【收市观察站】行情回顾及操作建议2026/4/24

来源：市场资讯

（来源：国元期货研究）

截至2026年4月24日

截至2026年4月24日15:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现。低硫燃料油（LU）涨4.42%，燃料油涨3.28%，液化石油气（LPG）、不锈钢涨超2%，跌幅方面，多晶硅下跌9%，银、钯跌超4%，铂跌超1%，烧碱、豆一下跌超2%。

1. 美国总统特朗普表示，以色列与黎巴嫩将把现有的停火协议延长三周。此举旨在为双方达成长期协议创造空间，并有助于扫清美国结束与伊朗战事的一个障碍。

2. 伊朗消息人士：伊美谈判准备工作“今晚或明天”或取得突破。

3. 美国总统特朗普表示，已命令海军击沉任何在霍尔木兹海峡布置水雷的船只（全部159艘海军舰艇均已沉入海底）。

4. 据俄新社报道，伊朗已授予包括俄罗斯在内的“友好”国家霍尔木兹海峡过境费豁免。

5. 财政部国库支付中心主任王建勋24日在财政部新闻发布会上表示，一季度全国一般公共预算收入同比增长2.4%，增幅比前两个月提高1.7个百分点，也高于过去三年同期水平，反映出我国经济运行“十五五”起步有力、开局良好。

02 有色、 贵金属

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00，多晶硅主力合约封跌停板。

【钯】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00，钯主力合约收跌4.92%。

【核心观点】就外部环境看，国际贵金属整体承压，油价走高推升通胀担忧、市场对美联储延后降息的预期升温，白银、铂金与钯金同步走弱，反映铂族金属短线风险偏好有所降温。从基本面看，钯金仍偏工业属性，汽车催化需求预期对价格约束较强，此前市场也已反复交易汽车需求走弱对铂族金属消费的不利影响，因此在宏观情绪转弱与工业需求担忧共振下，沪钯盘面再度承压。短期来看，钯价或仍以高波动下的整理为主，后续需继续关注美元与美债收益率走势、地缘局势演变，以及汽车链需求预期变化。

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00，沪银主力合约收跌4.3%。

【核心观点】一方面受美元小幅反弹、市场降息预期降温影响，高位资金获利了结；另一方面，白银全球供给偏紧、库存低位、光伏工业需求旺盛，对价格形成较强支撑。国际银价近期维持高位，市场持续交易供需缺口逻辑；国内现货随期货回调，但上期所白银库存持续偏低，现货偏紧对盘面仍有支撑。整体看，沪银短期或维持震荡整理，需关注美元走势、美联储政策信号、中东地缘风险及下游工业需求变化。

03 能源化工

【LU燃油】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00收盘，LU燃油2606合约上涨4.42%。

【核心观点】霍尔木兹海峡的封锁状态仍在持续，导致波斯湾沿岸的中东原油及高硫燃料油无法顺利出口。另一方面，受乌克兰无人机袭击港口和炼油厂，以及通往欧洲的俄罗斯最后一条石油管道原油输送中断的影响，俄罗斯也在4月被迫削减石油产量。受油品供应短缺问题的影响，LU燃油价格快速上涨。

【燃料油】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00收盘，燃料油2605合约上涨3.28%。

【核心观点】虽然美国延长停火，但美伊双方尚未展开谈判，目前局势处于不明朗的阶段，油价出现企稳反弹迹象。近期燃料油单边价格、月差、裂解价差处于调整态势，但供应端的矛盾并未实质性缓解。除了霍尔木兹海峡封锁导致波斯湾出口受阻外，俄罗斯供应也因为乌克兰无人机的袭击而下滑，高硫燃料油基本面偏紧，二季度库存预计将进一步去化。

【沥青】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00收盘，沥青2606合约上涨1.86%，市场重心呈现明显的提升。

