ETF晚报0325-染料与涤纶长丝库存紧缩，化工ETF（159870）涨超1.7%

化工

1. 对硝基氯化苯涨价189%创历史新高：受国际贸易及供给收缩影响，对硝基氯化苯价格持续攀升。

2. 近日，受油价高位震荡影响，染料及涤纶长丝板块缩量阴跌，但极低的产业链库存与供给侧出清正催化基本面反转。当前染料生产端库存不足7天，客户端库存降至5天以下；涤纶长丝下游库存仅约1个月，预计于3月底消耗殆尽。

3. 受益新能源汽车、光伏胶膜等下游需求拉动，硅烷偶联剂需求持续增长。

4. AI挤占逻辑持续演绎：高性能材料产能优先供给AI产业链，碳纤维、特种纤维等细分领域景气度提升。

#化工ETF·159870

芯片

1. Arm首次销售自研AI芯片：公司计划5年内通过自研芯片实现150亿美元收入，标志着从IP授权向芯片制造的战略转型，或将改变AI芯片竞争格局

2. AI推理需求爆发式增长：日均Token调用量超140万亿，推理算力需求远超训练，先进封装、HBM等产业链环节持续受益

3. 龙头企业扩产进展顺利，12英寸产能持续爬坡，成熟制程需求回暖，汽车电子、工业控制等领域订单增长明显。

#科创AIETF鹏华·589090、科创创业人工智能ETF鹏华·588410、半导体ETF·159813、

AI

1. 2026中关村论坛年会上，月之暗面创始人表示，今年大模型训练将从过去的天然数据与人工标注阶段与人工精选可验证任务阶段，进入AI主导研究的第三阶段。

#科创AIETF鹏华·589090、科创创业人工智能ETF鹏华·588410

公用事业

1. AIDC燃机GEV订单价格上涨10-20%：数据中心电力需求激增，燃气轮机订单已排至2031年，GE Vernova等设备商订单能见度极高。

2. IDC需求上修至4-5GW：数据中心电力需求持续攀升，带动服务器、PCB、电源等全产业链景气向上

#公用事业ETF鹏华·560190、科创新能源ETF鹏华·588830、创业板新能源ETF鹏华·159261、电池ETF鹏华·560413、光伏ETF鹏华·159863、

1.中药配方颗粒集采持续推进，各省集采陆续落地，龙头企业凭借成本优势和品种齐全度有望提升市占率。

2.经典名方开发进入收获期：多家企业经典名方产品获批上市，政策支持力度持续加大，同仁堂、片仔癀等品牌中药龙头价值凸显

#中药ETF·159647、恒生生物科技ETF鹏华·159130、港股通创新药ETF鹏华·159286、科创医药ETF鹏华·588250、港股通医药ETF鹏华·513700

银行

1.机构指出，银行板块高股息属性凸显。低利率环境下，银行股股息率优势明显，工商银行、建设银行等大行股息率超5%，配置价值突出。资产质量持续改善，房地产风险逐步出清，银行不良率企稳回落，拨备覆盖率充足，业绩确定性增强

#银行ETF鹏华·512730

新能源

1.中东冲突加速新能源平价进程：高油价背景下，光伏、风电经济性优势进一步凸显，欧洲能源转型需求强化，组件出口有望回暖。

2.碳酸锂价格累计涨幅超70%：供给端减产叠加需求复苏，碳酸锂价格持续反弹，锂电产业链盈利能力修复。

3.储能需求爆发式增长：大储招标量持续超预期，工商业储能经济性拐点已至。

4.SST板块月底迎密集催化：台达电子3月28日、四方股份4月2日将发布重要信息，服务器电源需求持续高增，产业链公司业绩有望超预期

5.今日，国家能源局发布1-2月份全国电力统计数据。全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量12.3亿千瓦，同比增长33.2%；风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8%。

#科创新能源ETF鹏华·588830、创业板新能源ETF鹏华·159261、电池ETF鹏华·560413、光伏ETF鹏华·159863、公用事业ETF鹏华·560190

石油

1.VLCC运价14.1万美元/天，创历史极值。中东紧张局势导致运输航线拉长，油轮运价飙升，油运公司业绩弹性极大

2.中远海控发布告客户通知书：即日起，公司恢复远东至中东（阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克）的普通集装箱订舱服务。

#石油ETF鹏华·159697

卫星&国防

1.航空发动机国产化加速：涡扇-15等型号进展顺利，航发动力、航发控制等产业链公司受益于国产替代进程

2.SpaceX拟启动IPO募资超750亿美元：估值达1.25万亿美元，将成为史上最大科技IPO，重塑全球商业航天估值体系，带动国内卫星互联网产业链估值重构

3.AI算力卫星配备170米太阳翼：新一代算力卫星功率需求大幅提升，卫星电源、太阳翼等配套产业链迎来增量需求

4.航空航天碳纤维需求稳健：C919批量交付叠加军用飞机列装提速，航空级碳纤维需求持续增长，国产替代空间广阔。

#国防ETF·512670、卫星ETF鹏华·563790、通用航空ETF鹏华·563870

畜牧

1.河南生猪出栏价9.80元/公斤：猪价维持低位震荡，养殖行业头均亏损约298元，产能去化持续推进，能繁母猪存栏持续下降，行业产能去化进入中后期，预计下半年猪价有望迎来反转，龙头弹性较大

#畜牧ETF·159867

有色金属

1. 当地时间3月24日，美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，涵盖核计划、导弹能力及地区问题，黄金与白银上涨。

2.当地时间周二，高盛将第二季度LME铝价预期从每吨3100美元上调至3200美元，主要因中东局势带来的供应扰动以及莫桑比克莫扎尔冶炼厂停产导致供应减少。

#有色ETF鹏华·159880、工业有色ETF鹏华·159162