江苏
3月17日，A股光通信、CPO板块遭遇显著回调。其中，总市值超过2000亿元的板块龙头天孚通信股价大幅下挫，收跌10.02%，单日市值蒸发超过200亿元。与此同时，德科立、光库科技、长鑫博创等相关个股也纷纷走弱，板块整体表现低迷。
市场认为，此番波动的直接诱因，或与英伟达CEO黄仁勋在当地时间3月16日的英伟达GTC 2026大会上的最新表态密切相关。黄仁勋在主题演讲中提到，“铜仍然重要，光学会用于不同维度的扩展，两者都是必须能力。”此番发言随即在市场中引发广泛关注与解读。
在此次大会上，黄仁勋预告了下一代Feynman系统。该AI计算系统配备了全新的GPU、LPU、名为“Rosa”的全新CPU、BlueField-5数据处理器以及Kyber架构，并明确支持铜缆直连和CPO光学封装两种扩展方案。市场普遍认为，这是对长期以来“光进铜退”预期的修正，标志着行业技术路线正从“光铜之争”转向“光铜并举”。
受此影响，市场资金迅速作出反应。与CPO板块的回调形成鲜明对比的是，铜缆高速连接相关概念股早盘表现活跃。其中，新亚电子开盘即“一字”涨停；沃尔核材早间一度触及涨停，最终收涨3.27%。
针对这一市场动向，多家券商发布观点认为，“铜”与“光”在未来数据中心互联中将各司其职，长期共存。
天风证券指出，铜互联与光互联并非完全对立，而是互补关系。在未来的AI集群中，双方有望长期并存。机架内（Scale-Up）主要采用铜缆互联，充分利用铜的高带宽密度、低成本、低时延的特点；机架间（Scale-Out）采用CPO/NPO、可插拔光模块技术，解决长距离传输问题。
东吴证券同样在研报中表示，2026年商用GPU持续放量，也是云服务提供商定制ASIC芯片进入大规模部署的关键一年。“一铜一光”双线共振，互联需求迎来量价齐升。
内容来源：大众证券报
编辑：李秋捷
审校：陈陟
责编：徐海峰
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