国富氢能(2582.HK)出海提速：携手泰国正大，以数据中心供电为核，领跑东南亚 “海陆空” 氢能新赛道

在国家“双碳”目标纵深推进、氢能正式锚定战略性新兴产业的时代背景下，全球氢能产业正从示范试点加速迈向规模化商用。作为中国氢能装备领域的核心标杆企业，国富氢能（2582.HK）深耕氢能全产业链核心装备研发制造，产品矩阵全面覆盖制氢、储氢、运氢、加氢及用氢全环节，构建起行业领先的完整技术与产品体系。其中，液氢核心技术、数据中心氢能供电解决方案、“海陆空”全域氢能应用战略，成为公司三大增长极，助力其加速全球化布局，抢占国际氢能市场高地。

一、硬核实力筑基：数据中心供电破局+液氢领跑，筑牢全球化硬底座

国富氢能之所以能在出海浪潮中抢占先机，核心在于手握两大“杀手锏”产品，叠加车载供氢系统、加氢站装备的传统优势，形成了不可替代的技术壁垒，为全球化布局奠定了坚实基础。

（一）数据中心氢能供电：直击行业痛点，打造低碳稳定“新电源”

当前，全球AI算力迎来爆发式增长，数据中心“电力紧张、绿电占比低、供电可靠性不足”三大痛点日益凸显。尤其在东南亚地区，AI数据中心正加速扩张，市场对低碳、稳定的备用及补充供电需求愈发迫切。针对这一市场痛点，国富氢能精准推出数据中心氢能供电解决方案，依托区域性天然气资源优势，提供模块化数据中心供电产品，成功构建起“零碳、稳定、高效”的新型供电体系，精准匹配东南亚市场需求。

（二）液氢装备：打破海外垄断，打通大规模储运“卡脖子”环节

液氢作为高密度、长距离氢能储运的最优路径，是氢能实现规模化商用的关键支撑，此前该领域核心技术长期被海外企业垄断。作为国内少数具备大型氢液化能力的企业，国富氢能成功研发制造国内首套10吨/天大规模民用液氢装备，彻底填补了国内大产能氢液化装备及民用液氢大规模制储运领域的空白；在此基础上，公司正进一步推进国内外30吨/天大型液氢工厂项目，持续强化液氢领域的技术与产能优势。

（三）传统优势稳固：车载供氢与加氢站装备连续五年全国第一

在交通氢能装备领域，国富氢能的先发优势尤为显著，其车载供氢系统及加氢站装备市场份额已连续五年位列全国第一，同时深度参与多项国家行业标准制定，引领行业发展方向。目前，公司已建成三型、四型、液氢瓶车载储氢瓶产线，产品覆盖高压加氢机、储氢容器等全系列加氢装备，不仅为“陆运”场景（氢能重卡、物流车）提供核心技术支撑，也为海外交通氢能市场的拓展奠定了坚实基础。

二、出海战略升级：携手泰国正大，深耕东南亚“海陆空”全场景

在夯实国内市场、持续做强核心产品的同时，国富氢能始终积极推进全球化布局，目前已形成设备出口、项目交付、本地合作三位一体的国际化路径，海外业务已覆盖非洲、南亚、北美等多个区域。此次与泰国正大家族基金旗下企业达成深度合作，更是公司出海战略的关键一跃——依托正大集团在东南亚深厚的产业资源、成熟的市场渠道与丰富的应用场景，以数据中心供电产品为核心，全面落地“海陆空”氢能应用战略，成功打开东南亚万亿级氢能市场空间。

（一）战略伙伴：泰国正大——东南亚产业“巨鳄”，资源协同拉满

正大作为深耕泰国及东南亚数十年的大型综合性产业集团，业务版图广泛覆盖农牧、食品、零售、电信、数字基础设施、物流港口等全领域，在当地拥有广泛的产业资源、深厚的政府关系以及成熟的市场网络。其旗下True IDC作为泰国领先的数字基础设施平台，已于2025年落地泰国首个AI超大规模数据中心，为国富氢能的数据中心氢能供电方案提供了直接且优质的应用场景；同时，正大在物流、港口、农业、低空经济等领域的完善布局，可全面承接国富氢能“海陆空”全系列产品，实现“技术+场景”的精准对接，最大化释放协同价值。

（二）“海陆空”战略落地：三大场景齐发力，构建东南亚氢能生态

1. 空：国富氢能首款氢转子发动机无人机已试飞成功，抢占低空经济新赛道

低空经济是东南亚数字经济与绿色发展的新增长点，而氢能无人机凭借长续航、高载重、零排放、强环境适应性等突出优势，成为低空物流、农业植保、电力巡检、应急救援等场景的最优选择。

国富氢能持续推进氢能应用场景由地面装备向空中动力领域延伸，其首款搭载50千瓦级氢转子发动机的400公斤级多旋翼无人机已成功完成首飞，这一突破不仅标志着公司在低空氢动力方向取得阶段性成果，也意味着其在低空经济新赛道上迈出了关键一步。

在场景落地方面，依托正大家族在东南亚农业、物流领域的深厚资源，合资公司将致力推进氢能无人机在农业植保、同城物流配送、港口巡检、应急救援等场景的商业化应用，全力打造东南亚氢能低空经济标杆项目。

2. 陆：氢能重卡+加氢网络，赋能交通重载场景

东南亚地区物流、港口、产业园区等重载运输场景需求旺盛，但传统燃油重卡存在碳排放高、运营成本高的问题，氢能重卡的替代空间巨大。针对这一市场需求，国富氢能将透过持续输出车载供氢系统、加氢站装备，及氢能重卡整体解决方案，配套区域加氢网络建设，助力东南亚交通重载场景实现绿色转型。

3. 海：绿色江海战略，拓展业务新布局

随着“零碳长江”写入多省“十五五”发展规划，长江内河生态环境保护和航运绿色脱碳全面提速，水上氢能应用市场也迎来广阔发展空间。根据公开资料显示，国富氢能已专门成立船用事业部，全面统筹水上清洁能源装备业务。目前，公司旗下液氢罐箱已斩获国际主流船级社认证，氢氨醇动力系统装备的研发与认证工作也在稳步推进，核心装备制造能力已达到合规上船、国际化应用的标准，为拓展海外水上氢能市场做好了充分准备。

值得注意的是，国富氢能的海外布局并非始于本次与正大的合作。近年来，公司已积极推进氢能装备出海，逐步形成以设备出口、项目交付及本地合作为核心的国际化路径。在非洲市场，国富氢能通过其联营公司GF Hydrogen Africa Sarl，先后向摩洛哥交付科研及示范用途的制氢系统，并在2026年签署进一步销售协议，向当地提供一套20MW级制氢系统，助力摩洛哥实践绿色氢能及商业化应用；在欧洲市场方面，公司也与RCT集团签署2026年欧洲首个绿氢装备订单。

因此，国富氢能在现有海外业务基础上进一步与正大集团携手，更像是其国际化路径的延伸与加速。依托正大集团的产业资源和应用场景，公司有望在多个领域获得直观的市场反馈以及显著的订单增量，推动公司收入多元化发展，财务表现也有望实现快速增长。作为市场上少数覆盖氢能全产业链的优质标的，国富氢能的业务轮廓正逐步清晰，后续的发展节奏值得市场持续关注。