【机构调研记录】红土创新基金调研妙可蓝多、恒逸石化

证券之星消息，根据市场公开信息及4月16日披露的机构调研信息，红土创新基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）妙可蓝多 （红土创新基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司C端业务在低温、常温及电商板块均呈现良好增长势头，核心品类经营企稳改善，成长型新品表现亮眼，渠道结构持续优化。春节因素对一季度销售有一定拉动，但增长具备较好延续性。B端业务属高壁垒精深加工，非传统原料供应，盈利水平将持续改善。与麦当劳积分兑换合作实现ToB品牌背书、ToC销量拉动的双向突破。公司将合理把控费用投放节奏，推动销售费用率稳定并中长期优化。乳制品深加工是行业趋势，公司具备工艺技术、供应链、客户资源和渠道等核心壁垒。2025年线上渠道毛利率达46.16%，公司将加大电商投入，高毛利新品优先线上首发。贸易业务服务于核心主业，正升级为“买全球、卖全球”供应链战略。地缘冲突下国产替代加速，公司产品在成本、供应稳定性方面具备优势。暂未分红因母公司累计未分配利润为负，公司将力争尽早满足分红条件后实施现金分红。

2）恒逸石化 （红土创新基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：文莱炼化项目原油主要来自文莱和马来西亚，文莱政府承担战略保供义务，保障供应稳定。2026年以来，东南亚成品油裂解价差扩大，柴油最高超150美元/桶，PX盈利提升，价差预计维持高位。东盟经济增速达4.4%，石油需求将持续增长，东南亚成全球需求增长潜力最大市场之一。该地区为全球最大成品油净进口市场，炼能出清叠加环保趋严，供给紧张，利好先进炼化企业。2026年3月以来PTA原料紧缺，开工率下滑，落后产能出清，价差扩大，龙头受益。广西己内酰胺项目一期于2025年四季度试产，运行平稳，质量合格率100%。文莱二期产能1200万吨/年，资金已到位，建成后总产能达2000万吨/年，深化协同效应。

红土创新基金成立于2014年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)262.97亿元，排名110/212；资产管理规模(非货币公募基金)93.41亿元，排名121/212；管理公募基金数46只，排名110/212；旗下公募基金经理13人，排名95/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为红土创新新兴产业混合A，最新单位净值为3.79，近一年增长232.25%。

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