从电机厂到9549亿巨头，中际旭创28亿并购案堪称A股教科书

28亿并购换9549亿！电机厂逆袭成光模块一哥
4月30日收盘，中际旭创(300308)报857.5元，总市值定格在9549.12亿元。
这个数字，放在10年前谁都不敢想。
因为10年前的它，还叫中际装备，是山东一家做电机定子绕组设备的传统工厂 。
2015年净利润才560万元，扣非后更是只有17万元，主业快撑不下去了 。
转折点出现在2016年，一场震惊市场的“蛇吞象”并购。
总资产仅6.32亿元的中际装备，豪掷28亿元收购苏州旭创100%股权，交易金额是自身资产的5倍。
当时所有人都觉得王伟修疯了，这简直是把身家性命都押上了。
更绝的是，并购完成后，他没搞“收编”，反而彻底放权给苏州旭创的刘胜团队。

公司改名中际旭创，主营业务直接切换到光模块，开启了山东资本+苏州研发+全球市场的模式。
这步棋，直接盘活了两家公司。
苏州旭创有技术有客户，却缺资金；中际装备有上市平台，却没增长。
结合之后，中际旭创一路开挂，从光模块小厂成长为全球绝对龙头。
2026年一季报数据更是炸裂，营收194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比暴涨262.28% 。
单季盈利就超过了2024年全年的51.71亿元，这增长速度简直是坐了火箭。
支撑这波增长的，是全球AI算力的爆发式需求。
一颗英伟达GPU至少要配6-8个光模块，中际旭创的1.6T CPO光模块，直接成了AI服务器的刚需品。
Wind数据显示，2025年中际旭创光模块全球市场份额达28%，稳居第一，比第二名高出10个百分点。
从2017年并购完成到现在，中际旭创的股价从不到30元涨到857.5元，市值从27亿元飙到9549亿元，暴涨353倍。
4月23日盘中更是一度突破万亿，成为山东首家万亿市值企业 。
这波操作，被投行圈奉为A股并购教科书，原因有三。
第一，精准卡位赛道。2016年就押注高速光模块，正好赶上AI算力浪潮，时机拿捏得死死的。
第二，彻底放权管理。并购后不搞“外行管内行”，让专业团队主导，这在A股并购案里极其罕见。
第三，利益深度绑定。王伟修个人掏2.84亿元认购股份，把自己和公司绑在一起，管理层也拿到充足股权激励。
现在的中际旭创，早已不是当年的小电机厂。
2025年营收382.4亿元，同比增长60.25%；净利润107.97亿元，同比增长108.9% 。
负债率只有30.18%，财务状况健康得很，手里现金储备超100亿元，完全有能力应对行业波动。
机构也对它青睐有加，4月29日主力资金净买入3.86亿元，近一个月累计净买入超20亿元。
中信证券、中金公司最新研报都给了“买入”评级，目标价分别看到1000元和1050元。
这波由AI驱动的光模块景气周期，还在持续。
Omdia预测，2026年全球光模块市场规模将达280亿美元，同比增长45%，其中1.6T及以上高速光模块占比将超30%。
而中际旭创在1.6T光模块领域的市占率已超40%，完全掌握定价权。
更让人期待的是，中际旭创正在布局800G、1.6T、3.2T全系列产品，未来几年产能将持续释放，进一步巩固龙头地位 。
从濒临绝境的电机厂，到市值近万亿的科技巨头，中际旭创用10年时间证明了一件事。
选对赛道，找对人，放对权，一场看似疯狂的并购，能创造出不可思议的价值。
这28亿花得值，太值了。