电信运营商利润上缴比例提高到35%是怎么回事？

此信息来源于财政部《关于2026年中央国有资本经营预算的说明》（简称《2026年预算说明》）和《 关于2025年中央国有资本经营预算的说明》。

在《 关于2026年中央国有资本经营预算的说明 》中，电信企业被划入第一类“资源型企业”，收取比例为35%。

而在《 关于2025年中央国有资本经营预算的说明》中，电信企业被华为第二类“资源型企业”，收取比例为20%。

在两会《关于2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告》（简称《报告》）中，相关信息为：

注意 《2026年预算说明》 和 《报告》中，都没有 “ 中央国有资本经营预算收入 ” 变化的百分比，而在 《2026年预算说明》有“2026年中央国有资本经营收入预算数为3716.32亿元，比上年执行数（下同）减少186.42亿元，下降4.8%。”“利润收入3522.33亿元，减少228.44亿元，下降6.1%。”，都是与2025年实际数相比的。

也就是说，电信等央企2026年上缴利润与2025年并没有显著变化。调整来自2025年中，国家相关政策的调整。加大央企利润上缴比例，有利于国家统筹资金的使用，提高国家资金的利用效率。

这个政策调整，去年已经明确，实际上，三大运营商都已经在积极应对，例如三大运营商的上市子公司都提高了派息率。

这一政策肯定会压缩运营商集团年度可直接动用的资金，这会对运营商业务扩张有一些影响，但影响有限。三大运营商上市子公司公布的2026年资本投资减少，也与此关系不大，主要原因是，5G网络建设已经度过了大规模投资期，投资明显变少。例如，中国电信2026年投资730亿元，同比下降9.2%，其中网络基础设施投资同比下降26%，在总投资中的占比也从51%下降了10个百分点。从图中的数据可估算出，网络基础设施投资2026年较2025年下降了超百亿元。

从财务角度看，利润上缴增加，推动分红增加，减少企业可自主调动资金，对企业的业务拓展会有一定的影响，但影响有限。反倒是上市子公司的中小股东，可以获得更多的年度分红。

而且，这一政策在2025年已经实施了，2026年与2025年相比，几乎没有什么新增影响。