担忧财政和外储耗尽，阿联酋向美国“要钱”

伊朗战争重创海湾经济，阿联酋寻求美元流动性保障，并以转向其他货币结算向华盛顿施压。

4月19日，据华尔街日报消息，阿联酋已就获取美国金融支持一事与华盛顿展开初步磋商。知情的美国官员透露，阿联酋央行行长Khaled Mohamed Balama上周在华盛顿与财政部长Scott Bessent及美联储官员会面，提出建立货币互换额度的构想，以防战争将这个石油富国拖入更深的经济危机。

此次磋商的核心背景是：伊朗战争已对阿联酋的油气基础设施造成实质破坏，并封堵了其经由霍尔木兹海峡出口石油的通道，令这一关键美元收入来源中断。阿联酋官员警告称，若外汇储备持续耗损，该国可能被迫转向其他货币进行石油交易——这一表态被视为对美元主导地位的隐性威胁。不过，报道指出，阿联酋迄今尚未提出正式申请，并将相关提议定性为"初步和预防性"举措。

目前，阿联酋迪拉姆与美元挂钩，外汇储备规模达2700亿美元，但战争引发的资本外流风险、股市波动及供应链中断已对其形成多重压力。与此同时，阿布扎比本月早些时候已通过私募方式向投资者融资约40亿美元，巴林也与阿联酋建立了规模约50亿美元的互换额度，显示海湾国家正在多管齐下应对流动性压力。

战争冲击：油气收入中断，外储面临消耗压力

据报道，在4月17日停火协议生效前，伊朗向阿联酋发射了逾2800枚无人机和导弹，尽管大部分被拦截，但战争已对阿联酋油气基础设施造成实质性损伤，并切断了其通过霍尔木兹海峡运输石油的能力，使该国丧失了重要的美元收入来源。

阿联酋官员在与美方的沟通中强调，正是特朗普政府决定对伊朗发动攻击，才将阿联酋卷入这场破坏性冲突，而冲击效应可能尚未结束。此次战争也促使阿联酋在外交上向美国靠拢，并暂时放弃了此前试图通过与伊朗建立外交和金融联系来规避地区冲突的战略。

信用评级机构标普全球此前的报告中指出，阿联酋"雄厚的财政、经济、对外及政策灵活性"将为其提供有效缓冲，但同时警告，石油出口"长期中断的可能性"及基础设施损毁"对预期构成明显风险"。国际能源署则将此次供应冲击定性为"史上最严重的石油供应冲击"。

互换诉求：美联储批准概率存疑，财政部或为替代路径

货币互换额度通常由美联储主导，可为阿联酋央行提供低成本的美元融资渠道，用于支撑本币或补充外汇储备。然而，报道指出，据知情官员透露，美国联邦公开市场委员会（FOMC）批准此类安排的可能性较低。

美联储通常将互换额度保留用于缓解可能波及美国经济的严重融资市场压力，其常设安排仅覆盖英国、加拿大、日本、瑞士和欧盟的央行。在2020年新冠疫情危机爆发时期，美联储曾将互换额度扩展至墨西哥、韩国、巴西等九家央行，但阿联酋与美国金融市场的关联程度远低于上述传统互换对象。

而财政部提供的替代路径或更具可行性。据报道，财政部去年已通过外汇稳定基金为阿根廷提供了200亿美元的互换安排，无需经过美联储委员会审批。美国财政部官员上周还在国际货币基金组织和世界银行年会期间，邀请海湾国家就基础设施修复和经济重建需求进行沟通，并承诺在需要援助时优先予以支持。

与此同时，阿联酋在谈判中抛出了一张颇具分量的牌。据知情官员透露，阿联酋官员明确告知美方：若外汇储备告急，该国可能被迫转向其他货币进行石油销售及其他交易。

分析认为，这一表态触及美元体系的核心敏感地带。美元在全球货币体系中的主导地位，部分正是建立在石油交易几乎清一色以美元计价的基础之上。若海湾产油国转向替代货币结算，将对美元的储备货币地位构成结构性挑战。

多管齐下：海湾国家加速融资自救

在等待美国回应的同时，阿联酋及周边海湾国家已启动多条融资渠道。

据知情人士透露，阿联酋首都阿布扎比本月早些时候通过高盛等银行安排的私募交易，向投资者融资约40亿美元，并为加快融资进程支付了一定溢价。

巴林与阿联酋央行也于本月建立了规模约50亿美元的双边互换额度，以增强双方金融稳定性。

尽管如此，与会的海湾国家财长和央行行长普遍对经济复苏前景持审慎态度。沙特财政部长Mohammed Al-Jadaan在国际货币基金组织和世界银行年会的一场小组讨论中表示：

"仅是重新安排油轮调度、恢复正常运营，可能就需要到6月底。任何期待快速复苏的人——即便冲突完全结束——都需要重新估算。"