一场电话平息“石油危机”？美股7连阳竟是骗局，散户全被收割了

大家最近看美股这波7连阳是不是觉得一头雾水？三天前市场还因为霍尔木兹海峡关闭的消息，吓得油价暴涨8%全民恐慌，转头一通跨洋电话打过来，行情直接来了个180度大转弯。不少抱着恐慌情绪做空的散户，直接被按在地上摩擦，这哪里是正常市场波动，分明是精准收割局。

以色列前一阵猛空袭黎巴嫩，把伊朗支持的真主党打了个损失惨重，伊朗一气之下放话要关闭霍尔木兹海峡，还要终止停火协议，国际油价应声拉涨，日内涨幅一度超过8%，不少交易员都被打了个措手不及。关键时刻特朗普给以色列总理内塔尼亚胡打了个电话，要求对方谈判期间收收火力，内塔尼亚胡当场就痛快答应，还抛出来一套连自己都不信的和平方案。

明眼人都能看出来，以色列和真主党积怨那么深，真主党解除武装根本就是不可能的事。内塔尼亚胡这波妥协，说白了就是前几天空袭太猛，库存弹药得补，刚好顺坡下驴接了这个台阶。伊朗见以色列收了手，也赶紧跟着下坡，当地时间4月9日，伊朗副外长哈提卜扎德公开说，霍尔木兹海峡目前还是开放的。

原则上来说，只要不做敌对行为，各国船只都能通行，只是受战事影响，通行有一点技术性限制，所有船只提前和伊朗军方相关联络点沟通就行。消息放出来，油价直接跳水，从高位狠狠跌了下来，原本蹲在波斯湾门口观望的马士基这些航运巨头，也开始试探着通行。目前每天差不多有15艘船能获准通过，最终啥情况还得等周末谈判的结果。

这场不大不小的风波，直接把美股的走势拿捏得死死的。4月9日盘前美国公布了2月PCE数据，虽然基本符合预期，但离美联储2%的通胀目标还差得远。美国第四季度实际GDP年化季率终值只有0.5%，低于预期和前值的0.7%，上周初请失业金人数是21.9万，也比预期的21万要高。

4月9日美股早盘，指数本来还小幅回落，结果十点半左右，美伊双方释放缓和信号，量化算法一下子捕捉到“谈判”“和平”这些关键词，立马开启无脑拉升模式。标普500指数冲上6800点之后，大量0日到期期权和CTA资金疯狂涌入，直接把指数顶到了6835点，刚好撞上摩根大通那面名义价值数百亿美元的6840看涨期权墙。

懂行的交易员早就盯着这个位置了。当前美股市场总体伽马敞口已经由负转正，会抑制大幅波动，把价格锁在一定区间里，所以指数在6840点下方的时候，会像被磁铁一样吸过来。一旦指数试图突破，做市商就会反向卖出标普期货，直接触发海量卖单。

说白了，这波暴涨根本不是基本面或者情绪驱动，就是期权行权价背后的强制对冲逻辑在起作用，全都是量化机器人在自动操作。有意思的是，以往一向头铁冲在最前面的美股散户，居然完美错过了这场狂欢。

摩根大通交易台的报告显示，这一周美股指数持续上涨，散户整体交易活动极度低迷，活跃度只排在历史1.2%的分位，资金流入总量降到了48亿美元，远低于过去12个月周均66亿美元的水平。4月8日盘中，还出现了近一年来最大规模的ETF净卖出，收盘的时候ETF持仓敞口降到了十多个月以来的最低水平，只有七大科技巨头是散户为数不多的净买入方向。

更惨的还在后边，4月8日也就是市场反转前夕，散户还拿着一年来最高的资金量，疯狂买入SQQQ做空，结果直接撞上这场史诗级逼空，被按在地上摩擦根本动弹不得。和散户的狼狈形成鲜明对比的，是提前拿到消息的内幕人士，早就布局完毕，赚得盆满钵满。

4月8日尾盘最后几分钟，就有内幕人士大量买入价值数百万美元的SPY和黄金ETF短期看涨期权。在停火相关消息公布之前，还有人建了5100万美元的石油空头头寸，一口气赚了1.7亿美元的利润。说穿了，这场美股暴涨，本质就是一场机构和内幕人士的收割游戏。

美股整体一片狂欢的背后，板块分化其实离谱得不行。4月9日当天，应用软件股全线走低，IGB下跌3.9%，哪怕前一天纳指暴涨3%，IGB也跌了1%，相对半导体板块的单日相对跌幅创下了历史纪录。这一切的导火索，其实是AI技术的最新进展。

Anthropic推出了Claude管理智能体，能让AI直接接管复杂的工作流程，把构建和部署AI的效率提升了10倍，根本不需要软件当中介。同一天，Meta发布了新一代重磅AI模型，这些进展让市场认为，AI已经从辅助工具迈向直接执行者，对传统软件形成了正面竞争，对AI颠覆行业的恐慌再次席卷了软件股。

截至4月9日，软件股整体估值从疫情高峰的84倍压缩到了22.7倍，已经和大盘估值几乎持平，所有软件公司的护城河都需要重新评估。软件股被集体抛售的时候，AI硬件股却迎来了狂欢，资金纷纷抱团流入光通信、存储芯片这些AI基础设施板块。

其中Cobweb当天收涨3.36%，公司宣布和Meta扩大AI基础设施合作，Meta在原有142亿美元合同的基础上，再追加了210亿美元的支出，新协议涵盖2027年至2032年，两份合同合计352亿美元。Meta一跃成为Cobweb最重要的客户之一，也降低了Cobweb对微软的依赖。

美股这场7连阳狂欢里，散户因为地缘局势反复无常错失机会，甚至直接沦为被收割的血包，软件股受AI颠覆的影响持续低迷，AI硬件股则凭借算力需求一直保持强势。对普通投资者来说，真没必要盲目跟风追涨，保持理性控制仓位才是安身立命的根本。

参考资料：中国证券报 全球美股热点事件分析