五年规划纲要发布，如何看待中药新机遇？中药ETF(560080)逆市飘红，盘中溢价频现，上一交易日再获资金青睐！机构：从量增到质升！

今日（3.16），沪指午后跌幅收窄，中药板块逆市飘红，中药ETF（560080）放量涨0.68%，盘中成交额已超4400万元，盘中溢价频现，买盘力道强劲。资金面上，上一交易日中药ETF（560080）获资金净申购310万元，近10日累计“吸金”超2500万元！

消息面上，国际局势扰动不断，油价再度上涨。在此背景下，机构观点认为，包括中药板块在内的大消费板块可作为稳健底仓。

估值上看，中药ETF（560080）所跟踪复制的中证中药指数最新市盈率（PE-TTM）为23.22倍，指数发布以来估值分位点9.44%，意味着指数市盈率已低于近10年90.56%的时间区间，估值性价比凸显！

截至14:49，中药ETF（560080）标的指数热门股多数飘红：片仔癀涨超3%，康缘药业涨超2%，佐力药业涨超1%，云南白药、白云山、华润三九、众生药业微涨。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【五年规划纲要发布，如何看待中药新机遇？】

3月13日，五年规划纲要正式发布，生物医药被列为战略性新兴产业，政策将继续支持生物医药的快速发展，支持创新药物临床使用，纲要为我国医药健康产业锚定了新发展方向。对于中药行业而言，“推进中医药传承创新”“促进中西医结合”的表述为我国中医药行业锚定了新发展航向。纲要明确将中医药发展置于加快建设健康中国的战略框架下，强调坚持中西医并重，打造中医药和西医药相互补充协调发展的中国特色卫生健康发展模式，

湘财证券认为，对于中医药行业而言，这释放了多重积极信号：

一是，传承创新层面，重要五年规划将持续实施中医药振兴发展重大工程，健全中西医结合服务体系，开展中医药典籍、技术、方药和名老中医药专家经验挖掘保护，推进医疗机构中药制剂、名医验方、经典名方等挖掘和转化；

二是，产业升级层面，将明确加快中医药产业提质升级，加强源头管控与资源保护，促进全产业链高质量发展；

三是，服务拓展层面，五年规划期间将实施医疗卫生强基工程中医药行动，推动县级中医医院高质量发展；

四是，科技赋能层面，将强化中医药科技创新体系建设，强化数智赋能，深化人工智能在中药研发和服务模式中的应用。

（来源：湘财证券20260315《中医药传承创新有望步入快车道》）

【机构评中药：从量增到质升，增长与调整并行】

中药行业回顾来看，政策催化市场景气度回升，转型升级带来行业新机遇。2005年以来，在居民收入提升与医保扩容推动下，品牌中药百花齐放；自2013年医保控费试点启动后，中药处方药增速放缓、中药注射剂承压，行业营收逐步承压，至2021年底政策催化行业景气度回升，叠加疫情放开带动需求；但2024年受四同、集采等因素影响增速放缓，2025年又遭遇终端需求走弱与渠道去库存，基本面持续承压。在此背景下，年初八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出要加快中药工业结构优化和转型升级，全面提升中药工业产业链供应链韧性和稳定性，有望带来行业新机遇。

中信建投证券认为，中药行业从量增到质升，增长与调整并行。从整体行业发展来看，政策端进一步规范中医药的传承以及创新发展，需求端老龄化加深推动银发经济变革，中药行业有望在政策驱动和市场需求的双重作用下，逐步进入系统性、高质量发展的新阶段。随着中药行业发展从量增到质升，传统中药企业也面临着相应发展痛点，为了积极迎合市场、政策等环境变化，未来行业增长将与调整并行，行业转型升级大势所趋。

行业展望方面，基数压力逐步缓解，短期关注行业基本面改善。展望26年，从行业基本面经营来看，基数压力有望逐步缓解，叠加部分企业积极推进渠道改革、提质增效，渠道调整加速出清，年初呼吸道疾病旺季来临，看好旺季需求持续回暖，多数企业同环比均有望在低基数下实现改善。

中药材价格有所回落，盈利能力有望持续恢复。总体来看，资本炒作、市场价格周期循环、疫后下游消费需求复苏、药材质量标准提升等政策因素均对过去几年的中药材价格波动产生了一定影响，近期中药材价格指数在低位持续回落，有望逐步恢复至疫情前水平，下游工业企业成本端压力有望持续减轻，推动盈利能力进一步修复。

长期来看，政策催化及转型升级进展。基药目录调整在即，建议关注具备临床价值和产品基础的中药大品种。2026年1月27日，卫健委等11部门联合印发《国家基本药物目录管理办法》，国家基本药物目录管理办法终出台，对法律政策依据、目录结构、管理机制等六个方面进行了修订和调整，基药目录有望迎来新一轮调整。随着国家大力支持中医药传承创新发展，具备临床价值及产品基础的中药创新药、中药独家大品种有望通过此次调整进入新版基药目录，预计此次基药目录中成药品种有望迎来进一步扩容，但对于新版基药目录预期新增的中药品种仍有较为严格的考核要求，最终结果存在一定不确定性，建议关注以岭药业、济川药业、康缘药业等相关企业。

转型升级方向上，消费属性带来品牌延伸空间，创新引领行业高质量增长。从现阶段中药行业的内外部环境来判断，中信建投证券认为多数企业将积极进行转型升级，打造第二增长曲线，院内外市场的转型方向也将产生分化：1）院外市场：品牌中药企业将持续加强品牌建设，守住品牌护城河，同时通过收并购、出海等方式向消费品方向延伸，持续提升市场份额，抓住老龄化趋势带来的增量市场机会；2）院内市场：处方药企业将积极推进创新转型，加强创新和科研成果转化能力，通过二次开发、自主研发、收并购以及品种引进战略合作等方式构造第二增长曲线，由政策驱动转为创新驱动。

（来源：中信建投20260313《中药行业回顾及展望：从量增到质升，增长与调整并行》）

中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。