股市升了油价跌了，特朗普的封锁策略赢了吗

今天看到某公众号发布了一篇《美国石油出口创新高，伊朗内部出现分裂》，作者宣称 “伊朗错过了最佳谈判时机，未来局势只会越来越不利”，还称特朗普已经捏住伊朗软肋，伊朗如今已无还手之力。

他的核心依据有四点：

美国原油出口升至 2025 年 9 月以来新高；

2 美国股市纳指连续十天攀升；

3 国际油价出现下跌；

据西方报道，伊朗温和派与强硬派之间的矛盾进一步加深。

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作者据此断言，此前预判失去海峡美国就会崩溃的达利欧不懂政治，美国如今已是胜券在握。

他的论据看似有理有据，但事实果真如此吗？我逐条拆解分析。

首先，股市高涨，真的是市场看好美国经济吗？当前影响股市的核心因素，其实是战争进展。美国纳指自 2 月 28 日美伊以冲突爆发后一路下跌，直至 4 月 8 日美伊达成停火才止跌回升，到 4 月 16 日第二轮谈判开启后继续上涨。这足以说明，股市上涨并非看好美国获胜，而是市场迫切渴望停战。可以预判，一旦第二轮谈判破裂，纳指大概率会再度掉头下跌。

其次，所谓 “国际油价下跌”，指的是 4 月 16 日布伦特原油价格为 95 美元，较 4 月 6 日的 112 美元有所回落，但仍远高于开战前的 72 美元，依旧处于高位。

原因很简单，波斯湾承担着全球 20% 的石油流通量，如今被美伊各自 “上锁”，即便美国、俄罗斯扩大产量，也无法填补市场供应缺口，油价即便短期回调，也不可能回到战前水平。

至于伊朗内部两派矛盾加剧，这就能让伊朗在谈判中直接妥协吗？没有人敢给出这样的定论。

无论从哪个角度看，这篇文章得出 “美国要赢” 的结论，都难以令人信服，更像是在收割部分拥趸的情绪流量。

批评了他人观点，我也说说自己的判断，做到公允客观。

我的结论是：美国的 “二次上锁” 封锁策略确实见效，但也只是挽回了谈判桌上的劣势，美伊双方依旧处于战略均势。

我们不妨看看伊朗的真实困境，就能明白美国封锁霍尔木兹海峡对伊朗意味着什么。

伊朗和俄罗斯完全不同，俄罗斯能源、粮食均可自给，背后还有中国支撑，不惧长期封锁；而伊朗的经济脆弱性极高。

人均粮食消费方面，伊朗略低于中国。伊朗人均年消费粮食约 193 公斤，中国人均年消费约 200 至 220 公斤。看似伊朗口粮不算紧缺，但核心问题在于，伊朗主粮自给率仅 65%，远低于中国，且主粮储备仅有 3-4 个月。

肉食消费方面，伊朗形势更为严峻，人均年消费量仅 7 至 10 公斤，远低于中国。此外，中国肉食供应约 60% 依赖海外饲料进口，而伊朗对进口饲料的依赖度高达 90%，可以说，一旦切断饲料进口，伊朗民众基本无肉可吃。

伊朗平时 85% 到 90% 的粮食，都通过波斯湾的伊玛目霍梅尼港进口，每月正常进口量在 150 万吨到 170 万吨左右。

但自今年 3 月初冲突爆发以来，霍尔木兹海峡航运量大幅锐减，全球主流航运公司全部暂停相关航线，国际战争险终止，保费暴涨，船东不敢驶入波斯湾。伊朗最大粮食供应国俄罗斯，从 3 月 1 日起就暂停了对伊新粮食运输安排，一季度原定运输的粮食有部分未能完成交付。整个 3 月，经波斯湾到港的粮船寥寥无几，实际到港粮食量不足正常月份的 10%。

问题：伊朗能否通过紧急扩大国内粮食生产，填补进口缺口？

众所周知，种粮的核心要素是水和化肥。遗憾的是，伊朗已连续多年遭遇严重干旱，全国主要水库蓄水量普遍大幅下降，多个大型水库蓄水仅剩正常容量的一成左右，接近死水位，难以满足农业灌溉需求。为获取用水，地下水被大量超采，地下水位持续下降，不少地区出现地面沉降，农业生产水资源条件持续恶化。伊朗约九成淡水用于农业，且灌溉方式落后、用水效率低下，缺水直接导致小麦等主粮种植受影响，产量明显下滑。

伊朗本身具备一定化肥生产能力，但冲突爆发后，国内大量化肥企业因设施受损、电力供应不足、天然气原料短缺等问题停产，产能大幅下降。与此同时，化肥生产所需部分原料及国内短缺的复合肥依赖进口，霍尔木兹海峡封锁后，海上运输通道受阻，化肥进口量大幅减少。随着库存持续消耗，国内化肥供应日趋紧张，价格暴涨，农民购肥用肥成本显著提高，不少农田只能减少施肥量，这将直接影响下一季粮食产量。

问题：照这么看，美国一封锁，伊朗就陷入绝境了？可还有说法称，整个 3 月伊朗石油出口不仅没降，反而比战前更高，这又该如何解释？

这的确是事实。战前伊朗原油日均出口约 160-180 万桶，3 月冲突最激烈时，伊朗石油出口不降反升，达到日均 168-185 万桶，全月预计为伊朗带来 40-50 亿美元收入，且主要以人民币结算。

