优化创新科技金融服务

来源：经济日报

2026年是“十五五”开局之年。按照中央经济工作会议作出的创新科技金融服务重要部署，应当如何全面提升科技金融服务，推动信贷活水精准润泽科技创新领域？记者就相关问题采访了业内人士。

强化政策引领

科技创新是推动新质生产力发展的重要引擎。作为金融“五篇大文章”之首，科技金融是产业升级的动力，是突破“卡脖子”环节、实现高水平科技自立自强的关键。中国人民银行今年1月召开的2026年信贷市场工作会议要求，建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

2025年以来，中国人民银行、国家金融监督管理总局等多部门综合施策，引导中长期信贷资金赋能科技创新，有力推动新质生产力发展。

我国信贷资金加快浇灌科技创新沃土，服务科技型企业的覆盖面不断扩大。数据显示，2025年四季度末，获得贷款支持的科技型中小企业达27.5万家，获贷率为50.2%，比上年末高2个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额达3.63万亿元，同比增长19.8%，增速比各项贷款高13.6个百分点。

贷款余额的增长离不开政策引领。2025年3月，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合印发的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》明确提出，构建与科技创新相适应的金融服务体制机制，实现科技信贷和科技保险扩面、提质、增效。随后，科技部等部门发布的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出，进一步从创业投资、银行信贷、资本市场、科技保险、债券发行等多维度构建全方位政策工具体系。

苏商银行特约研究员薛洪言认为，科技金融的重要性源于新质生产力以科技创新为主导，具有高投入、高风险、长周期的特点，传统金融服务难以适配，必须依靠政策引导打破瓶颈。2025年以来，一系列多层次、协同化政策举措为金融资源向科技创新领域集聚提供了清晰指南，为培育经济新亮点注入了资金动能。

科技金融政策在赋能新质生产力方面发挥着基础性、战略性和先导性作用。中国人民银行根据当前经济金融形势，完善政策工具箱并加大支持力度。比如，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整；增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元。增加后，科技创新和技术改造再贷款总额度为1.2万亿元。适当拓展政策支持领域，自2026年起，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款政策支持领域。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，政策引领的核心在于破解科技型企业融资的制度性障碍。从服务对象看，统筹支持科技领军企业、科技型中小企业，覆盖传统产业技术改造、新兴产业培育和未来产业前瞻性布局的全链条。从风险管理看，适当提高科技型企业贷款不良容忍度，完善尽职免责制度，减轻一线业务人员的顾虑。

优化政策机制还需从多方面协同发力。薛洪言认为，未来银行业构建适配科技创新的体制机制，需在补短板与锻长板上同步突破。补短板需完善知识产权评估体系，提升风险定价精准度。锻长板则应强化数字化转型，运用科技手段提升风控效率；同时推动股债贷协同发展，深化科创企业股权投资试点，为科技创新提供全方位、多层次的金融支持。

提升多元服务

政策传导机制正在发挥实效，但科技型企业在融资时依然面临挑战。当前，创新科技金融产品与服务尤为必要，其核心在于破解企业融资困境与金融机构自身转型的双重驱动。

从供给端——金融机构来看，随着利率市场化推进，传统信贷业务盈利空间收窄，创新科技金融产品与服务能够帮助其拓展业务边界，推动科技成果从实验室走向市场，转化为实际生产力。从需求端——科技企业来看，其高投入、轻资产的鲜明特征，决定了其核心价值集中于知识产权、技术成果等无形资产，现有金融产品的同质化、标准化无法满足企业差异化需求。

面对部分科技型企业的融资痛点，在科技金融实践中，银行机构加快突破传统抵押物依赖。四川长城电缆有限公司深耕电缆行业多年，在传统信贷模式下，企业缺乏新增抵押物，采购资金周转承压。不同于传统信贷只看历史财务数据，建设银行四川省分行服务团队重点评估了该企业的“转型硬实力”，例如当前在手订单充足、拥有稳定的供应链等，迅速为其匹配400万元“善新贷”。该公司相关负责人表示：“我们通过储备原材料，赶在铜价上涨初期锁定成本，顺利交付了订单。”

