指数新高，个股跟不上！地缘政治影响深远，还有哪些投资机会？

2026年以来，公私募对打新颇为热衷。2026年以来公私募机构参与9只新股的网下配售，合计获配金额超30亿元，其中有109家公募机构参与到网下配售，合计获配金额为25.44亿元。从个股来看，易思维、固德电材、振石股份等制造业标的备受机构青睐。增量资金持续涌入的过程中，A股结构性行情有望持续演绎，到海外市场抢占更多份额的工程机械、建材企业，以及开启新一轮补库存周期的化工板块值得关注。

主力净流入行业板块前五：半导体，锂电池，新能源汽车，军工，PCB板； 主力净流入概念板块前五：航天，国产芯片，固态电池，闪存，储能； 主力净流入个股前十：佰维存储、工业富联、兆易创新、江波龙、信维通信、胜宏科技、英维克、多氟多、恩捷股份、中际旭创

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点，认为在政策支持、结构性需求增长和海外扩张的推动下，中国电力和资源板块有望步入多年增长周期。瑞银表示，“十五五”期间电网和可再生能源投资将大幅提升，加上人工智能（AI）数据中心负载增加、电气化加速，都在重塑电力需求结构。2026年至2030年，中国电力需求增速或显著高于以往，瑞银预计需求或将保持6%至7%的年均复合增速。中国企业具有成本、技术（尤其是可再生能源和储能）优势，并在全球拓展业务，形成了从上游材料、电网基础设施到下游电力、可再生能源和储能设备的全产业链布局。

“算力的尽头是电力”的行业逻辑正持续演绎，燃气轮机行业迎来高景气周期。杰瑞股份签署23.59亿元燃气轮机发电机组订单，西门子能源等国际巨头的燃气轮机产品交付期已排至2030年，行业订单旺盛与交付紧张的矛盾日益凸显。近日，人工智能数据中心（AIDC）大规模建设拉动用电需求上行，燃气轮机有望凭借安装快捷、单机规模灵活可调、部署适应力强等优势，成为AIDC主电源的优先解决方案。

高油价推动全球电动化趋势加速，锂电高景气带动设备需求提升。随着中东局势升级、霍尔木兹海峡通航受阻，地缘冲突导致以原油为代表的国际能源价格可能会长期处于较高位置，锂电作为新兴动力、储能方式显著受益。头部电池企业扩产节奏加快，叠片、涂布、化成等核心锂电设备订单快速回暖，固态电池中试线建设同步提速，设备端招标与交付进入密集期。当前板块需求驱动逻辑清晰，高油价与下游高景气形成共振，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。

A股锂矿板块2025年年报接连报喜，一度陷入低谷的碳酸锂行业迎来强势“回暖信号”。天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份等头部企业相继交出盈利增长答卷，核心驱动力是下游储能需求爆发带动的碳酸锂价格企稳回升。记者梳理发现，2026年以来，国内电池级碳酸锂价格稳定在15万元/吨左右。站在这个业内公认的价格“舒适区”，不仅能让多数锂矿企业实现稳定盈利，也减轻了储能产业成本焦虑。从碳酸锂库存、供给增速与下游需求等维度来看，业内普遍判断，2026年碳酸锂市场或将呈现“全年紧平衡、季度结构性错配”的格局，行业竞争正从“普涨普赚”转向“资源为王、成本制胜”，两类企业有望在行业洗牌中持续领跑。

上证指数走出震荡向上的修复行情，不过始终是缩量行情，这种走势给人一种视同相似的感觉，你看着它就一直往上涨，等你参与了就开始跌，最关键是现在下跌个股数量并没有明显减少，这行情还是很难做的。原油涨，美股回落，黄金跟随下行，这种走势符合我们预期，即我们反复强调的，油价上涨形成的通胀压力，明显大于黄金的“避险资产”需求。预计短期内黄金与美股走势同频的概率较大。

创业板指数连续创出新高的走势，并不像之前牛市初期连续普涨的行情，也没有出现个股集体大涨，甚至是连续涨停的盘面，不管是游资还是机构，在这里都是非常谨慎的，始终没有大力出手，要真说抱团方向那就是CPO三杰了（新易盛、天孚通信、中际旭创）。市场展望：地缘扰动下，A 股的韧性与相对确定性将凸显。本次美伊地缘冲突推升油价至120 美元/桶附近，海外滞胀隐忧加剧，全球风险资产普遍承压，后续需重点关注霍尔木兹海峡封锁持续时间。