PPI时隔41个月转正，工业品涨价传递什么信号？

本文转自：人民网

人民网记者 杨曦

时隔41个月，PPI同比数据终于转正，这一变化引发了市场的广泛关注。

国家统计局10日发布数据显示，3月份全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨0.5%，这是自2022年10月以来，PPI同比数据首次实现正增长；环比数据上涨1.0%，也创下48个月以来最大单月涨幅。

3月PPI为何备受关注？在市场看来，这是一次重要转折，标志着中国工业经济正走出长达三年多的价格低迷期。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，3月PPI实现由负转正的原因，主要得益于两方面：一是国际大宗商品价格快速上行带来的输入性影响，推动国内相关行业价格上涨或降幅收窄；二是国内部分行业供需关系持续改善、市场竞争秩序不断优化、“人工智能+”应用加快拓展、绿色转型深入推进等多重积极因素共同发力。

华泰证券研报认为，PPI重新回正，标志着中国制造业的供需平衡明显改善，企业和居民的收入增长预期有望修复，而这一变化对降低人民币和人民币资产的风险溢价至关重要。

PPI由负转正，直接反映的是工业品价格上涨，很多人第一反应是物价要涨、生活成本变高。但实际上，温和、合理的工业品涨价，其实是释放出一种积极信号。

为什么说工业品涨价是好事？最直观的原因在于，工业品大多是钢铁、水泥、化工、机械等生产资料，其价格上涨表明工厂订单变多、生产活跃，市场需求在回暖。

机构分析认为，虽然输入性因素是拉动3月PPI同比增速转正的主要动力，但转正确立了价格拐点，释放了工业周期修复的积极信号，核心在于其传导效应。

PPI回升有助于能源、化工等上游行业率先企稳，改善企业盈利和员工收入，为促进经济良性循环注入有生力量；此外，还有助于降低实际利率，减轻企业债务负担，提振信贷和投资需求。

从环比来看，PPI已连续6个月上涨。对此，国家统计局新闻发言人付凌晖也指出，这一态势有利于改善企业经营状况和市场预期，为工业经济持续健康发展注入动力。

值得关注的是，计算机、通信和其他电子设备制造业价格已连续3个月实现较大幅度环比上涨。北京大学国民经济研究中心主任苏剑表示，结合前两个月外贸、工业企业数据来看，高技术产业工业增加值、企业利润、出口额增速均呈相对高速增长，这也反映出我国高技术产业发展相对较快。

展望下阶段，多家机构和专家认为，PPI回升态势具备较强持续性，或将继续稳步回升。