观点直击 | 京东工业首份财报：出海还处于第一阶段

观点网 刚赴港上市的京东工业发布了上市后首份财报。

3月5日，京东工业披露2025年业绩经营情况并召开业绩说明会。数据显示，期内该公司整体收入达到约240亿元，同比增长17.4%；年度利润23.14亿元，同比增长203.8%；年度非国际财务报告准则利润11.31亿元，同比增长5.3%；净利润率为9.7%，同比提升6个百分点。

京东工业CEO宋春正于电话会议中称，年内公司于香港上市，标志着公司进入一个新的发展阶段，将持续推动技术创新与产业实践的深度融合，构建更高效的工业供应链供需协同方式。

于2025年12月11日，京东工业正式于港交所挂牌上市，股票代码HK07618，开盘价13港元/股，在之后一段时间内股价保持稳定，最高价达到14.8港元每股。

不过于今年一季度，该公司股价逐步走低，于3月4日股价最低点为10.6港元每股，3月5日收盘价为10.71港元，总市值为288.26亿港元。

服务1.33万家重点客户

产城园区评论获悉，京东工业是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务的业务板块，通过打造“太璞”数智化供应链解决方案，为企业客户提供覆盖商品、采购、履约及运营的一站式工业品采购与供应链管理服务。

数据显示，京东工业2025年录得收入240亿元，同比增长17.4%。营收分为产品营收与服务营收两大类，其中产品营收来自工业产品销售，于产品交付且所有权转移至客户时确认收入，销售的工业产品主要包括通用型维护、维修与运营（MRO）产品与物料清单（BOM）产品，重点客户贡献多数产品营收。

MRO产品即维护、维修与运营（Maintenance, Repair, Operations）产品，指支持生产或经营活动但不构成最终产品组成部分的物资，可用于通用场景或特定工业场景下的专业用途，涵盖各类消耗品与设备品类。

产品营收方面，京东工业为重点客户提供专属数字化采购系统，客户可通过应用程序接口（API）或云连接访问产品体系；同时运营 mro.jd.com 与vipmro.com 两大平台，供中小型企业及其他客户采购工业产品。

服务营收则细分为交易平台服务、广告服务及其他服务。其中，交易平台服务营收来源于向第三方商家收取的佣金与平台使用费；广告服务营收按展示量与有效点击量向广告主收取费用；其他服务主要为客户提供技术服务及其他支持，该部分营收主要按项目向客户收取服务费。

数据显示，京东工业于2025年的商品（主要包括MRO产品及BOM产品）达到225亿元，同比增长17.3%；主要由商品交易额自2024年约218亿元增加18.8%至2025年约259亿元所驱动。

期内提供服务（主要包括交易平台、广告及其他服务）的收入由2024年12亿元增加至2025年15亿元。京东工业表示，广告及其他服务收入增加，主要归因于公司服务及用户范围的持续扩大。

“我们的交易平台收入增加，主要是由于归属于中小微客户的交易额增长，该等客户日益倾向于通过我们的交易平台进行采购。”

公告显示，2025年，京东工业交易额达到335亿元，同比增长16.5%。其中，归属于重点企业客户的交易额165亿元，同比增长26.5%，期内京东工业服务约13,300个重点企业客户，同比增长26%；归属于中小微客户的交易额170亿元，同比增长8.3%。

据了解，京东工业拥有以“太璞”为核心的端到端数字化工业供应链能力，通过对产品、采购、履约与运营环节的系统性数字化改造，已构建一体化工业供应链解决方案，在提升客户采购效率与管理透明度的同时，实现上下游资源高效协同。

在国内市场，京东工业依托广泛的SKU覆盖、持续增长的关键客户基础及完善的供应商网络，已建立较强的先发优势。

在供货商管理方面，2025年内京东工业对接的制造商、分销商及代理商数量达到约205,000家，截至2025年12月31日，已提供约9770万个存货单位（SKU）。

以MRO品类为基础，京东工业的商品服务已经拓展至长尾直接物料（"BOM-C类"），如紧固密封件和电子元器件等。在自有品牌方面，“法力创（FabEdel）”和“惠象（Benefant）”两大子品牌，分别针对高专业度工业品及高性价比通用品。

出海“三步走”

值得一提的是，2025年，京东工业推出行业首个以供应链为核心的工业大模型JoyIndustrial，推动“太璞”供应链体系实现新一轮智能升级，实现海量垂直数据与细分工业场景的深度融合。

京东工业公告中称，以JoyIndustrial为核心，公司持续推动智能能力与业务场景的深度融合，在商品管理、供需匹配和全球化扩展等关键领域构建起“大模型+场景”的实用化应用体系，并逐步延伸至交易、履约与运营等环节，助力更多产业伙伴实现效率提升与可持续发展。

国际业务是投资者关注的重点。

会上，CEO宋春正表示，国际业务是一个巨大机遇，“中国工业能力在全球竞争优势比较明显，现在大量中国企业都在出海，有些已经把自己的工业生产能力搬到所在的国家加入本地化生产，实现中国商品对全球的充分供给，所以蕴藏着供应链环节巨大的机遇。”

产城园区评论获悉，京东工业针对出海业务制定了“三步走”战略规划，目前整体发展进度处于第一阶段。

出海策略的第一步，京东工业在短期内依托在中国市场的稳固客户关系，为重点企业客户拓展海外新兴市场提供伴随式支持。

据了解，京东工业目前已在全球范围内多个重点市场落地，布局巴西、沙特等8国，与宁德时代、长安汽车、东风汽车、格林美等企业开展合作，以全球化供应链助力企业出海。

“我们会跟着这些中资企业到所在目的国家开展业务，在伴随式的时候把中国供应链能力Copy出去，采用中国跨境的商品作为主要的满足方式，也会有部分本地采用的商品满足供应，让客户享受到和国内相同的供应链服务。”

据悉，2025年是京东工业开始海外业务的首个完整运营年，领域服务已覆盖汽车制造、电子电气、冶金化工及汽车零部件等多个重点行业，已为约100家企业提供“伴随式出海”服务。

策略第二步是在第一步基础上形成对供应链的能力打造，和当地组织的逐步成熟，进一步服务于本地客户，提升非中资企业的开拓和服务。

第三步是通过本地化客户和中资客户出海形成的供应链，形成一套完整的供应链能力，推动海外供应链的全球化布局，实现在全球各地供应链的适配和满足。

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