卡塔尔氦气供应减半，半导体医疗行业承压 光刻机、创新药板块爆发

3月27日，光刻机概念走强，泰晶科技（603738.SH）午后首板，腾景科技（688195.SH）触及涨停，赛微电子（300456.SZ）、凯美特气（002549.SZ）涨超7%，先锋精科（688605.SH）、江丰电子（300666.SZ）涨近9%。

当日，创新药板块亦全线暴涨，去年的10倍大牛股舒泰神（300204.SZ）午后迎来久违的“20CM”涨停。此外，美诺华（603538.SH）取得11天6板，双鹭药业（002038.SZ）、联环药业（600513.SH）、万邦德（002082.SZ）、昭衍新药（603127.SH）、信立泰（002294.SZ）、奥赛康（002755.SZ）、昭衍新药（603127.SH）、康弘药业（002773.SZ）等多股涨停。

消息面上，卡塔尔能源基础设施遭受冲击引发的氦气供应中断，正通过产业链向全球半导体和医疗行业传导。彭博社日前报道，美国最大包装气体经销商之一AirGas于3月17日正式宣布，由于不可抗力事件，预计将部分客户的氦气月供应量削减至正常水平的50%，并附加每百立方英尺13.50美元的附加费。

AirGas是法国液化空气集团（Air Liquide SA）旗下子公司，是美国规模最大的包装气体经销商之一。此次宣布不可抗力，标志着卡塔尔产能冲击已正式从上游传导至下游分销环节，供应链中断从预警阶段进入实质性影响阶段。

据了解，卡塔尔是全球最重要的氦气供应国，约占全球供应量的三分之一。伊朗对该地区能源基础设施的打击导致卡塔尔液化天然气（LNG）生产陷入停摆，而液化天然气生产正是氦气提取的关键上游环节，卡塔尔国家油气公司随即发出警告，称氦气出口面临崩溃风险。

东北证券表示，坚定看好电子气体板块在供需共振下的长期配置价值。需求端，行业市场规模有望迈入非线性扩张通道；供给端，外部环境变化正倒逼下游厂商加速供应链重塑。华泰证券也指出，伴随我国存储厂、晶圆厂等扩产，以及中东地缘冲突下气体供给受限，2026年我国电子气体行业景气有望加速。

中邮证券指出，国产创新药在早研层面逐步追赶甚至反超欧美，中期必将迎来收获期，持续看好板块投资机会；摩根士丹利认为，中国创新药国际化提速，跨国药企加速布局本土创新资产，板块现金流与估值体系将持续重塑，当前板块处于左侧配置窗口。