伊的局势，两边谈判已经冻结，美国这几天在推进一个自由航行的计划，要军舰去霍尔木兹海峡护航里面的船穿越伊朗的封锁。据伊朗的媒体说他们发射了两枚导弹，打退了试图靠近的美国军舰，美军方否认被击中。

美国方面最大的突破是宣布有两艘马士基的商船已经成功通过霍尔木兹海峡，期间动用了军舰和飞机保障安全，并击沉了6-7艘试图靠近的伊朗快艇。伊朗不承认这件事，坚持说没有任何船能擅闯霍尔木兹海峡。这事我也没在现场亲眼见证，所以两边的说法都贴上来，愿意相信谁你们自己选。

停火协议在崩溃边缘，布油价格已经涨到112美元，不过好在全球资本市场已经对伊朗局势逐渐脱敏，打不打也就那么回事。

3、美股七姐妹发布的2026年一季报，除了特斯拉外都符合或者超预期，最炸裂的是谷歌，一季度营收1100亿美元，净利润626亿，其中投资赚了370亿，扣非盈利256亿。要知道这才一个季度的数据，这些科技公司真的太能挣了。

与美股高歌猛进相反的是伯克希尔连续14个季度减仓，一季度又减了81亿美元，最新持仓市值2880亿美元，手上现金规模3973亿。不考虑实业部分，相当于42%仓位，58%现金。巴菲特已经踏空10个月，累计跑输大盘将近20%，但他丝毫没有被逼空投降的意思，继续持币等待美股崩盘。

昨天评论席里很多人对巴菲特冷嘲热讽，说老登已经落伍了，被时代淘汰了。巴菲特确实有一定的时代局限性，他除了苹果外几乎没买过新科技的股票，伯克希尔这家公司投资的基因就是回避创新，追求稳定的商业模式和现金流，这会让他们错失一些爆发性的风口，但却可以在稳定的模式上实现持久的复利。

有些炒短线的股民听了巴菲特的观点后减仓，踏空了开始吐槽埋怨，这样不对，交易理念是和交易周期相适配的，你想快速发财翻倍就不能照着巴菲特几千亿规模的炒法，以后还是炒自己的，别轻信他人。

4、五月份别的国家和地区不放假，已经交易两天了，韩国指数大涨5.12%，创历史新高；台湾加权指数大涨4.6%，创历史新高。

香港股市节后2天一涨一跌，整体上微微小涨，以此推断a股节后小涨开盘的概率大，希望能延续节后上升的势头。

5、存储厂商股价继续飞涨，仅5月4日一天，海力士大涨12%，年内累计上涨122%，三星大涨5.4%，年内累计上涨94%。美国的闪存龙头闪迪被机构上调目标价至2000美元，这股2026年已经涨了460%了。

因为ai的高需求，存储目前严重供不应求，厂商并不着急扩产能，需求缺口会最起码会持续到2027年底，大概率2028-2030也会持续供不应求。你们可能会好奇这么挣钱为什么没有其它资本（比如中国）来卷？

因为存储产线门槛极高，成本上百亿美金，技术壁垒复杂，中国这边搞不定。而且这玩意建设周期长，大概要18-24个月，远水解不了近渴，所以让三星、海力士、美光赚麻了。a股也有三四家存储行业的公司，今年也没少涨。

6、闻泰科技被st了，不过十几天前就有明确预期，闻泰转债也如期跌到了90以下。

我觉得重要的就这几件事，我最大的感受就是新老产业之间财富转移的幅度太大了，这是个剧烈变化的时代。别的没啥补充的，发射。