市场为什么又崩了？

连创新高之后，A股盘中有一个大幅度的跳水，尤其是风向标创业板和科创50指数，日内振幅接近3%，正常来讲下午大概率还会砸一波，毕竟量太大了，全天3万亿的量势必要砸疼一些投机盘。这就应了那句话，每当我要大干一场的时候，总是会被市场大干一场。

盘面上情绪化非常明显，个股热点一直是跷跷板效应，此消彼长。白酒消费、油气化工、银行红利、煤炭等小幅反弹，CPO、光通信、光纤、液冷等算力硬件概念冲高回落上演大瀑布。很多个股日内振幅普遍在10%以上，下午再跳一波的话，追涨一天干个20%的浮亏还是有可能的。这种走法，上涨的时候情绪性推动导致严重超涨，下跌的时候也一样快速出清，而且必然会把芯片、锂电、新能源、消费电子、商业航天这些热点全带崩了。

中际这些龙头股一年业绩增幅超10倍，股价涨幅也超10倍，直接导致短期投机资金恐慌性追涨，冲一波之后出现这个级别的巨震和跳水也很正常，现在很难判断的是后面业绩还会不会加速？股价还会不会加速？调的话调多久调多深？小概率的大周期见顶是不是会出现在这个位置？

先说业绩吧，昨天存储巨头SK海力士的一季报继续加速，美股电站GE Vernova的订单继续暴增，这个跟国内CPO这些龙头的业绩增速是100%匹配的，大家大客户是一样的，你牛逼我也牛逼，你比如谷歌的新TPU，今年1800亿美金的资本开支，想在这个位置去判断行业拐点结束，概率极小。

第二就是资金抱团了，中际旭创已经成为一季度公募基金第一大重仓股，直接把宁王、腾讯、茅台这些全都甩在身后。基金也是由人管理的，基金盈利也是人不是神，每一波大级别行情都离不开核心权重股的集体抱团，什么时候抱团瓦解了，什么时候才有可能风格反转。

然后短期情绪，散户和那些机构投资者比起来，优势是资金灵活跑得快，劣势是心态太容易炸裂，追涨杀跌会导致短期个股，尤其是风向标热门个股的巨大波动。前面几波和今天这一波，大概率还是要归功于前几天追涨杀跌的那波人，我估摸着还是会出现追高杀入，回调割肉，割完了人家继续上涨，然后再来一轮，周而复始，循环往复。

临了给一位大兄弟答个疑吧，他的风格我估摸着偏保守，可能是代表性银行股和极少数红利股的长期走势骗了，希望从红利股里面既吃到股价上涨的利润，又吃到分红的利润。这两点本身比较矛盾，分红本身也是分的公司资产，利润，原本就是公司价值的一部分，成熟市场因为股价相对稳定，倒是有些资金长期持有，但跑赢大盘的寥寥无几。A股的问题在于市场长周期不够稳定，估值体系混乱，这些玩意儿本身就质地一般的情况下，谈股息回报率是个伪命题。

至于闻泰这种，有前科的公司，而且屡教不改的公司，老板没少进局子的公司，我不太理解一个保守型投资者去碰这种股票的意义是什么？抄底心作祟？