中国平安医养战略棋至中盘，“养老生态服务商”怎样炼成

当老龄化浪潮与“健康中国”战略深度交织，中国平安正以一场“由保入医”的深刻变革，重塑金融与民生的边界。3月26日，中国平安公布2025年全年业绩。总体来看，去年中国平安持续深化“综合金融+医疗养老”战略，通过“服务差异化”打造核心竞争力，交出了一份全面向好、高值增长、战略深化、服务创新的年度答卷。

琳琅满目的财报数字背后，中国平安“双轮驱动”的另一极——医疗养老战略可谓渐入佳境，从蓝图走向纵深，开始站上C位，并深度赋能金融主业发展。

从北大医疗到平安好医生，从AI医生到“四到”服网络，一张覆盖全场景的“隐形基建”渐次成型。实际上，医疗养老战略不仅带来健康险保费1590亿元、好医生利润激增366%的财务回报，更以高达93%的客户留存率、养老客户件均保费最高14.8倍的提升，印证了医养生态对金融主业的强大“反哺效应”。当前，中国平安正以综合金融为底色，以支付为支点、以科技为基座，以服务为底蕴，构建中国版的管理式医疗养老新模式——不止于一家保险集团，而是通往美好晚年生活的“养老生态运营服务商”。

破局高质量医养服务之困： 建设多层次医疗支付保障， 科技利刃赋能医疗服务体系

当前社会加速迈入“长寿时代”，高质量医疗养老服务成为迫切需求。公开数据显示，我国60岁及以上老年人口已突破3亿，中国人均预期寿命达79岁。与此同时，行业面临医疗资源不均衡、就医流程复杂、居民支付压力大等痛点，全方位、多层次、高质量的医疗健康养老服务正成为居民迫切且刚性的现实需求。

面对社会痛点，近年来中国平安打造升级版中国特色的管理式医疗模式，成为中国领先的养老生态运营商，助力客户实现财务与健康协同发展。

“整合”成为关键利刃。基于“综合金融”的坚实基础，中国平安代表支付方、整合供应方，为客户提供覆盖全生命周期、最具性价比的医疗健康养老解决方案。多层次保障体系提升客户支付能力。互为佐证的是，2025年，平安实现健康险保费收入1,590亿元，其中医疗险保费收入近734亿元，同比增长2.7%。

对于这家“养老生态服务商”而言，科技则是重要基座。那么，科技赋能如何提高诊疗效率改善服务体验？相关专家如数家珍：2025年，公司推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等AI产品，贯穿客户预防、诊疗、康复全流程；创新推出AI复杂疾病多学科会诊（MDT）辅助平台，已在乳腺癌等病种落地应用。其中，AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，AI医生辅助诊疗准确率95.1%，AI复杂疾病多学科会诊诊疗方案准确率近90%；AI+真人医生覆盖集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1,200万，第四季度单次问诊成本同比下降45%。AI医生已实现秒级响应，在一定程度上弥补了优质医疗资源的供给缺口。

从保单到服务的价值跃迁： 医疗养老赋能金融主业， 第二增长曲线加速崛起

置身于保险业同质化竞争加剧的当下，如何让一张保单产生超越金融属性的磁力？中国平安的答案是“产品+服务”。

在这次年报中，中国平安披露了一组很有说服力的数据，映证了医养战略赋能主业的成效：医疗养老生态有效推动客户加保率及件均保费提升，2025年使用医养服务的客户加保率提升4个百分点；医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍；居家养老权益客户寿险新单件均提升至5.2倍；高品质养老权益客户寿险新单件均提升至23.4倍。这意味着，当保单叠加了医疗养老服务后，客户的支付意愿出现了质的飞跃。客户购买的已不仅仅是一份风险保障，而是一个涵盖健康管理、疾病诊疗、养老照护的全生命周期解决方案。

记者注意到，上述“服务溢价”的背后，也折射了平安强大的医养资源。截至2025年末，平安拥有约5万名内外部医生团队，其中签约专家医生超3,500位，国内合作理赔服务医院数超3.7万家，国内百强医院和三甲医院合作覆盖率100%。

伴随医疗养老战略持续落地，平安医疗养老生态圈的自有旗舰——北大医疗集团营业收入也持续增长，2025年达57.23亿元。毫无疑义，中国平安医疗养老差通过异化赋能金融主业趋势进一步显现，正加速成为第二增长曲线。

如果说赋能主业是医养生态的“隐性价值”，那么平安好医生财报所展现的，则是其作为独立业务板块的“显性价值”。2025年，平安好医生总收入达54.68亿元，同比增长13.7%，调整后净利润4.14亿元，同比增长161.3%。盈利能力的大幅提升，标志着平安旗下的医疗旗舰已跨越盈亏平衡点，进入高质量增长通道。

“四到”网络与“五最”体系： 构筑服务闭环的坚实护城河

据观察，平安医养生态的独特之处，在于其构建的并非单一服务点，而是覆盖全场景的闭环体系。这一体系的核心，便是“到线、到院、到家、到企”的“四到”服务网络。

根据规划，“到线”是通过平安健康APP等线上入口，提供7*24小时家庭医生服务；“到院”是依托全国范围内合作医院，提供线下诊疗与住院安排；“到家”是通过居家养老服务，将专业照护送上门；“到企”则是面向企业客户，提供一站式健康管理解决方案 。

