重庆银行2025年报：规模、利润、质量协同提升，增长动能充沛！

在银行业普遍面临息差收窄与资产荒的双重压力下，重庆银行（601963.SH；01963.HK）反而在提速增长。

根据重庆银行披露的2025年年报，该行依托区域红利与内部提效，呈现“规模、利润、质量”同向优化的良性发展态势。

财务表现：规模和利润提速增长，质量同步改善

从大众的视角来看，银行业是顺周期行业，但好的银行应该具备逆周期调节能力，衡量银行经营好坏的不应是个别指标，而是经过完整经济周期检验后的生存质量。

从规模来看，2025年末，重庆银行资产总额为1.03万亿元，同比增长20.67%；贷款总额5312.85亿元，同比增长20.58%；存款总额5657.04亿元，同比增长19.32%。行业对比来看，已披露2025年年报的22家A股上市银行总资产的平均增长率为8.37%，贷款总额的平均增长率为7.16%，存款总额的平均增长率为8.24%，而重庆银行三个规模指标的增速同步达到20%左右，这在A股上市银行当中非常罕见。

从利润来看，2025年，重庆银行实现营业收入151.13亿元，同比增长10.48%；归母净利润56.54亿元，同比增长10.49%。当前，银行业整体进入存量竞争阶段，部分银行遭遇增长瓶颈，营收增长乏力，利润甚至负增长，但重庆银行却能够在六年来首次实现营收利润同比“双十”增长，其增速稳居国内城商行第一阵营。

从质量来看，2025年末，重庆银行的不良贷款率为1.14%，较上年末下降0.11个百分点；关注类贷款率为1.94%，较上年末下降0.70个百分点；逾期贷款率为1.36%，较上年末下降0.37个百分点；拨备覆盖率为245.58%，较上年末提升0.50个百分点，主要风控指标延续“三降一升”的态势，表明资产质量边际改善趋势明确，风险抵补能力充足。

业务表现：对公引领，多点开花，结构持续优化

重庆银行业绩高增长，源于各业务条线的协同发力，多项业务出现30%以上的增速。

对公业务方面，截至2025年末，重庆银行公司贷款本金总额达4098.67亿元，同比增长30.95%，规模、增量、增速均创历史新高。这得益于该行紧扣服务实体主线，持续推动信贷结构优化，将金融资源精准配置于基础设施建设、制造业升级、绿色金融及普惠小微等关键领域。具体来看，科技型企业贷款余额、绿色信贷规模分别增长60%和40%，制造业贷款增量和增幅均创近五年新高。服务地方经济是城商行的天然使命。该行作为扎根重庆的法人银行，其生存与发展本就与重庆经济血肉相连，城商行的定位正是“服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民”。

票据业务方面，2025年末，重庆银行票据贴现余额为225.51亿元，同比下降18.51%，这是在释放信贷额度，把有限的信贷额度让渡给公司贷款，是该行追求“量价平衡”、提升盈利质量的主动行为，反映出该行对经济前景的信心不断增强。

零售业务方面，2025年末，重庆银行零售贷款本金总额为967.02亿元，微降0.94%。个人存款余额较上年末增长571.46亿元至3067.04亿元，增幅22.90%，市场占有率持续提升。当前，零售银行业正经历周期性的挑战，已披露2025年年报的22家A股上市银行当中，有近半数（9家）零售业务指标出现同比下降，除重庆银行外，其他8家分别下降2.08%-5.53%不等。

中收业务方面，从行业来看，受理财市场波动加剧影响，全行业手续费收入普遍承压。已披露2025年年报的22家A股上市银行当中，有12家非利息净收入同比下降，占比54.5%；其中降幅超过15%的有7家，占比31.8%。由此可见，当前局面主要源于市场环境，而非银行“忽视中间业务”。反观重庆银行尽管中收总体数据下降，但其在科技金融、绿色金融等新兴中间业务领域已有布局，并初见成效。同时，该行持续发力财富管理，“投行+商行”联动发展，拓宽服务客群，代理销售手续费收入和投行业务手续费收入增长。支付结算及代理业务收入2.65亿元，较上年增加0.34亿元，增幅14.71%。预计该行中收业务在接下来一段时间内会得到提振。

增长引擎：三大驱动力共振，支撑长期成长

2025年，重庆银行的提速增长，动能来源于三个驱动力。

第一个驱动力，客群精细化运营。重庆银行实施“线上+线下”一体化经营，搭建了产业园区、协会商会获客平台，强化对客户关系系统和线上开户等智能化工具的运用，客户数量和客户质量显著提升——截至2025年末，该行公司客户重点及潜力客户存贷增幅达到27%；手机银行升级7.0版，新签约客户46.88万户；运营平台承接线上线下活动上千场，同比增长57%；移动展业平台外拓办理业务超200万笔，服务客户超330万人次；可以说该行打通了客群拓展、维护、价值深挖的链条，实现了从“客户扩量”到“提质增效”的关键一跃。

第二个驱动力，科技赋能。重庆银行围绕“456”数字化转型战略蓝图，纵深推进数字化应用建设与科技赋能能力提升。2025年，该行科技投入总额达6.48亿元。一方面，深化AI技术创新，成功打造“重银晓AI”品牌应用，成为全国首批实现大模型“私有化+金融场景适配”的城商行之一。另一方面，科技创新中心建设稳步推进，扩容机房成功启用，高性能计算资源部署持续优化，为全行AI应用提供算力支撑。

第三个驱动力，区域红利。重庆银行布局“一市三省”，覆盖重庆、四川、陕西、贵州，参与并见证西部经济的崛起。近年来，西部经济增速持续领跑，尤其是重庆正在走上一条以科技创新、先进制造和内陆开放为特征的高质量发展道路，这让该行受益匪浅。据悉，该行主动对接成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道、西部金融中心建设等重大战略，聚焦智能网联新能源汽车、新一代电子信息制造业、先进材料三大万亿级主导产业，全力做好金融“五篇大文章”，出台专项方案、组织专班推进，高质量服务各类产业客户。

前景展望：净利差逆势提升，低估值有待修复

展望未来，重庆银行作为西部头部城商行，有望迎来基本面与估值层面的双重提升。

重庆银行2025年净利差逆势增长至1.35%，较上年上升13个基点，显示出该行具有出色的资产端定价能力和负债端成本管控能力。同时，该行2025年计提资产减值损失38.58亿元，较上年增加6.66亿元，增幅20.88%。这些都为后续盈利释放奠定了坚实基础。

重庆银行A股和H股估值均处于历史底部区间——A股的PB为0.67倍、PE为6.96倍，对应股息率高达4.24%；H股的PB为0.43倍，PE为5.12倍，对应的股息率高达5.90%，该行有稳健的盈利能力和慷慨的分红意愿，尤其是连续多年分红比例维持在30%，是一个安全垫非常厚的投资标的。更重要的是，重庆“西部金融中心”的核心定位，为该行提供了持续且稀缺的信贷投放场景，使其具备较高的长期配置价值。在重庆银行2025年年报发出后已有多家券商给出增持、买入或推荐等积极评级。