【核心观点】2026年4月22日至24日，沥青主力合约走出三连阳，盘面止跌企稳。究其原因，主要受两点因素共振驱动：一是成本端强势提振，国际油价受中东地缘冲突支撑维持高位；二是供给端持续收缩，炼厂亏损倒逼开工率降至历史低位。然而，受制于下游需求持续偏弱，高价抑制采购，社会库存去化缓慢，因此短期沥青将延续窄幅震荡、被动跟随原油的走势，趋势性行情需等待需求端出现明确的边际改善信号。

【烧碱】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00收盘，烧碱2607合约下跌2.93%，市场重心呈现大幅回调。

【核心观点】当前烧碱市场面临“高供应、高库存、弱需求”的三重压力。供应端，周度产量虽创近5年新高，但行业产能利用率已出现下滑迹象；然而液氯价格高企支撑氯碱综合利润，导致企业检修意愿偏低，供应宽松格局短期难改。需求端，主力下游氧化铝企业亏损加剧、开工率下滑，采购仅维持刚需；非铝需求同样疲软，粘胶、印染开工率均低于往年同期。库存端，企业库存已攀升至近年同期高位。展望后市，供大于求格局难以逆转，烧碱价格大概率维持弱震荡。在库存出现明确去化拐点前不宜盲目抄底，后续需重点关注氯碱装置检修动态及氧化铝需求变化。

04 农产品

【鸡蛋】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00，鸡蛋主力2606合约跌幅0.92%，报收3339点。

【核心观点】供给端上，养殖端淘汰情绪升温，叠加4月新开产蛋鸡减少，供给端压力短暂缓解。不过一季度鸡苗补栏回升，加之产蛋鸡存栏基数偏高，产能去化仍显缓慢，整体供应宽松看待。需求端上，受五一备货小幅提振，终端采购平稳。但蛋价反弹走强后，终端承接力有所减弱，需求端缺乏强劲拉动。综合来看，当前鸡蛋供需呈宽松格局，供给压力短期收紧，但产能整体仍处于较高水平，未来还有待去化。需求端整体平淡，仅节日小幅提振。基本面支撑不足，蛋价反弹受阻。后续重点关注淘汰节奏与新开蛋鸡数量变化。

【豆一】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00，豆一期货跟随农产品板块回调，主力合约收跌2.3%，盘面跌回4900关口下方。

【核心观点】22日九三食品(北安)有限公司计划竞价销售拍卖3000吨国产大豆，全部成交，底价4500元/吨，成交均价4517元/吨，溢价0-30元/吨，较上周拍卖呈现价跌量涨态势。东北大豆现货价格稳中有涨。受期货盘面大幅拉涨刺激，贸易商看涨情绪持续升温，叠加货权集中在贸易端，22日盘后大豆现货价格上调40-50元/吨，短期存在进一步上涨态势。黄淮海及两湖产区市场价格则表现平稳。当前市场货源有限，弱需求限制当地贸易商从东北地区大规模调货，多以执行前期合同为主，市场优质优价。高温天气不利于含水量较高的大豆存储，增加其变质风险，下游企业多维持随用随采策略。

【油脂】

【行情回顾】截至2026年4月24日15:00，尽管隔夜中东局势再度趋紧提振原油价格，对夜盘油脂市场形成支撑，但今日随着多头获利盘离场，油脂板块整体回落。豆油主力合约收跌1.04%，期价一度回落至8500元/吨下方，棕相油近月合约同样偏弱震荡，主力小幅收跌037%，菜油则因加拿大油菜籽价格上涨带来的成本支撑而表现抗跌，但国内供应宽松预期限制涨幅，主力合约最终小幅收涨0.37%。

