上海龙头企业北上，在青岛设立产业基金

近日，青岛诸瑞二十一号创业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“诸瑞二十一号基金”）完成工商注册，正式落地青岛市崂山区。

这支由上海精密制造龙头与本土私募机构共同设立的产业基金，总规模仅3281万元，与其他动辄数十亿规模的产业基金相比显得格外“袖珍”。

但其背后特殊的出资结构、投资方向，以及交易双方的合作背景，折射出青岛创投生态与先进制造产业协同发展的新路径。

产业资本主导

诸瑞二十一号基金的股权结构颇具特色。其中，晋拓科技股份有限公司（下称“晋拓股份”）出资3280万元，占比99.97%；上海诸瑞股权投资管理有限公司（下称“诸瑞投资”）仅出资1万元，占比0.03%。

双方出资比例为何如此悬殊？

作为上海铝合金精密压铸件领域的龙头企业，晋拓股份的业务覆盖汽车零部件、工业机器人零部件、智能家居核心构件等多个智能制造细分赛道。自2022年登陆上交所主板后，公司一直在寻找主业之外的第二增长曲线。

2025年，公司经营业绩持续向好，前三季度归母净利润同比增长29.75%，现金流充沛。通过设立产业投资基金，公司可以在保持主业稳定的前提下，提前布局前沿技术项目，获取优质产业资源，同时降低直接投资的风险。

而成立于2015年的诸瑞投资，长期深耕智能制造领域股权投资，具备专业的项目研判能力和产业资源整合能力，这也为双方合作奠定了基础。

事实上，晋拓股份与诸瑞投资采用这样的合作方式并非偶然。

早在2025年12月，双方就已共同设立安义诸瑞晋拓创业投资合伙企业（有限合伙），基金规模3181万元。与诸瑞二十一号基金类似，晋拓股份同样出资占比99.97%，诸瑞投资出资占比0.03%。

由此可知，诸瑞二十一号基金的落地，是双方验证合作效果与模式可行性后，对“产业+资本”协同发展路径的持续推进。

这种“产业方绝对主导、机构负责专业运营”的模式，打破了传统创投基金“机构募资、财务投资”的常规路径，本质上是晋拓股份借助专业投资机构能力开展的“战略投资延伸”。

此外，还值得关注的是，诸瑞二十一号基金的存续期设计为9年，其中前5年为投资期，后4年为退出期，普通合伙人还可自主决定延长2年。

这种长周期的安排显然是为了匹配硬科技项目的成长规律，避免传统创投基金“短平快”的退出压力，能够更好地陪伴早期制造类企业成长。

为何在青岛？

此番双方选择在青岛注册创投基金，显然经过了精心考量。

近年来，青岛大力推进制造业转型升级，重点布局新能源汽车、智能制造、工业互联网等产业，已逐步构建起“产业需求引导、政策体系支撑、资本精准对接”的创投生态，为基金挖掘优质项目提供了天然土壤。

相关产业链上下游企业规模化集聚，仅新能源汽车相关企业就已超过200家，2025年全市新能源汽车产量42.2万辆，同比增长242.3%，对铝合金精密压铸件、智能传感器、工业机器人等核心部件的需求持续增长。

同时，崂山区作为青岛财富管理金融综合改革试验区核心区，对创投机构的落户补贴、投资奖励、人才政策等支持体系完备，能够有效降低基金运营成本。

通过在青岛设立产业基金，晋拓股份可以提前布局本地优质供应链项目，既能够为自身主业稳定供应提供保障，也能够借助青岛的产业政策红利，实现投资收益最大化。

对于诸瑞投资来说，与产业龙头的二次深度绑定，则极大解决了传统创投机构募资难、项目退出渠道有限的痛点。

资本市场对本次合作也给出了积极反馈。公告发布后的第二个交易日，晋拓股份股价快速拉升迎来涨停，报26.08元；最终收盘报24.78元，涨幅4.51%，当日主力资金实际净流入4377.69万元，占总成交额的7.61%。

诸瑞二十一号基金明确将投资方向锁定为智能制造领域股权投资，恰好契合了青岛当下的产业布局导向，也为青岛创投生态的下一步发展提供了新的思考。

这类由产业龙头主导、投资方向与本地产业高度契合的小型基金，虽然规模不大，却能够真正将资本、技术、产业资源导入本地产业链，形成“基金落地—项目投资—产业集聚”的良性循环。

对青岛而言，下一步可以针对性地加大对这类产业基金的招引力度，针对不同行业的龙头企业定制个性化政策，引导更多上市公司、行业领军企业在青岛设立产业投资基金，将青岛的产业优势、政策优势与产业资本的资源优势、技术优势深度结合。

当然，诸瑞二十一号基金目前仍处于筹备阶段，后续还需要完成中国证券投资基金业协会备案，实际投资效果有待观察。