1个月市值暴增3600亿，烟台首富养出一个万亿企业| 有观察

一次被动转型，意外踩准十年产业风口

有点数·数字经济工作室原创

作 者 | 有 叔

2026年4月23日，可以说是山东民营企业家王伟修的高光时刻，这一天，他主导整合的光模块龙头中际旭创股价再创新高，盘中市值一度站上一万亿元，单4月份市值增长就高达3600亿，成为A股市场罕见一幕。

在A股市场，万亿市值公司大多出自金融、能源、消费等领域，一家做光模块的制造业企业能走到这一步，并不常见。

深入了解中际旭创后你会发现，这并不是一个一夜暴富的故事，而是一场横跨十余年的产业选择与长期坚守。

中际旭创的起点，是山东龙口一家传统装备制造企业，做的是电机、模具这类实业生意。它的转折点，来自一次跨界并购——牵手拥有硅谷技术基因的苏州旭创。

此后十几年，公司没有追逐热点，没有频繁转型，而是扎根光通信赛道，跟着全球数据中心的建设节奏打磨产品，最终在AI算力爆发的浪潮中，成为全球高速光模块核心供应商，市值突破万亿。

今天，我们就聊聊这家火爆全网的中际旭创，以及它的创业之路。

山东老厂遇增长瓶颈

中际旭创的前身中际装备，由王伟修1987年在山东龙口创立。王伟修是典型的山东实业家，踏实稳健，一步一个脚印。在没有现成经验学习、没有先进设备的艰苦条件下，王伟修带领团队仅用一年的时间，研发出中国第一条洗衣机电机机械化装配生产线，其生产产品价格只有进口产品的四分之一。

公司早年专注于电机装备、模具制造等业务，凭借稳定的产品质量和交付能力，在细分领域站稳脚跟，最终2012年在创业板上市，成为国内首家电机绕组装备领域上市公司。

上市之后，公司现金流充裕、经营稳健，但传统装备制造的增长空间逐渐见顶。家电、工业电机等下游行业进入成熟阶段，行业竞争激烈，想要继续扩大规模、提升利润难度很大。

摆在管理层面前的问题很现实：家电、工业电机这些行业已经成熟，守住现有业务，只能维持平稳增长；要想突破，必须找新赛道，但寻找新赛道，又面临技术、人才、市场的多重门槛。

同一时期，远在千里之外的苏州，苏州旭创科技正处在另一种困境中。

这家公司由拥有海外技术和产业资源的团队创立，主攻高速光模块，掌握着高速光膜块的核心技术。光模块是数据中心、通信网络的核心器件，负责光电信号转换，相当于数据传输的“高速公路”。早年这个领域被美国、日本企业垄断，技术壁垒高、研发投入大、客户认证周期长，国内企业很难切入。

旭创团队技术能力突出，产品定位高端，主要面向北美云厂商、通信设备商，已经进入谷歌、微软等这些大公司的视线，但作为创业公司，持续的研发投入和产能扩张需要大量资金，赴美上市计划受阻后，公司陷入“有技术、有客户、缺平台”的尴尬境地。

2017年，一次偶然的机会，让两条平行线产生了交集。

王伟修在一次行业论坛上，了解到关于数据中心和光通信的未来发展，他敏锐的意识到，这可能是中际装备未来转型的突破口，同时，他也通过各种渠道了解到苏州旭创所面临的情况，其中创始人刘圣的技术积累和创业理念与自己非常契合。

2017年，王伟修主导中际装备以28亿元收购苏州旭创科技有限公司，双方重组后，公司正式更名为“中际旭创股份有限公司”，完成了从电机制造装备向高速光模块领域的战略转。当时，在内部董事会上提出传统制造企业并购高科技创业公司这个想法时，内部也有很多声音，为支持此次收购，王伟修个人出资2.84亿元认购股份。

一个是有上市主体、制造底蕴和资金实力，但需要新增长曲线的山东老厂；一个是有前沿技术、海外客户资源，但缺乏稳定资本支撑的创业团队。两者看似毫无关联，却在产业转型的节点上，找到了契合点。

在当时的市场环境下，传统制造企业跨界收购高科技创业公司，成功案例并不多。文化差异、管理冲突、战略分歧，都是常见的失败原因。但王伟修判断，光通信是数字经济的基础设施，长期需求确定，而旭创的技术和客户资源，正是中际需要的核心能力。而中际装备的制造底蕴和资金实力，也能解决旭创团队的燃眉之急。

最终，中际装备启动对旭创科技的并购，这笔交易也成为A股市场上，传统制造业向高科技领域转型的标志性案例之一。

“不折腾、不干预”的整合智慧

并购完成后，市场最担心的是整合问题。

一家山东传统制造企业，和一家苏州海归技术团队，管理风格、经营理念、业务节奏完全不同。很多跨界并购最终失败，根源就在于大股东过度干预、老团队排斥新团队、战略方向摇摆不定。

