北京
锂电产业链在2026年第一季度呈现出不同以往的运行节奏。多家上市公司反馈，这一传统淡季的排产强度几乎与去年四季度持平，并未出现惯例中的显著回落。一些企业正同步推进产能扩张，并预计年内将实现业绩的扭亏为盈。产业链内部的景气度传导，正从下游需求端向上游资源环节扩散。
中国电池工业协会储能分会相关人士在实地走访后也描述了类似的市场状态。一季度储能电池的供给一度出现紧张，下游采购环节甚至难以完全保证现货交付，产品出厂价格随之上升。自去年下半年放量以来，储能电池的需求在一季度继续提速，出货表现已超过前一个季度的水平，成为拉动锂电行业增长的最主要力量。与此同时，动力电池市场作为基本盘，也维持了稳定的增长，海外出口数据保持着较高增速。
上游资源端的供给扰动则进一步收紧了市场的预期。津巴布韦自2月底全面禁止锂矿出口后，至今仍未见锂精矿发出。即便后续出口配额落地，考虑到船期与运输，原料抵达国内锂盐厂仍需较长时间，这将持续影响到国内5月至6月的原料保障，甚至可能波及其后的产量。国内方面，江西有4座云母锂矿近期同时公示了采矿权出让收益评估报告，后续涉及的停产与环评程序，也增加了市场对二、三季度国内供给进一步收缩的担忧。
产业链的结构性特征，也引起了券商研究机构的注意。
中信建投在研报中指出，全产业链处于相对低库存格局，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增，供给弱预期、消费强现实、产业低库存格局对价格形成向上支撑。
华泰证券在晨会中也提及，应聚焦低拥挤景气线索，尽管未单独展开锂电论述，但其对景气环节的关注方向，与当前锂电产业链所呈现的量价修复特征形成呼应。
此外，根据一季度公募基金持仓信息，多位QDII基金经理在全球科技板块保持较高仓位，而AI、储能带动的锂电产业链及制造业出海等方向，是受到重点关注的投资主线之一。
投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI生成，不构成投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：听潮
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