华安优嘉精选混合季报解读：A类净值增长4.04%跑赢基准6.34% C类净赎回543万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类本期利润超A类19.3%

报告期内，华安优嘉精选混合A类和C类份额在核心财务指标上呈现差异化表现。C类份额本期利润达10,100,597.23元，较A类的8,465,334.44元高出19.3%；加权平均基金份额本期利润C类为0.0530元，高于A类的0.0456元。期末基金资产净值方面，A类为285,975,206.24元，C类为269,922,618.33元；份额净值A类1.5028元，C类1.4782元，A类净值略高。

主要财务指标华安优嘉精选混合A华安优嘉精选混合C本期已实现收益（元）27,055,011.0027,354,650.44本期利润（元）8,465,334.4410,100,597.23加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）285,975,206.24269,922,618.33期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类过去三月超额收益6.34%

过去三个月，市场主要指数表现承压，上证指数下跌1.94%，沪深300指数下跌3.89%。在此背景下，华安优嘉精选混合A类份额净值增长率4.04%，同期业绩比较基准收益率为-2.30%，超额收益达6.34%；C类份额净值增长率3.91%，超额收益6.21%。拉长周期看，A类过去一年净值增长38.07%，跑赢基准25.37个百分点，三年期增长44.13%，超额收益30.18%，长期业绩表现显著优于基准。

阶段A类净值增长率A类超额收益（相对基准）C类净值增长率C类超额收益（相对基准）过去三个月4.04%6.34%3.91%6.21%过去六个月6.72%10.03%6.45%9.76%过去一年38.07%25.37%37.39%24.69%过去三年44.13%30.18%42.19%28.24%

投资策略与运作：聚焦交通运输等行业实现正收益

报告期内，基金管理人抓住了交通运输、化工、电力设备等行业的投资机会。从市场环境看，煤炭、石油石化、公用事业等行业表现较好，而非银金融、商贸零售等表现一般。基金通过布局上述景气行业，在大盘下跌的情况下实现净值正增长，体现了较强的行业选择和个股挖掘能力。

基金业绩表现：A/C类份额均跑赢基准

截至2026年3月31日，A类份额净值1.5028元，报告期内增长率4.04%；C类份额净值1.4782元，增长率3.91%。同期业绩比较基准收益率为-2.30%，两类份额均大幅跑赢基准，其中A类超额收益6.34个百分点，C类超额收益6.21个百分点，业绩表现符合基金合同中“严格控制风险前提下实现长期稳健增值”的投资目标。

资产组合：权益投资占比83.37% 高仓位运作

报告期末，基金总资产中权益投资占比达83.37%，金额471,742,032.91元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计占比13.34%，固定收益、基金、贵金属等投资均为0。高权益仓位配置与市场环境及基金主动管理策略一致，但也意味着组合波动风险相对较高，需警惕市场回调带来的净值波动。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资471,742,032.91银行存款和结算备付金合计75,500,663.88其他资产18,598,828.943.29

行业配置：制造业占比超50% 能源行业重仓港股

境内股票投资中，制造业以289,928,931.98元的公允价值占基金资产净值52.16%，为第一大配置行业；交通运输、仓储和邮政业占比7.38%，批发和零售业占比2.03%。港股通投资方面，能源行业占比12.13%，原材料占1.17%，工业占0.92%。整体看，行业配置集中于制造业和能源领域，存在一定行业集中度风险，但与基金报告期内重点布局交通运输、化工等行业的策略相符。

境内行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业289,928,931.98交通运输、仓储和邮政业41,010,796.007.38批发和零售业11,257,979.642.03采矿业8,437,083.361.52港股通行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）能源67,403,784.94原材料6,526,975.661.17工业5,092,906.810.92

重仓股：中远海能A+H合计持仓7.68% 航运能源股集中

报告期末，基金前十大重仓股中，航运板块的中远海能（A+H股）合计公允价值42,724,487.70元，占基金资产净值7.68%，为第一大重仓股；招商轮船持仓30,202,196.00元，占比5.43%；能源板块的中国海洋石油（港股）持仓23,832,586.40元，占比4.29%。前十大重仓股合计占基金资产净值36.95%，集中度较高，若相关个股或行业出现波动，可能对基金净值产生较大影响。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）01138/600026中远海能（A+H）42,724,487.707.68招商轮船30,202,196.005.43中国海洋石油23,832,586.404.29新和成21,801,050.003.92万华化学19,886,335.003.58大金重工18,852,386.303.3901171/600188兖矿能源（A+H）19,923,565.843.59安迪苏16,191,078.002.91贵州茅台14,500,000.002.61卫星化学13,658,090.002.46

份额变动：A类净申购1404万份 C类净赎回543万份

报告期内，A类份额呈现净申购状态，期初份额176,251,641.97份，申购39,683,063.63份，赎回25,640,416.64份，期末份额190,294,288.96份，净申购14,042,646.99份；C类份额则净赎回，期初份额188,027,640.65份，申购69,349,392.89份，赎回74,779,901.68份，期末份额182,597,131.86份，净赎回5,430,508.79份。A/C类份额申赎差异或与投资者对持有期成本的考量有关（C类通常无申购费但有销售服务费）。

项目华安优嘉精选混合A（份）华安优嘉精选混合C（份）期初份额总额176,251,641.97188,027,640.65报告期总申购39,683,063.6369,349,392.89报告期总赎回25,640,416.6474,779,901.68期末份额总额190,294,288.96182,597,131.86净申赎份额14,042,646.99-5,430,508.79

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比高达83.37%，且前十大重仓股集中度近37%，行业配置集中于制造业和能源领域，若市场出现系统性回调或相关行业景气度下降，可能导致净值波动加剧。C类份额净赎回或反映部分投资者对短期流动性的需求，需关注后续申赎变化对基金运作的影响。

投资机会：基金过去一年、三年期超额收益显著，显示基金经理在行业选择和个股挖掘上的能力。报告期内成功布局交通运输、化工等行业，若后续相关行业维持景气，或为基金带来持续收益。投资者可关注基金对高景气行业的持仓调整及长期业绩稳定性。

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