创业板首只未盈利硬科技股上市

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（来源：投资并购圈）

创业板首只未盈利硬科技股上市，首日暴涨 350%！国产 AI 存储巨头横空出世

4 月 16 日，深圳——A 股资本市场迎来历史性时刻！深圳大普微电子股份有限公司（301666，简称 “大普微”）正式登陆深交所创业板，成为创业板第三套上市标准启用后，首家成功上市的未盈利企业。

公司股价以207.23 元开盘，较46.08 元的发行价暴涨349.72%，市值瞬间突破900 亿元，引爆全场目光！盘中更是暴涨超429%，市值突破1000亿元！截止到今天上午收盘大普微收报227.56，上涨393.84%，市值992.65亿元。

一、历史性突破：未盈利也能上市，资本拥抱硬科技

这不仅仅是一家公司的上市，更是中国资本市场制度改革的里程碑。

2025 年 6 月，创业板正式启用第三套上市标准，允许 “预计市值不低于 50 亿元，且最近一年营业收入不低于 3 亿元” 的未盈利企业上市。大普微作为首个吃螃蟹的人，成功挂牌，标志着 A 股对高成长、硬科技、强研发的创新企业包容性达到新高度，彻底告别 “唯利润论” 的旧时代。

尽管公司 2022-2024 年累计亏损超13 亿元，但市场用 “暴涨 350%” 的疯狂表现，投下了对AI 存储国产替代最坚定的信任票。

二、硬核实力：全栈自研，AI 时代的 “国产存储脊梁”

大普微凭什么让资本疯狂？核心在于其无可替代的技术壁垒。

公司是国内极少数拥有 “主控芯片＋固件算法＋模组”全栈自研能力，并实现大规模量产出货的企业级 SSD（固态硬盘）巨头。简单说，从最核心的 “大脑”（芯片）到 “灵魂”（算法）再到 “身体”（模组），全部自主可控，彻底摆脱国外卡脖子。

• 国家级专精特新 “小巨人”
• 自研 PCIe 4.0/5.0 主控芯片

  （DP600/DP800），性能对标国际一线品牌

• 全球少数能量产SCM 存储级内存、可计算存储SSD 的厂商
• 2025 年营收暴增 137.87% 至 22.89 亿元，预计2026 年扭亏为盈

三、AI 算力刚需：手握全球顶级客户名单，国产替代势不可挡

当下，AI 大模型狂飙突进，对高速、高可靠、大容量的企业级 SSD 需求呈爆发式增长。中国虽是全球第二大市场，但长期被三星、美光等国际巨头垄断，国产替代空间巨大。

大普微已成为国内市占率前列的龙头，并成功打入全球顶级供应链：

• 互联网 / AI 巨头：Google、字节跳动、腾讯、阿里、百度、DeepSeek、英伟达、xAI
• 服务器厂商：新华三、中兴、联想、华鲲振宇
• 运营商 / 金融：中国电信、移动、联通及各大银行

四、时代风口：上市募资 20 亿，剑指下一代 AI 存储

本次 IPO，大普微募资超 20 亿元，将全部投向：

1. 下一代主控芯片与 PCIe 6.0 SSD 研发
2. 量产测试基地扩产，解决产能瓶颈
3. 补充流动资金，加速全球扩张

董事长杨亚飞表示：“AI 时代，存储是数字底座的基石。上市后，我们将加速走向国际舞台，为中国存力筑牢根基！”

结语

从 3 年亏损到市值 1000 亿，大普微的上市神话，定能激励更多中国科技公司，共享资本盛宴。

来源：EETOP