【广发金工】分红与股指期货基差月报：2026年3月底统计

来源：市场资讯

（来源：广发金融工程研究）

广发证券资深金工分析师 张超

SAC: S0260514070002

zhangchao@gf.com.cn

广发证券首席金工分析师 安宁宁

SAC: S0260512020003

anningning@gf.com.cn

广发金工安宁宁陈原文团队

摘要

宽基指数成分股本年分红进度：

沪深300成分股当中，实施阶段1家；上证50成分股当中，实施阶段1家；中证500成分股当中，实施阶段1家；中证1000成分股当中，股东提议阶段1家。

申万一级行业指数成分股本年分红进度：

申万一级行业指数成分股本年分红进度：医药生物成分股当中，实施阶段2家；公用事业成分股当中，实施阶段1家；机械设备成分股当中，实施阶段1家，股东提议阶段1家；煤炭成分股当中，实施阶段1家；石油石化成分股当中，实施阶段1家。

考虑分红的股指期货基差：

当前，考虑分红影响后，沪深300近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是7.15%、5.10%、3.95%、3.73%；上证50近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是1.24%、0.51%、-0.59%、0.03%；中证500近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是10.25%、8.74%、5.96%、6.66%；中证1000近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是12.25%、12.21%、10.95%、10.81%。

一、宽基指数成分股分红统计

二、行业指数成分股分红统计

三、股指期货基差

（一）当前数据

其中基差率 = 基差 / 现货指数价格 = 1 - 期货合约价格 / 现货指数价格

（二）历史数据

四、风险提示

分红方面，上市公司分红有可能不及预期。

基差方面，持有股指期货贴水多头合约或升水空头合约的投资者，有可能面临指数短期或长期涨跌不及预期的风险，同时面临合约升贴水转换的风险；持有股指期货升水多头合约或贴水空头合约的投资者，收益存在受到基差侵蚀的风险。

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