从“十五五”规划“词频”看市场未来五年投资机遇

3月12日，两会通过了“十五五”规划纲要，这份约7万字的文件为中国未来五年发展划定了清晰蓝图。通过梳理“十五五”规划中的词频变化和新词热词，可以发掘出未来五年中国经济社会发展的政策重心、产业趋势与投资机遇。

一、从词频看政策主线：哪些方向会成为未来五年的发力点？

对“十五五”规划纲要全文的词频进行统计，可以看出未来五年政策的发力方向上，“发展”和“创新”依然是战略上的核心主线，而“科技”、“绿色”等词语出现频率显著增加，反映出鲜明的时代特征，也对应着全新的产业投资机遇。

核心战略类：发展和创新是绝对主线

发展、高质量：“发展”是出现频率最高的词语，全文出现超400次；同时“高质量”的大量出现，诠释了未来发展的底色；

创新：出现约140次，规划纲要中“科技自立自强”被置于核心位置，创新与科技发展、追求新质生产力紧密联系；

安全：出现140次，涵盖粮食、能源、产业链供应链安全，是发展的底线要求，推动关键核心技术攻关、国产替代进程加速。

时代特征类：数字化、绿色转型持续深化

科技：出现121次，相较“十四五”规划纲要增加了32次，伴随“人工智能+”全面推广，技术创新领域的词频显著增加，和“高质量”、“创新”、“科技”形成高频组合。

绿色：出现55次，绿色转型、新型能源体系建设成为重要方向，绿色不再只是“环境约束”​​，绿色技术、清洁能源、新型储能等将成为长期制度红利赛道。

谋篇布局上，相较“十四五”，“十五五”规划纲要重点工作主要有四点变化。一是建设现代化产业体系移至首位，数字中国建设进入数智化发展新阶段，与产业体系、科技自立自强深度融合。二是国内市场篇章中将提振消费提升至首位，反映我国经济发展模式从投资驱动向消费引领转型。三是对外开放篇章大幅前移，措辞从“实行”调整为“扩大”，着眼以自主开放应对外部环境深刻变化。四是人的全面发展升级为人口发展战略，积极应对我国少子化与老龄化双重挑战。

从重大项目来看，主要有三个方面变化值得重点关注：

新质生产力发展方面的重大工程项目个数及占比大幅增加，由此前十四五的19项，约占19%提升到28项，约占26%。从细分领域来看，包括提及集成电路、具身智能、生物制造、新型电池、商业航天、国产大飞机、低空装备、绿色氢能、脑机接口、高端医疗器械这10个细分赛道。

基建方面，新增新型基建，囊括了全国一体化算力网、卫星互联网、信息通信网络、数据基础设施以及低空基础设施。

绿色低碳方面，将煤炭消费清洁替代、零碳园区及零碳运输走廊、重点行业领域节能降碳等单独列为一个细分项目。

表：“十五五”规划纲要与“十四五”规划纲要重大工程对比

从以上变化中可以看出，发展新质生产力、构建新型基建、绿色低碳等方面将会是未来五年政策的重要发力点。

二、新提法新机遇：聚焦新词热词发掘产业新机遇

在梳理了政策的重点关注方向之后，继续关注本次规划纲要中引发市场广泛关注的新词、热词。如果说“十五五”规划中的词频变化体现了“哪些方向重要”，那么这些新出现的提法则回答了“​​产业端怎么落地​​”。

1、“模芯云用”：AI产业从单点突破走向全链条协同

“模芯云用”是国家层面提出的AI全链条协同创新方向，即模型（大模型算法）-芯片（算力硬件）-云（算力底座/云计算）-用（行业应用）四位一体，旨在打通AI从底层硬件到上层应用的完整生态。“十五五”规划纲要的第十二章“强化算力算法数据高效供给”提出“强化‘模芯云用’协同创新”，将AI从单点技术突破升级为全生态体系竞争，目标是打造万亿级AI产业规模。

模：AI大模型研发、训练与优化（算法层）

芯：AI芯片、算力硬件（物理算力载体）

云：智算中心、云计算、算力租赁（算力底座）

用：AI+行业应用落地（商业化变现）

相关投资标的：科创50ETF易方达（588080），科创50指数以半导体与AI硬科技为核心，大量覆盖了“模芯云用”所需的算力基座、芯片、设备材料等细分赛道，是分享这轮AI产业爆发红利的优质指数。

人工智能ETF易方达（159819），全市场规模领先的人工智能主题ETF（约240亿），中长期来看，国内模型和高端芯片不断取得进展，产业链上下游的景气度均有再创新高的能力。

科创芯片设计ETF易方达（589030），紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，聚焦数字芯片设计环节，涵盖多家算力、存储、模拟龙头，是国产算力的重要构成，为AI产业链的上游高附加值环节提供了一个精准的“切片”。

2、“新型储能”：新型基础设施中的核心抓手

回顾近年政策脉络，从2024年政府工作报告首次提及“发展新型储能”，到2025年继续强调“新型储能等新兴产业快速发展”，而今年的“十五五”规划则升级为"大力发展新型储能"。两字之差，背后是战略地位的全面提升。

本次最新规划赋予新型储能三大核心定位：一是战略性新兴产业的关键技术领域；二是新型电力系统的核心支撑；三是实现碳达峰目标的关键路径，成为解决新能源波动性、实现清洁能源大规模并网不可或缺的技术支撑。

相关投资标的：储能电池ETF易方达（159566），全市场规模领先的储能相关ETF，最新规模65亿（截至2026/3/13）；相比其他电池类指数更聚焦储能核心环节，不含中游零部件等格局不佳资产，聚焦电芯制造、储能系统、液冷、逆变器等储能核心环节，对储能产业贝塔更聚焦。

3、“绿色电力”、“算力协同”：构建新型电力系统

“十五五”规划纲要首次提出“推动绿色电力与算力协同布局”，将“算力协同”纳入国家顶层设计，标志着这一模式从行业探索正式上升为国家战略。算电协同是指通过智能化调度将算力基础设施与电力系统有机整合，让算力跟着绿电走、电力围着算力配。这一战略部署直面AI时代算力需求爆发与电力供给的结构性矛盾。

相关投资标的：绿色电力ETF易方达（562960），兼具低风险偏好下的安全边际与算力产业发展的增量空间。“算电协同”从顶层设计赋予了电力板块向上弹性，国内AI大模型技术的迭代以及Token出海，正系统性推高算力的耗电需求。

电网设备ETF易方达（560390），追踪恒生A股电网设备指数（优选电网相关子行业的龙头），历史业绩表现突出，更加聚焦龙头，全市场唯一低费率电网相关ETF。结合“十五五”期间“四万亿”的电网投资计划，电网有望成为未来数年内景气度最高的基建方向。

“十五五”规划纲要的词频变化与新提法，不仅是政策导向的直观体现，更是未来五年投资方向的“导航图”。从“发展”、“科技”的高频提及，到“模芯云用”、“算力协同”的全新表述，再到发展新质生产力、构建新型基建、推动绿色低碳转型的明确布局，新兴产业的浪潮已然来临。

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