连收两只ST股！创投大佬“执掌”ST中珠，第一大股东反对！

来源：《投资有道》杂志

今年2月，梅花创投创始合伙人吴世春成功入主ST路通，以2亿多元的成本撬动上市公司控制权。近日，吴世春又当选ST中珠董事长，三名董事投出反对票，均代表第一大股东朗地科技。

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梅花创投吴世春当选ST中珠董事长，第一大股东提名董事集体反对

4月13日，ST中珠（600568.SH）披露，经公司第二大股东共青城梅花腾龙起飞投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：梅花投资）提名，吴世春当选公司董事长。吴世春更广为人知的身份是梅花创投的创始合伙人，在投资圈以风格独特著称。

本次提名议案虽获通过，但票型为5票同意、3票反对、1票弃权，反对票来自董事、总裁麻华以及董事戴绍宏、独立董事栗胜男，都由第一大股东朗地科技提名进入董事会。

此前在2025年11月，梅花投资协议受让云鹰资本、郑子贤所持ST中珠全部2.07亿股股份，每股转让价格为1.95元，转让价款合计4.03亿元。梅花投资由此新进为ST中珠第二大股东。

截至2026年4月14日收盘，ST中珠股价为2.93元/股，市值约58亿元。梅花投资所持股份对应市值约6.06亿元，浮盈约50%。

此次三名董事的反对理由主要包括：目前ST中珠仍处于无实控人状态，且多年资金占用问题尚未解决，需要保持经营管理的稳定性，不宜仓促更换董事长；梅花投资尚未提出解决资金占用、化解历史风险的有效方案，作为第二大股东能否主导公司向好发展尚不明确等。

独立董事尹显峰投弃权票，理由为：基于公司目前情形，暂无法充分审慎研判。

ST中珠的资金占用与原控股股东中珠集团有关。据最新公告，截至2024年末，中珠集团及其关联方资金占用余额为56798.84万元，其中，本金49689.23万元，截至2018年末的利息为7109.61万元（尚未统计后期利息及相关费用）。ST中珠已通过司法途径就上述全部欠款启动了立案追偿，前期已收到优先受偿款3440.64万元。

历史风险还涉及业绩承诺兑现的风险。2016年，ST中珠以发行股份的方式收购一体医疗100%股权，交易价格19亿元，形成商誉13.65亿元。由于一体医疗未完成承诺业绩，包括一体集团在内的三名补偿方应补偿公司股份1742.3万股、返还分红收益43.56万元。

目前，一体集团尚未兑现补偿，并且处于破产清算阶段，ST中珠及子公司合计持有其债权3.13亿元，共计收回404.05万元。本次收购形成的商誉已计提13.1亿元减值。

受原控股股东资金占用影响，ST中珠股票自2021年5月起被实施其他风险警示。公司主要业务涉及医药制造、医疗服务、医疗器械及房地产，2021年以来长期亏损，预计2025年实现归属净利润-1.5亿元至-1亿元、扣非归属净利润-1.6亿元至-1.1亿元，上年同期均为-6.2亿元。

ST中珠表示，受房地产市场环境影响，房价下降，商业资产产生资产减值损失，商业地产项目联营企业其他应收款计提坏账损失金额较大。此外，北京忠诚肿瘤医院项目无法正常经营产生亏损，现已执行法院判决实施腾退。

吴世春刚入主ST路通，多名股东计划减持

值得注意的是，吴世春两个多月前刚拿下另一家ST公司的控制权。2026年2月6日，ST路通（300555.SZ）公告，公司实际控制人由林竹变更为吴世春。

目前ST路通共5位董事，其中谈文舒、于涛、高翔均由吴世春提名且相关议案均已经股东会审议通过，吴世春具备通过实际支配上市公司股份表决权决定董事会超过半数成员选任的能力，结合吴世春持有ST路通的股份比例，导致ST路通实际控制人发生变更。

截至公告披露日，吴世春直接持有ST路通10.46%的股份，为公司第一大股东。

2025年3月，ST路通原控股股东华晟云城持有的1487.5071万股股份（占ST路通总股本的7.44%）在阿里巴巴司法拍卖网络平台拍卖，最终由吴世春竞得并完成过户。据法拍平台公示，本次拍卖经历了259轮竞价，成交价格为1.5亿元，对应单价约10.1元/股。

此次权益变动后，华晟云城不再直接持有ST路通股份，仅通过表决权委托的形式接受其一致行动人贾清所持有的1255.06万股所对应的表决权委托，占公司总股本的6.28%。吴世春成为ST路通第一大股东。

自2025年4月9日起，吴世春在六个月内以集中竞价交易的方式累计增持公司605.14万股股份，占公司总股本的3.02%，累计增持金额6288.64万元（不含交易费用）。增持计划实施后，吴世春合计持有ST路通股份2092.6471万股，占公司总股本的10.46%。

以此计算，吴世春合计入股成本约为2.13亿元。截至2026年4月14日收盘，ST路通股价为13.96元/股，总市值约28亿元。吴世春所持股份对应市值约2.92亿元，浮盈约37%。

近期，ST路通披露多份股东、高管减持计划。

3月13日，ST路通预披露，特定股东顾纪明、尹冠民拟于4月3日至7月2日分别减持公司股份不超过200万股、111.2058万股。

2月4日，ST路通预披露，特定股东萍乡汇德计划在3月5日至6月4日以集中竞价交易方式减持不超过200万股，以大宗交易方式减持不超过400万股；高管庄小正计划在同一期间以集中竞价交易方式减持不超过65.4万股。

以减持上限结合ST路通4月14日收盘价计算，上述股东顶格减持或合计套现约1.36亿元。

值得注意的是，公司于4月2日和10日已经发生两笔大宗交易，成交价格为12.49元/股，均为折价交易，合计成交股数77万股，成交金额961.73万元，卖方均为国联民生证券无锡中山路证券营业部，买方均为国联民生证券无锡湖滨路证券营业部。

ST路通也曾发生资金占用。据江苏证监局出具的《行政处罚决定书》，2021年9月至2022年7月期间，ST路通原实际控制人林竹及其关联方累计发生资金占用15580万元。ST路通股票因此于2023年2月起被实施其他风险警示。

2026年3月31日，ST路通公告，原实控人林竹及其关联方与现实控人吴世春已全部偿还了上述占用资金及利息。公司将委托会计师就林竹及其关联方偿还情况、吴世春现金代为偿还情况进行核实，在取得专项审核报告后，公司将申请撤销其他风险警示。

ST路通以通信设备研发制造为主业，主要产品为G/EPON设备（OLT、ONU）、家用光终端设备等网络传输产品。公司同样从2021年开始持续亏损，预计2025年归属净利润为-9800万元至-7554万元，同比增亏30%至69%。