YY | 周度热点集锦：中航产融拟提前兑付所有债券，美伊停火两周举行首轮谈判

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本周国内A股以上涨为主，上证指数周涨2.74%，报3986.22点，深证成指周涨7.16%，报14309.47点，创业板指周涨9.50%，报3448.79点。海外市场方面，截至上周五收盘，标普500指数周涨3.56%，报6816.89点，纳指周涨4.68%，报22902.89点，道指周涨3.04%，报47916.57 点。本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。

市场舆情与波动：地缘政治冲突方面，美伊达成“两周临时停火协议”，在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮谈判。万科相关舆情方面，4月到期的“23万科MTN001”拟于4月17日召开持有人会议，审议展期相关事项，据REDD和Debtwire消息，公司提议支付10万小额及40%本金，剩余本金延期一年，与先前延长的三笔将于1月到期的境内债券的条款一致。中航产融方面，拟提前兑付全部存续的公开发行债券并摘牌/注销，近日将召开持有人会议。违约或逾期后续方面，ST东时转债到期时仍有6,240万元余额，因无法偿付本息导致实质违约，关注公司重整情况；中静新华逾期本金9亿元尚未兑付，0.8亿元金额已转非标债权；广州时代多只再展期境内债券应于4月10日兑付32%本金及相应利息，目前兑付资金尚未到位，宽限期为30个交易日。非标负面方面，河南南阳新野据传城投短拆暴雷；平顶山父城发投被列为被执行人，因对逾期的非标债务（合计1.4亿元）未履行担保责任。业绩预警方面，俄罗斯石油2025年归母利润同比下滑72.97%，系受制裁升级、高利率环境、税收政策调整、汇率波动与出口限制等影响。外评调整方面，联合资信、中诚信同时将青岛上合控股评级从AAA降至AA+/负面，并随后终止评级，大公声明AAA评级去年就到期；穆迪将中国金茂评级从“Ba2/负面”下调至“Ba3/稳定”；联合资信将南方资产评级从AA+/稳定上调至AAA/稳定。

信用债市交投来看，高估值成交主体为华侨城，低估值成交主体为中交地产。

下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。

一、从宏观线索来看，本周债市收益率以上行为主，A股以上涨为主。

【大类资产】本周国内A股以上涨为主，上证指数周涨2.74%，报3986.22点，深证成指周涨7.16%，报14309.47点，创业板指周涨9.50%，报3448.79点。海外市场方面，截至上周五收盘，标普500指数周涨3.56%，报6816.89点，纳指周涨4.68%，报22902.89点，道指周涨3.04%，报47916.57 点。

国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周跌0.01%、跌0.05%及涨0.03%。本周大宗商品走势分化，伦敦金现涨1.50%，伦敦银现涨3.86%，SHFE铜涨2.30%，DCE铁矿石跌3.17%，ICE布油跌13.55%。

【资金方面】本周7D逆回购投放35亿元、到期3,040亿元，买断式逆回购投放8,000亿元、到期11,000亿元，国库现金定存到期700亿元，合计净回笼6,705亿元。本周1年期AAA同业存单收益率为1.48%，较上周上行0.25bp；银行间7天质押式回购利率为1.40%，较上周上行0.6bp。

【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。

二、高收益主体表现方面，成交主要涉及地产主体万科及宝龙实业。

成交总况：2026年4月06日至2026年4月12日共4个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为1.75亿元，涉及3个主体。

分行业来看：房地产主体成交总额共1.56亿元，占比89.14%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(1.49亿)、上海宝龙实业发展（集团）有限公司(0.07亿);

违约情况：2026年4月06日至2026年4月12日，无新增违约债券；截至2026年4月12日，2026年共1只违约债券，涉及本金10.00亿元。

三、债市交投来看，高估值成交主体为华侨城，低估值成交主体为中交地产。

本周高估值成交主体为房地产主体深圳华侨城股份有限公司。

本周低估值成交主体为房地产主体中交房地产集团有限公司。

四、发行层面看，本周净融资净流入。

2026年04月06 日至2026年04月12日，一级市场共发行债券306只，总发行量3,298.90亿元，总偿还量3,045.84亿元，净融资额253.06亿元，新增净融资-741.22亿元。

五、市场舆情与波动方面，中航产融拟提前兑付所有债券，美伊停火两周举行首轮谈判。

地缘政治冲突方面，美伊达成“两周临时停火协议”，在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮谈判。万科相关舆情方面，4月到期的“23万科MTN001”拟于4月17日召开持有人会议，审议展期相关事项，据REDD和Debtwire消息，公司提议支付10万小额及40%本金，剩余本金延期一年，与先前延长的三笔将于1月到期的境内债券的条款一致。中航产融方面，拟提前兑付全部存续的公开发行债券并摘牌/注销，近日将召开持有人会议。违约或逾期后续方面，ST东时转债到期时仍有6,240万元余额，因无法偿付本息导致实质违约，关注公司重整情况；中静新华逾期本金9亿元尚未兑付，0.8亿元金额已转非标债权；广州时代多只再展期境内债券应于4月10日兑付32%本金及相应利息，目前兑付资金尚未到位，宽限期为30个交易日。非标负面方面，河南南阳新野据传城投短拆暴雷；平顶山父城发投被列为被执行人，因对逾期的非标债务（合计1.4亿元）未履行担保责任。业绩预警方面，俄罗斯石油2025年归母利润同比下滑72.97%，系受制裁升级、高利率环境、税收政策调整、汇率波动与出口限制等影响。外评调整方面，联合资信、中诚信同时将青岛上合控股评级从AAA降至AA+/负面，并随后终止评级，大公声明AAA评级去年就到期；穆迪将中国金茂评级从“Ba2/负面”下调至“Ba3/稳定”；联合资信将南方资产评级从AA+/稳定上调至AAA/稳定。