8900万变1200亿，投资宁德时代有多香？大股东欲一次性套现两百亿

早期购买宁德时代股票的股民已赚得盆满钵满，但和上市前的战略投资者相比只能算小卡拉米。

在宁德时代市值跨越2万亿元关口的当下，总计持有2.84亿股公司股份的大股东——宁波联合创新新能源投资管理合伙企业已正式启动询价程序，拟询价转让股份数量为5800万股。

以4月17日宁德时代444.2元/股的收盘价计算，这批股份的总市值高达258亿元。

当然，大宗股份转让与二级市场零散交易存在本质差异，为吸引受让方、提升交易效率，转让价格通常会在现价基础上给予一定折让。但哪怕按市场价的10%幅度折价，转让款仍能达231.9亿元，大股东通过本次询价转让一次性套现200亿元以上是没有什么大问题的。

这起大额股份转让背后，藏着一段堪称传奇的投资故事，其核心人物正是宁波联合创新的实际控制人裴振华。

公开资料显示，裴振华持有宁波联合创新近80%的股份，是这家投资实体的绝对掌控者。他与宁德时代的缘分始于2015年，彼时宁德时代尚未登陆A股，仍处于发展初期。裴振华果断斥资8900万元，通过宁波联合创新购入宁德时代15%的股份，成为公司早期重要的外部投资者。

这份在当时并未引起广泛关注的投资成为中国资本市场最经典的投资案例之一。

2018年，宁德时代成功登陆A股创业板，初始发行价25.14元/股，正式开启资本市场辉煌征程，也为裴振华的投资回报拉开序幕。近年来，随着中国新能源汽车行业爆发式增长，作为动力电池领域绝对龙头的宁德时代，凭借领先技术优势、完善产能布局与强大客户资源，成为产业变革中最大受益者之一。

坊间戏言“所有新能源车企本质上都在替宁德时代打工”，虽显夸张，却在一定程度上反映了其在产业链中的核心地位。

数据是最有力的证明，2025年宁德时代实现归母净利润722亿元，不仅创历史新高，更超过A股13家主流车企净利润总和。

经营业绩的持续爆发，直接推动宁德时代股价与市值一路飙升。截至目前，按444.2元/股收盘价计算，公司总市值已达2.03万亿元，稳居A股前列；港股宁德时代市值亦达3.16万亿港元，展现国际资本市场的认可。按A股市值计算，宁波联合创新持有的6.23%股份市值已达1265亿元。

回望2015年裴振华投入的8900万元，这笔投资在11年间增值超1200亿元，涨幅达1400多倍，投资回报率在A股乃至全球资本市场均属罕见，裴振华也借此跻身国内顶尖富豪行列，成为新能源投资领域的标杆人物。

值得注意的是，此次宁波联合创新询价转让的5800万股仅占其持有总股份的20%左右，这意味着在一次性套现200亿元以上、实现部分投资收益落袋为安的同时，宁波联合创新仍将保留2.26亿股宁德时代股份，按当前市值计算价值超千亿元。

未来只要宁德时代股价继续上涨，裴振华及其控制的宁波联合创新仍能持续享受股价上涨带来的超额盈利。

这种“套现+留股”的操作，既锁定了已有收益，又保留了未来增长空间，堪称资本市场的“教科书式”操作，也从侧面体现出股东对宁德时代长期发展前景的持续看好。

大家觉得宁德时代未来是否有机会成为A股市值最高的企业？在笔者看来，这种可能性极大。

随着新能源汽车、储能等领域的持续发展，公司成长空间依然广阔，更重要的是，像宁德时代这样具备核心技术、专注实体经济的中国民营制造业企业，若能凭借自身创新实力登顶A股市值榜首，是中国高端制造业崛起的最好见证。

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