伊朗能在战火中维持石油出口，一方面是拥有一支规模达 400 艘的 “影子油轮” 舰队，这些船只一出港就关闭 GPS 定位，频繁更换船名、涂装与船旗，在公海将原油转接给 “清白船”；另一方面，3 月美国精力主要集中在空袭行动，部署的海军舰艇数量不足，无法彻底拦截这些影子油轮。

但到了 4 月，空袭效果未达预期，美国放弃了风险极高的登陆作战计划，转而全力围剿伊朗油轮。目前封锁刚启动，美军舰艇数量不足，仅以温和方式劝离了几艘油轮，但随着美军后续舰艇增援，封锁力度必然会逐步加大。

最新消息显示，美国将出动三个航空母舰战斗群、10 艘导弹驱逐舰及两艘海军陆战队两栖攻击舰，执行对伊朗航运的封锁任务。航母预警机将全天候运转，在视距外搜索船只；舰载战斗机负责威慑；两艘两栖攻击舰搭载的陆战队员，可通过直升机执行登船检查任务。

问题：那伊朗有没有能力打击执行封锁任务的美国军舰？

如果美国军舰进入霍尔木兹海峡，伊朗确实具备打击能力，因为霍尔木兹海峡最窄处仅约 34 公里（21 英里），扣除通航分道后，核心航道更窄。这意味着伊朗部署在沿岸的陆基反舰导弹几乎在发射瞬间就能锁定目标，留给美军神盾系统的反应时间从 “分钟级” 压缩到了 “秒级”。

为了规避海峡内的战术风险，美军目前采取 “远端控制” 与 “针对性拦截” 相结合的模式。作为战略核心的航母战斗群常驻距离伊朗海岸 1000 公里以外的阿拉伯海，利用广阔空间释放 E-2D 预警机和舰载机群的监控效能。而驱逐舰与无人机则在距伊朗海岸 300 公里左右的阿曼湾进行常态化巡航，执行直接的识别与拦截任务。

虽然伊朗可以通过近岸航行规避美国封锁，但这仅限于小型船只。对于航速通常只有 15 节的大型油轮或货船来说，要逃避美国海军的拦截难度极大。

假如伊朗石油出口因拦截减半，收入将从每月 40-50 亿美元降至 20-25 亿美元，这会让本就艰难的粮食进口局面雪上加霜。

总结来说：随着美国封锁力度不断加大，伊朗在石油出口与粮食进口双重压力下，支撑时间仅有数月，必须在 2-3 个月内重新打通贸易通道。否则，随着国内民生水平持续下滑，民众抵抗意志很可能会像 1999 年的南斯拉夫一样逐步瓦解。

为了规避海峡内的战术风险，美军目前采取 “远端控制” 与 “针对性拦截” 相结合的模式。作为战略核心的航母战斗群常驻距离伊朗海岸 1000 公里以外的阿拉伯海，利用广阔空间释放 E-2D 预警机和舰载机群的监控效能。而驱逐舰与无人机则在距伊朗海岸 300 公里左右的阿曼湾进行常态化巡航，执行直接的识别与拦截任务。

虽然伊朗可以通过近岸航行的方式，规避掉美国的封锁，但这仅限于小型船只。对于速度一般只有 15 节的大型油轮或货船来说，要逃避美国海军的抓捕难度极大。

假如伊朗石油出口因拦截减半，收入将从每月 40-50 亿美元降至 20-25 亿美元，这会让本就艰难的粮食进口局面雪上加霜。

总结来说：随着美国封锁力度不断加大，伊朗在石油出口与粮食进口双重压力下，支撑时间仅有数月，必须在 2-3 个月内重新打通贸易通道。否则，随着国内民生水平持续下滑，民众抵抗意志很可能会像 1999 年的南斯拉夫一样逐步瓦解。

接下来，美国或者说特朗普的压力是什么？

美国的压力主要在于，如果伊朗没有在这种封锁中认输，而是硬撑一个月，美国的情况也不妙了。

美国国内的油价，折合人民币约 7.95 元 / 升（4.16日）。若局势再拖一个月，全美石油零售均价可能上涨至 4.70-5.10 美元 / 加仑，换成人民币来说，也就是突破 9 元 / 升甚至更高。

美国油价上次这么高的时候，是 2022 年 6 月 14 日，达到了 5.016 美元 / 加仑。当时拜登政府的民调支持率因经济压力一度跌至 38% 左右。为了脱困，拜登政府通过史无前例地释放战略石油储备，总算使得全美油价在大选前从 5 美元降到 3.80 美元。

但特朗普却很难重复这个操作，因为上一次 2022 年大规模释放之前，美国的石油储量约为 5.9 亿桶。而经过 2022 年的大规模释放，以及随后几年缓慢且断断续续的补库，目前美国的石油储量估计仅在 3.6 亿至 3.8 亿桶左右波动。

一般认为，最后 3 亿桶石油储备是无论如何不能动的保命钱，如果一个月后特朗普要动用这最后的石油储备平抑油价，民主党毫无疑问会全力阻挠。动用储备，会被批评 “耗尽国家防御资源”；不动用，就必须承受加油站 5 美元 / 加仑油价带来的支持率流失。

所以综合以上情况来看，特朗普也必须在接下来一个月之内结束封锁。

综上，美伊这场封锁与反封锁的博弈，其实现在正处于一个很微妙的节点，双方现在就像两个坐在跷跷板两端的玩家，随着轻微的压力变动此起彼落，很难知道下一步谁是真正的赢家。要想判断胜负，不妨再等几天。