放大政策集成效应 提升宏观治理效能

转自：证券日报

    ■白宝玉

    复杂的宏观经济环境，呼唤更加精准、高效的治理手段。当前，我国经济正处于新旧动能转换的关键期，宏观调控既要在多重目标中寻求动态平衡，又要在复杂博弈中锚定高质量发展的前行方向。

    3月5日，国务院总理李强作政府工作报告时就全年宏观政策取向明确提出，“我们将坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。”这一表述，不仅延续了我国宏观调控一贯的总体基调，更释放出以系统性思维打通政策传导阻点、以高水平预期管理提振市场信心的强烈信号。

    可以看出，今年政府工作报告的政策取向更加聚焦“集成”与“协同”。通过统筹财政、货币与改革举措，一套稳预期、强信心的宏观调控“组合拳”蓄势发力，正为资本市场与实体经济注入长效动能。

    一是统筹存量与增量，财政政策精准发力夯实宏观底座。

    在宏观调控体系中，财政政策始终承担着稳定经济运行的重要职能。面对新形势，政府工作报告明确今年继续实施更加积极的财政政策。这种“积极”在当前语境下，突出表现为存量与增量的协同并举。

    一方面，通过合理安排赤字率与发行超长期特别国债等举措，做大“增量”，为国家重大战略实施和重点领域安全能力建设提供坚实的财力支撑；另一方面，通过增加对地方财力性转移支付规模，兜牢基层“三保”底线，坚决落实过紧日子的要求，盘活并优化“存量”，确保将每一笔资金都用在刀刃上。这种存量与增量的集成效应，超越了传统的资金托底逻辑，切实为实体经济的转型升级与结构性重塑筑牢了底盘、注入了确定性。

    二是畅通金融“微循环”，靶向发力培育新质生产力。

    宏观政策的效能，最终要落在微观主体的体感上。今年政府工作报告强调，继续实施适度宽松的货币政策，并明确把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量。其核心不仅在于宏观层面的“流动性合理充裕”，更在于金融体系的传导效率。

    在资本市场枢纽功能与金融机构服务实体经济作用日益凸显的当下，政策正致力于引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，同时规范信贷市场经营行为，促进社会综合融资成本低位运行。这意味着，金融资源将以更优的路径加速向以人工智能、先进制造为代表的新兴产业和未来产业集聚。这不仅有效缓解了部分企业的融资约束，更为实体经济培育新质生产力提供了绵绵不绝的金融支撑。

    三是强化政策取向一致性，高水平预期管理稳市场信心。

    推动高质量发展，既要政策给力，也要改革发力。今年政府工作报告指出，要用改革的办法打通经济循环的卡点堵点，将政策效果转化为经济内生增长动能。这意味着，必须将经济政策与非经济政策、存量政策与增量政策统筹考量，破除相互掣肘的隐形壁垒，确保各项措施同向发力。

    从更高视角来看，强化财政、金融、就业、产业等维度的深度协同，是健全预期管理机制的关键之举。这种系统性的制度护航，将极大地提振全社会的发展预期，将体制优势转化为跨越周期的增长引擎。

    九万里风鹏正举，新征程击鼓催征。2026年，在稳中求进的基调下，存量政策的深耕细作与增量政策的精准发力将交汇融通。我们有理由相信，随着各类政策效应的逐步显现，我国经济这艘巨轮必将在乘风破浪中行稳致远，真正实现稳中求进、开创新局。