需求回暖、技术突破，布局电池“新周期”，银河中证电池主题指数发起式基金今日发行

过去两年，电池板块经历了漫长的寒冬。从2024年到2025年，关于电池的讨论越来越少。当市场开始遗忘，当“内卷”成为行业标配，当电池板块从聚光灯下淡出——那些最坚定的持有者也开始动摇的时候，一些微妙而确定的变化，正在产业深处悄然发生。

2025年下半年，根据InfoLink Consulting数据，储能电芯价格止跌回升。到了2026年初，电池产业利好政策《新型储能规模化建设专项行动方案》《新型储能制造业高质量发展行动方案》接连出炉，新能源车企相继公布固态电池量产消息，电池产业或迎来发展新周期。

为帮助投资者高效便捷布局这一产业新周期，银河基金于3月26日发行银河中证电池主题指数发起式基金（A类026958/C类026959），为市场提供追踪能源变革时代机遇的全新投资工具。

动力+储能双轮驱动电池行业开启发展新周期

电池是一个靠需求拉动的行业。下游需求不仅是市场的起点，更是技术演进的方向盘、利润分配的调节器和资本开支的发动机。对于电池行业来说，动力电池是压舱石，稳住基本盘；储能电池是增长极，提供想象空间。眼下，需求端正在发生两个重大变化。

先看动力电池。2025年全球锂电出货量中，动力电池占了66%，储能电池占了29%，两者加起来超过九成。储能虽然占比还不算最大，但增速惊人——2025年同比增76.2%，动力电池也保持了42.2%的较高增速。

动力电池的需求从哪里来？第一，乘用车渗透率还在提升。工信部指引的目标是2040年汽车整体渗透率达到80%以上，目前乘用车在50%~60%，商用车仅20%~30%，空间依然可观。第二，单车带电量在持续增加。插混车为了提升续航，增程式走向“大电池+小油箱”，纯电车占比也在回升，这些都直接拉动电池需求。第三，电动重卡成为重要增量。一台重卡的带电量300~500度电，相当于10台乘用车。随着电池价格下降，电动重卡全生命周期成本已低于天然气重卡，2025年渗透率达到28.7%，2026年预计升至35.9%，将成为动力电池需求的重要增量。

再来看储能。根据中国能源研究会数据，截至2024年12月31日，储能系统的成本较五年前降低了60%，储能发生了质变、商业模式逐步理顺，全球进入光储平价时代。国内取消强制配储后，各省推出容量电价政策，独立储能的收益率能做到6%以上，有的省份甚至超过15%。需求的前瞻性指标已经显现：2025年储能备案量增长179%，中标量增长150%。

固态电池+AI+低空经济需求场景不断扩容

如果说动力和储能是当下，那固态电池就是未来。

固态电池用固态电解质替代液态电解液，能量密度更高、安全性更强。

量产节奏比想象中更快。半固态电池已量产出货，全固态电池正从实验室走向中试线验证阶段。Wind数据显示，多家新能源车企接连公告，量产节奏超预期，全固态电池进入中试线验证阶段。

对投资者来说，固态电池的意义不只是技术升级，更是产业链价值重构——新的材料体系、新的生产工艺、新的应用场景，或带来新的发展。

与此同时，AI数据中心配储正在成为新的发展方向。随着大模型训练需求激增，全球数据中心耗电量上涨。美国能源部预测，2030年美国电网新增约101GW负荷，其中AIDC贡献近一半，但同期基荷电源仅规划新增22GW，供需缺口超过70%。光储成了最快最省的解决方案，美国储能装机增速一直维持在30%以上。

2024年3月，低空经济首次纳入政府工作报告，对电池具备高能量密度、高倍率的诉求。期待低空经济的发展对电池能量密度和安全性的高要求打开固态电池的中长期市场。

需求端持续复苏的同时，供给端也在改善。经过三年消化，电池行业资本开支重新启动，头部企业产能利用率维持在70%~80%高位，部分接近满产。成本端，固态电池最贵的材料硫化锂价格已从2025年初的400万元/吨降至年底200万元/吨左右。

一键配置电池产业链布局新周期

投资中有一句话：好公司也要有好价格。截至3月9日，中证电池主题指数的估值水平处于近十年33.73%的分位，低于历史中枢。

截至2026年3月9日，中证电池主题指数成份股里，电池制造和上游材料合计占比超60%，前十大权重股占比超50%。

中证电池主题指数在2020年、2025年行业上行期，都展现了不俗的涨幅。

从指数构成看，中证电池主题指数覆盖动力电池、储能电池、消费电子电池产业链，既有利于充分受益行业景气回升，又能分散投资。

如何参与中证电池指数投资？银河基金提供了一个选择——银河中证电池主题指数发起式基金。该基金由银河基金量化与FOF投资部负责人、基金经理黄栋拟任基金经理。作为拥有19年的证券从业经验，7年的研究经验和11年的公募基金管理经验的投资老将，黄栋在指数基金管理领域积累深厚。（CIS）

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