截至2025年末，这一网络的铺设已初具规模：居家养老服务覆盖全国100个城市，累计超24万客户获得服务资格 ；在海外，平安的合作网络已覆盖全球35个国家，接入超1300家医疗机构 。这种“海陆空”协同的服务矩阵，使得平安能够承接从健康人群到慢病人群、从活力老人到失能长者的全谱系需求。

而“四到”网络的终极目标，是构建“五最”服务体系——最合适的医院、最合适的医生、最合适的治疗、最合适的药品、最合适的时间。这“五最”不仅是服务理念的升华，更是对医养服务标准化、精准化的极致追求。

养老项目持续落地： 从“城芯享老”到“机器人保险”的突破之路

养老服务的落地能力，是检验医养战略含金量的试金石。2025年以来，平安的养老项目不仅在广度上扩展，更在深度上实现了多重突破。

在居家养老领域，平安好医生于2026年1月升级上线“岁岁平安”守护计划，针对独居老人的安全痛点，构建了“识别—响应—救援”的完整闭环链条。自2022年推出居家长者每日打卡激励计划以来，该功能累计打卡超过1000万人次，已守护6万多名老人，其中65%为独居空巢老人。这一数据折射出居家养老市场的巨大刚需，也验证了平安服务模式的可行性。

在高品质康养领域，平安的“平安臻颐年”项目持续推进。该产品线以“城芯享老”模式为核心，围绕“七维健康”理念，为长者提供专业全面的整合式医疗照护和定制化服务。截至目前，平安臻颐年高品质康养社区项目已布局5个城市，共计6个项目，其中，上海颐年城•静安8号已正式运营，深圳颐年城•福田已投入试运营。合作康养社区方面，逸享城佛山体验展示中心启动试运营，后续将在新一线城市布局。

最具创新意义的是，平安在“科技+养老”领域的探索已触及制度层面。2026年1月，平安产险上海分公司落地国内首单“养老机器人全生命周期责任保险”，将研发测试阶段的智能设备纳入承保范围，覆盖从技术研发、场景测试到批量生产、销售应用的全流程 。这一创新不仅解决了养老机构“不敢用、怕出问题”的顾虑，也为人工智能赋能银发经济提供了可复制的保险保障方案。按照规划，未来三年内，浦东新区150家养护院都将参照这一模式开展合作 。

湾财观察

从“现在时”到“未来时”：

当医养战略遇到“服务”之年，将激荡更美春天

中国平安创始人马明哲曾有一句经典论断：“金融是平安的现在时，医疗是平安的未来时。”如今，这个“未来时”正在加速兑现。

截至2025年9月末，在平安近2.5亿个人客户中，有近63%同时享有医疗养老生态圈服务权益，这些客户贡献了寿险新业务价值的近70% 。“产品+服务”模式的价值创造能力，已从数据层面得到充分验证。

然而，资本市场的认知仍存在滞后。国泰海通证券指出，投资者当前依然以保险等综合金融视角看待中国平安的价值，关注低利率给公司盈利带来的压力，却忽略了“产品+服务”新模式带来的长期盈利增长和高确定性 。若对标联合健康等欧美医养龙头的估值水平——其市净率普遍在2.5倍至5.5倍之间，而平安仅约0.75倍——平安的估值具备显著的修复空间 。

从更宏观的视角看，平安的医养战略正踩在时代趋势的节点上。2026年《政府工作报告》明确提出，制定推进银发经济高质量发展的措施，完善养老金融等支持政策 。在人口老龄化加速、商业健康险在医疗支付端重要性提升的大背景下，平安“综合金融+医疗养老”的双轮驱动战略，不仅契合国家政策导向，更顺应了居民需求从“保障”向“服务”升级的消费趋势。

当保险的职能从“事后赔付”延伸至“事前干预”，当企业的边界从“单一金融”拓展至“产品+服务”，盈利的来源便不再仅仅依赖于周期波动的利差，而是拥有了更稳定、更多元的驱动。这，才是平安价值重估的真正起点。

不仅如此，当医养战略遇到“服务”二字，或将绽放更大能量。正如中国平安在业绩报告中重点提出，2026年是“平安服务年”，其中包括客户体验价值的重塑，打造超级AI服务入口；客户安全价值的服务延展，构建平安全球急难救援服务体系；打造客户健康价值的服务闭环，形成独有的“四到”医疗养老服务网络。年报强调，希望通过“人+AI”协作，让每个平安人成为专业的金融顾问、健康顾问、养老管家，洞察并满足客户从财富增值、健康管理、家庭保障到养老传承、生命尊严的全场景、全周期的需求。这份表态，可谓字字珠玑，一诺千金。

迈入2026年度，中国对于“服务”二字的重新定义，也必将推动医疗养老产业迎来的更美好的春天。

采写：南都湾财社记者 卢亮