融通中证诚通央企ESGETF联接季报解读：C类份额赎回率66.1% A类跑赢基准0.14%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类资产净值1.41亿元 C类0.46亿元

报告期末，融通中证诚通央企ESGETF联接A（代码：024266）基金资产净值为140,947,722.42元，基金份额净值1.0438元；C类（代码：024267）资产净值46,139,477.03元，份额净值1.0418元。两类份额净值均较期初有所增长，反映出报告期内标的指数的正向表现。

项目融通中证诚通央企ESGETF联接A融通中证诚通央企ESGETF联接C期末基金资产净值（元）140,947,722.4246,139,477.03期末基金份额净值（元）

净值表现：过去三月A/C类收益率4.89%/4.81% 均跑赢基准

过去三个月，A类份额净值增长率4.89%，同期业绩比较基准（中证诚通央企ESG指数收益率）为4.75%，跑赢基准0.14个百分点；C类份额净值增长率4.81%，跑赢基准0.06个百分点。但长期表现仍显不足，过去六个月A/C类净值增长率分别为4.02%、3.85%，均大幅跑输基准（5.73%），差距达1.71个百分点和1.88个百分点；自2025年8月26日基金合同生效起至今，A/C类累计净值增长率4.38%、4.18%，跑输基准（5.40%）1.02个百分点和1.22个百分点。

阶段融通中证诚通央企ESGETF联接A业绩比较基准净值增长率-基准收益率净值增长率标准差收益率标准差过去三个月4.89%1.22%4.75%1.23%0.14%过去六个月4.02%0.97%5.73%1.06%-1.71%自合同生效起至今4.38%0.88%5.40%1.04%-1.02%阶段融通中证诚通央企ESGETF联接C业绩比较基准净值增长率-基准收益率净值增长率标准差收益率标准差过去三个月4.81%1.22%4.75%1.23%0.06%过去六个月3.85%0.97%5.73%1.06%-1.88%自合同生效起至今4.18%0.88%5.40%1.04%-1.22%

投资策略：指数化投资目标ETF 严控跟踪误差

本基金作为ETF联接基金，核心策略为通过投资目标ETF（融通中证诚通央企ESG ETF，代码：560810）紧密跟踪中证诚通央企ESG指数。报告期内，基金严格采用指数化投资方法，以完全复制法构建组合，根据标的指数成份股及权重变化进行调整，在保障流动性的同时最大限度降低跟踪误差。基金合同约定，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%，实际运作中过去三个月A/C类偏离度分别为0.14%、0.06%，控制在目标范围内。

业绩表现：短期跟踪效果达标 长期仍需优化

截至报告期末，A类份额净值1.0438元，报告期内净值增长率4.89%；C类份额净值1.0418元，增长率4.81%，均实现正收益且跑赢同期基准。但从成立以来表现看，两类份额均未达到基准收益水平，反映出基金在长期跟踪精度、申赎冲击应对等方面仍有优化空间。基金管理人表示，将持续通过精细化运作，进一步缩小跟踪偏离。

宏观展望：央企ESG从合规向价值创造跃升 功能价值考核强化

管理人认为，2026年作为“十五五”开局之年，国资委明确推动央企可持续发展从“合规尽责”向“价值创造”转型。考核体系中突出“功能价值”地位，引导央企注重经济增长、税收贡献、就业稳定等宏观效益；战略层面要求对接区域协调发展、现代化产业体系建设及科技自立自强，将ESG内嵌至投资决策、供应链管理、科技创新全链条；机制上完善可持续发展治理架构，推动ESG目标与经营计划、预算、考核深度耦合。中证诚通央企ESG指数作为聚焦央企ESG表现的核心指数，有望受益于这一政策导向。

资产组合：基金投资占比92.86% 现金类资产6.59%

报告期末，基金总资产188,643,750.61元，其中基金投资（即目标ETF）金额175,169,990.92元，占总资产比例92.86%，符合ETF联接基金主要投资目标ETF的定位；银行存款和结算备付金合计12,436,764.05元，占比6.59%，为应对申赎需求保留了一定流动性；其他资产1,036,995.64元，占比0.55%，主要为应收申购款。权益投资、固定收益投资等其他类别资产均为0，体现出纯指数化工具属性。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）基金投资175,169,990.92银行存款和结算备付金合计12,436,764.056.59其他资产1,036,995.640.55合计188,643,750.61

行业与股票投资：无直接股票配置 通过ETF间接跟踪指数

作为ETF联接基金，本基金不直接投资股票，而是通过持有目标ETF间接跟踪中证诚通央企ESG指数。报告期末，按行业分类的股票投资组合、按公允价值排序的股票投资明细等均显示为“无”，符合基金合同中“主要通过投资目标ETF实现跟踪”的投资策略。目标ETF的行业及股票配置情况需参考其单独披露的季度报告。

份额变动：A类份额缩水57.7% C类赎回率66.1%

报告期内，基金份额出现大幅净赎回。A类份额期初总额319,167,663.70份，报告期内总申购10,220,950.68份，总赎回194,350,850.84份，期末份额135,037,763.54份，净赎回率（期末份额-期初份额）/期初份额≈-57.7%；C类份额期初130,531,812.68份，总申购9,794,937.71份，总赎回96,040,226.36份，期末44,286,524.03份，净赎回率≈-66.1%。两类份额均出现大规模赎回，或反映投资者对短期市场波动的谨慎态度。

项目融通中证诚通央企ESGETF联接A（份）融通中证诚通央企ESGETF联接C（份）期初基金份额总额319,167,663.70130,531,812.68报告期总申购份额10,220,950.689,794,937.71报告期总赎回份额194,350,850.8496,040,226.36期末基金份额总额135,037,763.5444,286,524.03净赎回率≈-57.7%≈-66.1%

风险提示与投资机会

风险提示：基金份额大幅赎回可能导致规模下降，若持续缩水或影响申赎效率及跟踪精度；作为股票型指数基金，其风险收益水平高于混合、债券及货币基金，需警惕市场波动风险；长期跟踪误差虽在合同范围内，但跑输基准的情况需关注管理人后续优化措施。

投资机会：“十五五”期间央企ESG战略升级明确，中证诚通央企ESG指数成份股为ESG表现优异的央企，政策支持下或具备长期配置价值；短期基金净值跑赢基准，跟踪效果有所改善，对于看好央企ESG主题的投资者，可作为低成本场外配置工具。

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