【核心观点】4月以来马来西亚棕榈油出口表现疲软，同时产量大幅增长，使得BMD毛棕榈油价格上方受到压制，高频数据显示，4月前20日马棕产量增31%、出口降25-26%。不过，印尼和马来西亚计划提高生物柴油掺混比例，将提高产区棕相油生柴消费，或导致未来出口供应趋紧，叠加远期天气隐患，产地棕榈油基本面维持近弱远强格局。国内油脂现货随盘震荡，豆油基本面偏弱，虽受五一节前备货文撑，但近期上游集中出货使得现货供应充裕，随着进口大豆陆续到港，供应宽松预期升温，下游采购心态保持谨慎。国内棕榈油进口利润修复，本周已新增6条买船，而终端需求延续低迷，压制价格上行空间。菜油当前库存相对偏低，但现货市场购销维持清淡，后续进口菜籽与菜油将陆续到港，远期供需格局仍以偏空为主。

05 股指国债

【行情回顾】4月24日，A股小幅收跌，市场整体偏弱震荡。沪指收跌0.33%，报4079.90点；深指下跌0.69%，报14940.30点。IF主力合约下跌0.17%，IC、IM主力合约分别下跌0.50%、0.64%。市场成交额约2.64万亿元，较近5日均值（约2.60万亿元）略有放量，量能维持高位。基础化工、食品饮料、有色金属等板块逆势走高。通信、传媒以及国防军工板块大跌，跌幅居前，通信板块跌幅达3.77%。

【核心观点】霍尔姆茨海峡通行再次受阻，市场连续上涨后遭遇调整。沃什讲话整体偏鹰，流动性预期走弱，全球权益市场上涨势头遇阻。近期两市成交量整体回升，市场情绪偏乐观。经济基本面整体向好；一季度GDP增速高于预期，同时通胀预期有所升温。在未彻底休战前，股指短期恐仍面临波动压力，中长期向好趋势不变。

【行情回顾】2026年4月24日国债期货涨跌分化、长端明显回调：2年期主力合约TS2606收102.596元，涨0.01%；5年期TF2606收106.260元，涨0.02%；10年期T2606收108.720元，跌0.03%；30年期TL2606收113.280元，跌0.50%。

【核心观点】当前国债期货市场整体呈现明显的分化格局。今日财政部分别发行20年期340亿元和30年期850亿元超长期特别国债，合计发债规模1190亿元，给市场带来一定短期压力，但是节奏基本与2025年保持一致。行情逻辑主要集中在中长端，4月初以来30年国债收益率下行幅度达到10bp左右，显著优于1年期及10年期国债的6bp和5.5bp，债市整体在资金面持续充裕的大背景下存在支撑，配置需求释放，但是长短端定价逻辑的变化使得债市呈现明显分化格局。短债收益率率先走低，DR001及DR007维持低位运行，下行动力有限，所以近期配置需求更多流向长端。市场此前担忧的供给冲击没有到来，超长期特别国债发行期限缩短被证伪，因此引发了短期交易盘止盈压力。一季度经济增长整体不弱，市场对于短期增量政策预期不高，货币政策宽松的基调保持不变。后续，需要持续关注资金面情况，30Y-10Y利差高位，超长端国债后期仍有利差保护，可能继续补涨。

06 航线指数

【行情回顾】截至2026年4月24日，EC2606合约跌1.04%报2172点。

【核心观点】4月24日，上海出口集装箱综合运价指数为1875.26点，环比上期下跌0.6%;中国出口集装箱运价指数环比增长1.9%至1233.76点。霍尔木兹海峡于4月17日短暂开放后，伊朗于次日恢复全面管控，美伊谈判陷入僵局，供应风险支撑布伦特原油维持高位（截至4月22日收于98.48美元/桶）。即期运价方面，马士基WEEK18/19上海-鹿特丹报价分别为2150/2400美元/FEU，WEEK19环比上涨300美元；马士基已发布5月涨价函，5月4日起报价升至3500美元/FEU。当前4月下半月现货运价仍偏弱，旺季挺价预期与近期运力偏高形成博弈，06合约后续走势还需关注马士基WEEK19实际落地情况及霍尔木兹海峡通航动向。