霍尔木兹海峡，大动作！智谱，2025年亏损近47亿元

来源：21世纪经济报道

热点情报

1. 霍尔木兹海峡，大动作

据新华社援引美国《华尔街日报》报道，美国总统特朗普告诉其助手，即使霍尔木兹海峡仍关闭，他也愿意结束美国对伊朗的军事行动。据悉，美政府官员评估认为，强行重新开放该水道将使军事行动超出原定4至6周的时间框架。基于此，特朗普决定在实现削弱伊朗海军及其导弹能力等主要目标后，逐步结束当前军事行动。

解读：

消息出来后，纳斯达克指数期货直线拉升。

很多人没注意，纳斯达克今年跌幅已经超10%，拿A股横向对比。创业板今年微绿，科创50指数跌幅超6%。

2. A股三月收官

A股3月收官，沪指本月累计跌6.51%，整体呈现“冲高回落后逐渐企稳”的走势，月初一度突破1月14日的阶段高点，随后震荡走弱，最终再度失守3900点关口。深证成指累计下跌7.02%，创业板指累计下跌3.79%。科创50、中证500、中证2000、北证50指数本月累计跌超10%。

解读：

从板块来看，本月市场结构性分化显著，受“算电协同工程”政策持续催化，电力板块成为全月最大亮点，其中绿电概念领涨，涌现出两只翻倍股，其中华电辽能本月大涨超140%，华电能源大涨超130%。

创新药、CPO、新能源、化工等板块也有表现，整体轮动还是比较快。

日韩股市3月更是大跌，其中韩国综合股价指数（Kospi）较2月历史高点累计跌幅接近20%，步入技术性熊市。

3. 智谱：2025年净亏损47.18亿元，商业化爆发

智谱公告，2025年收入7.24亿元，上年同期3.12亿元，同比增长131.9%；净亏损47.18亿元，上年同期净亏损29.58亿元。

解读：

智谱作为AI大模型第一股，今年累计涨幅约500%。看到年报这个亏损，你可能要问，智谱凭什么？

2025年，智谱MaaS API平台实现ARR17亿元（约2.5亿美元），同比提升60倍。与此同时，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%，盈利能力大幅提升。

智谱2025年业绩表现超预期，财报显示，公司全年收入超7.24亿元，同比增长132%，是国内收入规模最大的大模型公司；全年综合毛利率达到41%，远超行业水准。

智谱在2026年一季度API涨价83%后，调用量不降反升，市场依然供不应求。

AI应用方向的标杆，就是智谱+MiniMax大模型双雄。

每日侃市

早盘A股继续冲高。

沪指想补上方缺口，但有两个隐患，一个是量能不足，今天放量也才刚好2万亿元。另一个是缺乏赚钱效应，存储、算力等科技赛道大跌，两者均有利空消息。

主力只拉大金融，最终冲高回落。

瑞银财富管理投资总监办公室发表机构观点称，当前市场调整可能已过度，投资者有机会以较低估值增持优质中国AI股票。

瑞银开始唱多港股科技，中国互联网行业目前12个月远期市盈率约为13倍，已接近DeepSeek发布前的水平，当前估值尚未充分反映过去一年AI投资及变现带来的收益。

希望A股港股4月对大家好一点，今天有一张图刷屏了。

祝大家早日翻盘，不要过于内耗。