中际旭创走出了一条少见的平稳整合路径。

并购完成后，王伟修没有将传统制造的管理模式全盘照搬，也没有派人接管技术、市场等核心业务，而是将经营决策权交给旭创创始人刘圣以及他原有团队，自己更多负责战略方向把控、资源协调和长期定力支撑。老中际的制造管理、供应链管控、风险控制经验，与旭创的技术研发、海外市场拓展能力形成互补。

2023年，时年73岁的王伟修卸任公司董事长职务（由刘圣接任），改任名誉董事长，完成了管理层的平稳交班，但其仍为公司实际控制人

这种“不折腾、不内耗”的整合方式，让公司快速进入稳定发展阶段。

并购之后，公司明确聚焦光通信主业，逐步剥离非核心业务，将资金、人才、产能全部投向光模块研发与生产。早期产品以40G、100G中高速率光模块为主，主要供应云计算数据中心和通信运营商，凭借产品稳定性和交付能力，逐步进入谷歌、微软、Facebook等北美云厂商供应链。

光模块行业的特点是技术迭代快、客户认证严格。每一代产品升级，都需要提前3-5年投入研发，通过客户长期测试后才能批量供货。国内很多企业追求短平快项目，很难坚持长期投入，而中际旭创继承了实业公司的耐心，按照客户需求和技术路线图稳步推进。

2020年之后，数据中心从100G向400G升级，公司提前布局的产品顺利落地，市场份额持续提升。当行业还在纠结性价比时，公司已经把重心放在性能、可靠性、规模化交付上，慢慢拉开与竞争对手的差距。

风来了才能“站在光里”

真正的爆发，始于2022年年底。

2022年年底，ChatGPT横空出世，随后一众AI大模型快速普及，全球科技巨头掀起AI算力竞赛。数据中心大规模扩建，GPU服务器数量激增，对高速光模块的需求呈现爆发式增长。

市场普遍认为，中际旭创“踩中了AI风口”。但从公司发展路径来看，这不是偶然的运气，而是多年提前布局的结果。

AI数据中心核心需求是更高带宽、更低时延、更稳定的传输能力，800G光模块成为标配，1.6T产品快速推进。而在AI需求爆发前两三年，中际旭创已经在800G产品上完成研发、送样、测试，并与英伟达、北美云厂商等核心客户建立深度合作。

当行业需求集中释放时，公司具备规模化量产能力、稳定供应链保障、成熟客户渠道，成为全球AI算力建设的核心供应商。

海外云厂商对供应商的筛选极为严格，不仅要求产品性能达标，还需要长期稳定的供货能力、质量管控能力和成本控制能力。中际旭创依托山东的制造底蕴和苏州的技术效率，在产能爬坡、交付周期、售后响应等方面形成优势，订单持续增长。

财报数据显示，公司营收和利润连续多年保持增长，海外收入占比高，客户结构稳定。随着AI算力投入持续加大，800G产品出货量快速提升，1.6T产品逐步进入商用阶段，公司业绩进入加速兑现期，市值也随之稳步攀升，最终突破万亿关口。

万亿市值背后的朴素道理：没有捷径，只有长期主义

从山东龙口的传统装备厂，到全球AI光模块龙头；从一次不被看好的跨界并购，到万亿市值的科技制造企业，中际旭创的故事，没有戏剧性的反转，没有夸张的营销，更没有资本炒作。

它的成长路径，代表了中国制造业转型的一种可行方向：传统企业不必抛弃自身优势，而是通过并购、合作等方式，引入前沿技术和团队，在确定的长期赛道里持续投入，最终在产业浪潮中实现价值跃升。

中际旭创成为万亿市值公司，给市场传递了一个朴素的道理：制造业企业的成长，没有捷径可走。

首先，选对长期赛道，不追逐短期热点。从中际旭创的经历来看，公司没有涉足房地产、金融等热门领域，而是坚守光模块主业，在一个技术密集、资本密集的赛道里持续深耕，最终享受产业升级的红利。

其次，尊重专业，减少内耗。并购之后的平稳整合，是公司成功的关键。实业团队不干预技术研发，技术团队尊重实业逻辑，两者结合形成长期竞争力。

第三，提前布局，跟上产业节奏。光模块行业迭代速度快，每一次技术升级都是一次行业洗牌。中际旭创坚持提前研发、提前送样、提前建产能，在AI浪潮来临时，才有能力承接订单。

第四，立足全球市场，直面顶级竞争。中际旭创从早期就聚焦海外高端市场，在与国际巨头竞争中提升产品能力，而不是局限于国内内卷，这也是其能成为全球核心供应商的重要原因。

当前，全球AI算力建设仍在持续，1.6T、3.2T等更高规格产品逐步推进，光模块行业仍处在高景气周期。中际旭创也在持续加大研发投入、扩产产能、优化供应链，巩固全球市场地位。

对于A股市场而言，中际旭创的万亿市值，不仅是一家公司的成就，更是对实业精神、长期主义、技术深耕的认可。

在热点轮换频繁的市场中，这家公司用十几年的实践证明：踏踏实实做产品、做技术、做交付，制造业企业也能站上全球产业之巅。

THE END

作者：有叔 有数哥微信ID：yds_sh

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