海外资本抢滩中国具身智能：产业红利与成本优势成关键

大湾区经济网讯（徐玲玲）2026年3月5日，具身智能企业星动纪元宣布完成10亿元战略轮融资，投资方名单中出现了三星、新加坡电信、友利资本等国际产业巨头的身影。这一现象标志着海外资本开始大规模布局中国具身智能赛道，反映出全球产业资本对中国智能制造升级过程中产生红利的强烈预期。

融资热潮：从技术竞赛到产业绑定

2026年开年以来，具身智能赛道融资活动明显加速。与2025年主要聚焦技术研发不同，当前资本的投资逻辑已转向产业深度绑定。星动纪元本轮融资的投资方中，除了吉利资本、阿里巴巴、联想、海尔、北汽等国内龙头企业外，国际产业巨头的集体亮相尤为引人注目。

接近交易的人士透露，部分国际投资方是在成为星动纪元客户并充分认可其产品与技术后，才与公司接洽投资事宜。“这些国际产业巨头也在全球关注具身智能优质标的，但出手频率并不高。”该人士表示，这说明海外资本对中国具身智能企业的投资决策更为审慎，也更具战略性。

艾媒咨询首席执行官张毅分析认为，具身智能近期出现融资密集现象，一定程度上反映了行业技术成熟度与商业化路径的变化。“至少从目前情况看，技术成熟度明显提高，商业落地能力也比过去更加清晰。”

产业链成熟：从实验室走向规模化应用

过去两年间，具身智能产业链在多个技术环节取得实质性进展。机器人企业在运动控制、关节模组以及末端执行器的稳定性方面逐步实现了工程化优化，这为机器人进入实际工作环境提供了技术基础。

知情人士指出，资本密集关注更多基于整个资本市场对于具身智能作为一种新兴生产力的看好。这种看好源于具身智能进入了产业验证期，当前的技术已具备了在产业落地的可能性。例如，灵巧手作为末端执行器在性能上的持续进步，为机器人在复杂环境下的作业能力提供了支撑。

张毅认为，产业链成熟度提升是资本密集进入具身智能赛道的重要原因。“在人形机器人和具身智能的供应链上，技术和制造环节逐渐成熟，成本也在下降，这降低了投资和创业的不确定性。”

应用场景的拓展同样推动着行业发展。过去，具身智能主要集中在科研实验室和展示场景，而近期部分企业开始获得实际订单。“如果企业能够获得规模化订单，就意味着行业从概念阶段在向量产交付阶段过渡。”张毅表示。

成本优势：中国制造效率获国际认可

国际资本投资中国具身智能企业的核心动因，在于中国公司在成本控制、供应链深度和量产速度上的明显优势。分析人士指出，正如特斯拉上海超级工厂的成功验证了中国制造的效率，中国在智能制造领域的整体能力已获得全球产业资本的认可。

张毅分析说：“海外资本投资中国的具身智能标的，实际上是分享中国从全球制造中心向智能制造升级过程中产生的产业红利。”中国完整的工业体系、成熟的供应链网络以及高效的量产能力，为具身智能产品的商业化落地提供了独特优势。

顺福资本创始人李明顺在与参与投资国内具身智能企业的海外投资方交流时了解到，对方在投资决策时更倾向于关注商业化与资本化相对成熟的企业。“他们可能不投特别早期的，而往往是投这种中后期、比较确定性的，能够在资本市场上退出的项目。”李明顺表示，这反映了当前许多海外资本投资中国时的普遍心态。

竞争格局：从技术炫技到订单交付

随着产业资本的规模化进场，具身智能行业的竞争格局正在发生深刻变化。当前的竞争焦点已从单纯的技术展示转向订单交付能力和商业闭环构建。企业需要在保证技术领先的同时，证明自身产品在实际应用场景中的可行性与经济性。

资本结构的变化同样显著。在本轮具身智能融资中，产业资本的出现频率明显提高。知情人士透露，对于很多大型产业资本方而言，具身智能本来就在他们的战略规划之内，比如大型车企等传统制造业巨头。而对于创业公司来说，融资获得的不仅是资金，更是战略合作伙伴和业务协同机会。

星海图首席财务官罗天奇2月10日曾向媒体表示，当前的产业资本正与星海图专注深耕的应用场景越来越多地结合。公司正逐步倾向于通过资本纽带，与潜在投资方通过业务协同加大在相关场景的探索力度。

挑战与前景：规模化应用的盈亏平衡点

尽管融资热潮涌动，估值不断攀升，但具身智能行业仍面临现实挑战。在密集融资与估值飞跃的热闹背后，一个关键问题依然悬而未决：面对复杂、动态的非结构化环境时，如何确保未来数量庞大的具身智能机器人能够在不同行业场景下，真正跨过规模化应用的盈亏平衡点？

供应链成本虽有所下降，但在实现大规模商业化应用方面仍存在障碍。分析人士指出，具身智能产品的成本结构、可靠性要求以及维护复杂度，都对企业的运营能力提出更高要求。如何在保证性能的前提下持续降低成本，成为行业必须解决的难题。

本文为大湾区经济网作者徐玲玲综合自公开信息整理