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新能源的“韧性”三重奏 行业指数近一年收益超54%

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《金证研》 启明/作者

近期,中国发展高层论坛2026年年会在北京拉开帷幕。在年会上,国家能源局相关负责人表示,“十五五”期间,国内将在确保能源供应持续稳定的基础上,积极推动风电、光伏、核能、生物质能等多元清洁能源发展,形成多能互补、抗风险能力强的新型能源体系。

此外,近期由于外部因素导致油价上涨也使得能源安全的重要性被进一步重视。另一方面,作为应对新能源间歇性与波动性的关键,储能正从商业化设备升级为保障能源体系韧性的“国家战略储备”。作为连接能源生产与消费的“大动脉”,电网是构建新型电力系统的物理基础,驱动特高压、配网升级等发展进入加速期。

一、风、光、储“三重奏”下,新能源板块为何持续升温?

近日,新能源概念股持续走强。截至2026年3月25日,中闽能源、宁波能源、粤电力A、华电辽能等多只概念股涨停。

其中,资本市场方面,华电辽能再度涨停,截至3月25日收盘价为8.34元/股。据东方财富Choice数据,自3月16日起华电辽能已走出8个涨停板,根据收盘价计算,股价涨幅达到95.32%。

智光电气对外表示,近期来自欧洲的储能订单比例正在上升,头部品牌的交货周期延迟了4-5周的时间,为此公司正在采取措施以满足来自欧洲的需求。而阳光电源日前在互动平台中表示,公司拟在波兰投资建设欧洲制造工厂,规划年产20GW光伏逆变器及12.5GWh储能系统的产能,工厂当前处于筹备阶段。本地化生产有助于贴近客户,更有效地响应市场需求,增强欧洲供应稳定性。

数据显示,在供不应求的市场条件下,2026年2月起储能市场价格普遍上调了5%至10%。

此外,在中国发展高层论坛2026年年会上,国家能源局相关负责人表示,国内将坚持多能融合发展,构建安全韧性的能源体系。其中提出,“十五五”期间,国内将在确保能源供应持续稳定的基础上,积极推动风电、光伏、核能、生物质能等多元清洁能源发展,形成多能互补、抗风险能力强的新型能源体系。

此前3月20日,工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案(2026-2028年)》,提出到2028年,电机、变压器等节能装备能效水平达到国际领先,打造一批人工智能赋能节能装备应用场景。方案明确加快节能装备更新改造,推动企业对投运10年以上的主要用能设备开展节能降碳诊断。

此外,在外贸方面,欧洲受能源安全影响近期储能需求出现“井喷”,国内储能企业加速海外布局。数据显示,截至2026年3月,中国储能企业年内在欧洲市场签订订单超过15个,规模接近30GWh,居出海目的地首位。

二、成分股业绩双增全球布局提速,中证新能源指数近一年涨幅逾54%

值得注意的是,新能源相关指数表现方面上,近一年来中证新能源指数表现“亮眼”。

中证新能源指数选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。

数据显示,截至2026年4月1日,该指数的近一年收益为54.58%,进入2026年,该指数年内收益为4.6%。而在短期上,中证新能源指数近一月的涨幅仅为-4.14%,主要原因在于外部因素导致的油价上涨等原因。



截至2026年4月1日,中证新能源指数前十成分股为宁德时代、阳光电源、特变电工、隆基绿能、亿纬锂能、华友钴业、赣锋锂业、中国核电、金风科技、三峡能源。

前十成分股权重之和为41.3%,前十权重占比相对较高。此外,在中证二级行业分布上六家企业为电力设备,三家有色金属和一家公用事业。



在业绩表现上,东方财富Choice数据显示,截至2026年4月1日,多家成分股已公布2025年全年财报数据。宁德时代、阳光电源、赣锋锂业、亿纬锂能、天赐材料五家已公布全年数据的企业,在营业总收入和归属净利润方面均高于2024年全年。而尚未公布2025全年数据的企业中特变电工、华友钴业、厦门钨业在截至2025年第三季度的财报数据中,也同样取得双增长。

值得一提的是,除了阳光电源拟在波兰投资建设欧洲制造工厂以满足欧洲订单之外,2026年2月,宁德时代与宁德市政府签署战略合作协议,计划总投资超600亿元,打造全球总部和“母工厂”。

而华友钴业则在2026年1月5日投资者问答上提及,其与LGES签订《三元前驱体供应协议》,约定衢州新能源于2026年至2030年期间向LGES及其指定采购商供应三元正极前驱体产品合计约7.6万吨;与亿纬锂能签署《产品供应框架协议》,约定协议期限内由成都巴莫匈牙利工厂向亿纬锂能供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨;与国际知名客户签署了具有约束力的《谅解备忘录》,约定协议期限内由公司下属子公司向客户指定买方供应7.96万吨三元前驱体产品。

整体来看,中证新能源指数近一年收益率超54%,成分股中,宁德时代、阳光电源、华友钴业等龙头企业不仅实现营收与利润双增长,积极拓展全球布局。

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