高视医疗2025年收入结构持续优化 人工晶体跃居境内第一大产品线

高视医疗集团（2407.HK）发布2025年全年业绩公告并召开业绩电话会，披露了全年经营核心数据。报告期内，公司虽受外部因素影响整体营收略有承压，但通过优化产品结构、加码研发投入、深化海外布局，实现经营基本面稳中提质，核心眼科医疗耗材业务成为主要收入来源，人工晶体业务跃居境内第一大产品线，研发商业化落地与海外业务拓展均取得显著进展。

2025年，高视医疗全年实现总收入13.80亿元人民币，同比略有下降；年内净利润9,119万元人民币，同比增长约3%。受眼科医疗设备同质化竞争加剧及医院采购政策偏好等多重因素影响，公司眼科医疗设备业务发展承压，在此背景下，公司通过积极拓展销售领域、丰富产品管线，同时依托成熟的销售渠道、完善的售前支持与售后服务体系，实现净利润小幅增长，经营发展保持稳定。

核心业务层面，公司产品结构优化成效凸显，眼科医疗耗材收入贡献大幅提升，成为公司主要经营收入来源。2025年，公司眼科医疗耗材收入6.14亿元人民币，同比增长16%，该业务收入占比从2019年的13%大幅提升至2025年的44%，超越眼科医疗设备收入，成为公司营收增长的核心支柱，其增长主要得益于人工晶体业务的快速发展及多元化眼科医疗耗材产品组合的协同发力。其中，人工晶体业务表现亮眼，全年实现收入3.59亿元人民币，同比增长13%，国内市场销量与收入均实现两位数增长，人工晶体业务跃居公司境内第一大产品线。人工晶体产品线整体业务的增长，一方面源于国家集采政策落地执行后，带来的客户覆盖范围扩大与产品用量提升的双重正面影响，另一方面海外市场也保持了稳定增长的态势，形成境内外市场协同发展的格局。

研发投入方面，公司持续加码科技创新，研发投入力度与研发体系建设不断提升，自研产品落地成果丰硕。2025年，公司研发费用达9,258万元人民币，同比增长18%，研发费用占自有产品收入比例约22%。回溯发展历程，2019年公司研发费用仅为266万元，自2022年上市，公司将研发创新作为核心发展方向之一，历经6年布局，截至2025年已在全球范围内搭建起“4+2”研发生产布局，生产设施总建筑面积超10,000平方米，研发生产人员达257名，旗下深圳基地于2025年获得ISO13485医疗器械行业质量管理体系认证旗下荷兰公司Teleon2025年3月完成了MDR认证，自研亲水性丙烯酸人工晶状体(IOL)产品组合获得指定验证机构的MDR CE认证。产品获批方面，2025年公司共有近10项自研产品组合获得产品注册证并成功上市，其中角膜共聚焦显微镜凭借突出的功能优势取得亮眼的市场销售表现；叠加2024年获批的6款自研产品组合，两年内公司累计约15款自研产品获得注册证，多年的研发投入进入了商业化兑现期，自有产品成为未来业绩增长的主要引擎。

海外业务方面，公司国际市场布局持续深化，海外收入实现稳步增长。2025年，公司海外业务收入3.52亿元人民币，占总收入比约26%，同比增长约12%，海外业务连续三年取得双位数增长。公司自研的人工晶状体产品Acunex于2025年在马来西亚成功上市，且被当地领先机构在全国范围内采用，标志着该产品首次顺利进入东南亚市场。

对于2026年发展，高视医疗明确了核心发展方向，将继续推进战略计划落地实施。通过持续的创新研发投入，进一步丰富产品管线，完成手术设备及配套耗材的注册获批及上市；同时，强化中国智造能力，依托全球研产基地，提升高端眼科医疗设备与耗材的自主研发及规模化生产能力；深化国际化布局，依托现有海外销售网络和海外独家合作伙伴资源，加速自主研发产品的海外注册与市场准入，推动国产眼科医疗器械走向全球，实现境内外业务协同增长。高视医疗一方面通过技术自主化筑牢产业根基，另一方面借助国际化布局打开成长空间，在“中国智造+国际化”双轮驱动下，公司有望持续提升核心竞争力，稳步向“全球眼科医疗器械行业引领者”的目标迈进。