协同深化科技金融服务，推动科技与金融“双向奔赴”。在南京市，银行机构联动浦口区永宁街道深入走访企业，搭建银企对接桥梁，银行通过采用知识产权质押融资等方式，助力企业将“知产”变“资产”，有效缓解企业融资难题。在浙江省，浙江农商联合银行辖内缙云农商银行等中小金融机构立足区域科技产业的实际需求，探索科技支行、科创金融事业部等机制创新，为科技型企业提供“一站式”服务。

从看资产到评技术、优服务，金融机构通过多举措深耕科技金融，逐步唤醒了企业的“沉睡”资产。天眼查数据研究院相关负责人认为，金融机构应加快科技金融产品与服务创新，把科技型企业的专利、产业链地位等优势要素作为授信参考依据，并针对企业不同发展阶段的融资需求，提供全生命周期的金融服务，助力企业发展。

此外，要拓宽单一的融资渠道。曾刚表示，随着科技保险产品体系不断丰富，要围绕技术研发、成果转化、知识产权保护等关键环节，针对研发损失、设备损失、专利保护等重点领域提供全流程保险产品。通过组建共保体、再保险等方式分散风险，针对缺乏历史数据、潜在损失较大的科技保险项目提供风险保障，为科技创新构建起多层次的风险分担机制。

引入耐心资本

金融监管总局召开的2026年监管工作会议提出，优化科技金融服务，积极培育耐心资本，助力新质生产力发展。金融资产投资公司（AIC）作为耐心资本，是陪伴科技型企业成长的重要力量。

AIC市场是探索金融支持科技创新的重要模式。2025年，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，标志着金融资产投资公司作为科技金融领域耐心资本的重要来源进入加速发展阶段，为解决科技创新长期资金供给不足问题提供了新路径。

在试点政策助力下，AIC加快扩容，为投早、投小、投长期、投硬科技夯实了金融基础。2025年11月，招商银行发布公告称，其筹建的招银金融资产投资有限公司（以下简称“招银金投”）获准开业。招商银行发布公告显示，设立招银金投后，招商银行将通过专业化开展市场化债转股业务，深化产融协同与集团协同，服务实体经济；同时积极开展股权投资试点业务，赋能科技创新。

此外，中信银行、兴业银行分别发起的信银金投和兴银金投也获批开业。除股份制商业银行，邮储银行也于去年发布公告称，获批筹建中邮金融资产投资有限公司。至此，6家国有大型银行“配齐”了AIC。

曾刚表示，AIC作为耐心资本的核心价值在于其长期性和耐心性特征。不同于传统债权融资要求短期偿还本息，股权投资给予企业更长的成长周期，特别适合研发周期长、技术攻关难度大的硬科技企业。政策鼓励银行机构与金融资产投资公司、创业投资基金等加强信息共享和项目推介，探索“贷款+外部直投”等业务模式，优选被投企业做好信贷支持。这种股债联动模式形成全方位、多层次的金融服务体系，既通过股权投资提供长期资本，又通过信贷支持满足日常经营需求。

科技创新作为商业银行的重点支持领域，随着AIC股权投资试点范围的扩大，将调动更多资金支持科技创新。未来，或许有更多商业银行参与其中。上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，AIC作为银行系耐心资本的主力军，接下来大概率还要扩容。在净息差收窄、传统业务增长乏力的背景下，商业银行亟须通过综合化经营寻找新增长极。AIC成为打造“投—贷—债—股”一体化服务能力的核心平台，但布局AIC应注意两方面：一是AIC作为新成立的主体，风险文化与商业银行存在差异，需要优化乃至重塑；二是需要根据业务体系特点，持续完善风险管理和内控管理体系，才能为科技创新注入强劲的金融动能。