新股消息 | Aqara International Ltd递表港交所 为AI驱动的空间智能基础设施第一股

智通财经APP获悉，据港交所3月29日披露，Aqara International Ltd向港交所主板递交上市申请，华泰国际为独家保荐人。

招股书显示，该公司是构建空间智能(Spatial Intelligence)底座操作系统的先行者。空间智能为一新兴范式，将物理环境转变为由人工智能(AI)驱动的可计算、适应性强且持续演进的系统。与将智能家居及智能建筑视为连接设备集合的传统观点不同，公司将空间建模并运营为语义系统，在该系统中，“空间、人员、设备及行为”均通过一致的计算框架加以表示、理解及执行。这一转变—从控制设备转向运营空间—定义了行业的下一代发展方向。

公司的产品及解决方案为涵盖设备、边缘及云端的一体化体系。在设备侧，智能传感器及控制器提供感知及执行能力。在边缘侧，中枢协调本地智能并确保可靠性及低延迟。在系统层，AqaraStudio协调跨设备协作、语义建模及AI驱动决策。在体验层，应用程式及界面透过自然交互提供对空间智能的直观访问。

Aqara已实现与Apple Home生态系统的全面整合，截至2025年12月31日，Aqara已有15+个品类，340+款产品接入 Apple Home。同时随着使用公司产品的Apple Home用户遍及多个产品类别，进一步为公司产品生态创造强大的用户黏着度。自2019年Aqara品牌产品入驻Apple商店以来，已有逾30款产品透过Apple官方零售商店于18个国家及地区销售，公司产品直接接入Apple高端全球零售网络，凸显强劲的渠道优势。

公司已建立真正的国际商业化及规模化的销售布局。Aqara品牌空间智能产品及解决方案的海外收入于2023年至2025年的复合年增长率达28.7%。此外，Aqara品牌产品与解决方案的海外收入占总收入比重由2023年的42.2%提升至2025年的66.5%。根据弗若斯特沙利文的资料，公司已在中国建成最大的空间智能销售网络，在31个省份的210多个城市，拥有超过500家Aqara智能家居体验店，并在主要电商平台上拥有活跃业务。截至2025年12月31日，全球销售渠道网络已服务全球超过1500万用户。

公司的产品及解决方案已深度整合于亚马逊、Apple、谷歌、LG、三星及小米等智能家居生态系统。具体而言，公司已实现与Apple Home生态系统最全面的整合之一，共计15个产品类别下逾340款产品型号无缝接入Apple Home平台，并原生支援HomeKit安全视频、自适应照明、自适应温度及HomeKey等Apple专属功能。此项全面整合显示，公司具备对Apple生态系统设备的全面支援能力。与国际知名品牌的深度整合，充分证明本公司既能满足全球顶尖企业严格的技术与品质标准，亦在持续推进自主创新，以保持技术竞争力。

Aqara于2023年、2024年及2025年的研发开支分别为人民币1.728亿元、人民币1.833亿元及人民币2.337亿元，分别占同期收入的12.0%、12.3%及15.9%。截至2025年12月31日，Aqara拥有460名研发团队成员，占公司全职员工总数的近50%；并已成功获授权专利1,262项。

Aqara产品及解决方案的毛利率从2023年的40.8%提升至2025年的44.2%。值得注意的是，Aqara品牌AI驱动产品及解决方案收入实现了显着增长，从2023年的人民币4.657亿元增至2025年的人民币9.073亿元，复合年增长率为39.6%。

根据弗若斯特沙利文的数据，全球空间智能产品与解决方案收入预计到2030年将达到人民币101,430亿元，2025年至2030年的复合年增长率为14.7%。全球空间智能基础设施市场预计到2030年将达到人民币18,593亿元，2025年至2030年的复合年增长率为18.6%。在国家AI战略、智慧城市计划及空间智能技术加速部署的有力支撑下，中国市场预计将实现同样强劲的增长。中国市场预计到2030年收入将达到人民币4,187亿元，2025年至2030年间的复合年增长率为20.9%。2025年主动式人工智能在空间智能基础设施住宅及商业空间的全球普及率分别为8.0%及7.2%，预计将于2030年增至62.5%及46.0%，发展空间充满想象。