【IPO速递】佳都科技（600728.SH）再递表，主营企业数智化、智慧城市

去年9月递交的招股书失效后，A股上市公司佳都科技（600728.SH）于4月21日在港交所更新了招股书，计划登陆港交所主板，广发证券和农银国际为联席保荐人。

佳都科技的历史可追溯至1992年，目前发展成为一家AI赋能型智慧城市群立体交通产品及解决方案提供商，提供从基础理论、核心算法到城市场景应用的全栈人工智能技术产品与解决方案，专注城市群立体交通行业，赋能全球城市现代化建设与治理。

佳都科技推出了全球首个交通垂直领域大模型——佳都知行大模型，并发布了全球首个交通行业开源操作系统——交通佳鸿。截至2025年底，公司在国内开通轨道交通城市业务覆盖率达81%，其产品及服务已协助客户累积实现全国47座城市、120+线路、2,400+地铁车站设备数据的接入及运营。

数据显示，按2024年的收入计算，佳都科技在中国城市车站运营管理系统市场中排名第一，市场占有率达15.5%，中国城市智慧交通系统市场排名前十五。

按收入划分，公司主要有两大业务，分别是企业数智化升级解决方案和智慧城市群立体交通解决方案，其中收入主力军是企业数智化升级解决方案，该业务于2025年收入占比达70.9%，该业务以直销+分销模式拓展，主要服务互联网、医疗、金融等行业，过去几年虽然收入持续上升，但盈利贡献弱，2025年毛利率仅3.9%，拉低整体毛利率。

智慧城市群立体交通解决方案则呈现高毛利、低营收占比的特性，收入增长波动，2025年占总收入比重仅24.5%。

财务表现方面，公司收入连续三年稳健增长，2025年突破百亿；2024年因公允价值计入损益的金融资产亏损2.53亿元（单位人民币，下同）陷入亏损，2025年实现扭亏为盈至1.73亿元，但净利率仅1.7%，盈利质量有待改善。

毛利率方面，公司毛利率于2025年为9.4%，三年累计下滑 3.2个百分点，主因企业数智化业务低毛利拖累，成本控制压力显著。

对于港股IPO募资用途，公司计划主要用于：推进研发工作、提升技术实力，并丰富产品及解决方案组合；用于提升其的客户服务和支持能力；以及选择性地寻求智慧城市轨道交通和城市智慧交通领域以及先进人工智能技术的战略投资和收购机会。

作者|遥远

编辑|Danna