低利率时代，普通人如何“借船出海”

2026年，你有没有发现，钱好像越来越“不值钱”了？

今年2月27日，财政部官网发布的国债收益率曲线显示，1年期为1.32%、3年期为1.38%、5年期为1.55%，较上年同期分别下降了17.58、15.28和9.41个bp。

银行存款方面，国有大行的一年期定期存款利率已经跌破1%。以前可以锁定长期收益的大额存单，其利率也步入“0字头”时代，日渐“短期化、高门槛、低利率”，2026年开年，超40家银行发布的首期产品显示：1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，5年期近乎“绝迹”。

在国内进入这样一个低利率周期的同时，一部分人将资金从银行储蓄转向贵金属、股票、基金等传统理财方式，也有另一部分人开始将目光转向海外市场，希望能够通过全球资产配置实现家庭财富的保值增值。

但对于普通投资者来说，海外投资可能更加陌生，同样面临着“汇率风险+政策风险+资产波动”的三重压力：汇率波动可能吞噬核心收益，海外市场政策差异暗藏合规隐患，各类投资品价格剧烈波动易导致本金亏损。面对这一困境，个人投资者又该如何应对呢？

一

个人参与全球化配置，理想很丰满，现实很骨感

我们需要清晰的认识到，作为个人进行海外投资，在当前依然存在着诸多难以克服的困难。

首先需要面对的就是受限于外汇管制、QDII制度，海外投资资源稀缺。个人海外投资多通过QDII基金形式，个人买QDII消耗的是基金公司的QDII总额度，额度紧张时，基金公司会限购或暂停申购，受限程度大，热门品种（如纳斯达克ETF等）限制更严。

其次就是投资渠道少、门槛高。海外机构通常不接受个人出资，且海外高收益私募股权等项目动辄上千万美元起步，个人难以触及。

第三就是投资难度大。海外投资环境差异大、产品复杂、信息不透明，个人专业度及经验不足，很容易踩坑。以当前海外投资的5大主流渠道QDII基金、美股、REITs、海外房产和外汇存款来说，其在收益、风险、流动性等核心维度上存在着显著的差异。

比如，QDII基金和美股可以带来高收益，但同时也会伴随高波动与高政策风险；外汇存款虽然风险相对较低，但整体收益偏低；而海外房产和REITs又受限于流动性不足。因此，对于个人投资者来说，很难做到兼顾风险分散和稳定收益的平衡。

因此，借助机构投资者的产品，参与分享海外配置红利，对于大多数人来说，似乎更为合适。

二

分散风险、稳健增值，海外投资与分红险在底层逻辑的契合

其实，从个人投资者选择海外投资的核心底层逻辑来看，也并非追求短期高收益，而是希望通过跨市场、跨品类的资产配置，规避单一市场风险，捕捉全球范围内的优质投资机会，最终实现长期稳健增值。

从长期投资数据来看，单一市场资产配置如果遭遇黑天鹅风险，往往会导致资产大幅缩水。以2020年疫情冲击下的全球市场为例，不同市场收益分化极为显著。

在全球16个主要股指中，2020年全年，11个股指上涨，5个股指下跌。在涨幅排行榜中，亚洲、北美股指全线领跑，占据了前9位。其中，纳斯达克指数、深证成指分别累计上涨43.64%、38.73%，位居前两位与之形成对比的是，以欧洲为代表的其他地区主要股指表现相对欠佳。涨幅排名后三位的均为欧洲股指，分别是英国富时100指数（下跌14.34%）、俄罗斯RTS指数（下跌10.42%）、法国CAC40指数（下跌7.14%）。

因此，可以看出，投资者如果仅配置单一市场资产，一旦遭遇市场下行，将会面临巨额亏损，难以实现风险与收益的平衡，而全球化配置则是规避此类风险的核心手段，投资者可在不降低总体收益率的情况下降低风险，这一逻辑，和分红险产品的底层逻辑高度契合，本质都是分散风险、稳健增值。

分红险的收益包含两部分：一是具有合同约定的保底年化收益，当前行业主流产品的预定利率通常为1.75%，这部分收益是“保底”的，合同里写得明明白白，哪怕市场不好，这部分也跑不掉；二是浮动分红收益，这一部分则由保险公司的投资业绩决定，兼顾稳健与收益弹性，从头部公司的表现来看，这部分收益同样不俗。

这种“保底收益+浮动分红”的双重收益结构，特别适合想稳健投资、又不想完全错过更高收益机会的人。

那么，如果将分红险产品和海外投资相结合，通过优质海外账户对接分红险产品，依托保险公司专业的资产管理能力，将资金配置于全球范围内的优质资产，既能间接满足个人投资者海外投资的需求，同时也能够更好地控制风险，岂不是一举两得！

因此，相较于纯市场化的海外投资方式，比如美股ETF等，分红险产品能够在极端情景下通过保底收益规避本金损失，提供可预期的最低收益保障，实现“风险分散+收益可预期”的双重目标。

三

海外账户对接分红险，从资产规模到服务体系，头部险企优势凸显

但是，我们也要清晰的认识到，分红险产品的经营，核心还是依托保险公司的专业资管能力实现全球资产配置，而保险公司的规模、投资实力、抗风险能力，直接决定了分红险的保底收益兑现能力和浮动分红水平。对于更为复杂的海外投资领域，头部大公司相较于中小公司而言，无论是海外投资规模、资产多样性、久期匹配还是投资体系方面，都具有明显的优势。

首先，保险资金海外投资需要足够的资金体量支撑，才能在全球优质资产中获得准入资格，同时通过大额布局摊薄交易成本、分散单一标的风险。中小险企，受制于整体资金规模有限，海外投资往往只能小额分散布局，不仅难以接触到核心优质资产，更无法通过规模效应稀释汇率波动、市场波动带来的风险，稍有风吹草动便会对投资组合造成显著冲击。

其次，海外投资的本质是通过跨市场、跨品类的资产配置，打破单一市场的收益天花板，保持资产的多样性。在这方面，大公司具备的全球化资管视野，可将资金分散配置于全球股票、债券、基建、私募股权等多元资产，既能捕捉不同市场的收益机会，又能通过资产的低相关性对冲单一市场风险。而中小公司受限于资管能力，往往只能配置单一品类或单一市场资产，难以实现真正的风险分散。

第三，对于久期匹配的精准把控，同样是海外投资穿越周期的关键。保险资金的核心属性是长期性，海外投资必须与保险负债的久期精准匹配，才能避免现金流错配带来的流动性风险。大公司依托专业的风控团队与成熟的资管体系，能够精准匹配资产与负债久期，通过长期资产布局获取稳定收益，确保保底收益的刚性兑付与浮动分红的稳定性；而中小公司往往缺乏专业的久期管理能力，易出现资产与负债错配，面临流动性风险，甚至可能影响保底收益的兑现，同时难以通过红利平滑机制平衡收益波动，进一步增加投资者风险。

最后，大公司完善的投资服务体系以及丰富的海外投资经验更是中小公司难以企及。以中国保险业海外投资的引领者平安为例，早在2005年12月，平安人寿就成为国内保险业首批外汇资金运用试点，海外布局已经超过了20年。公司搭建的“五好”（好团队、好策略、好资产、好业绩、好分红）投资体系，更是为投保人收益提供了稳定支撑。

“好团队”方面

平安为同业中最早建立海外投资团队进行海外投资的公司之一，团队成员来自海外一流的保险公司、大型主权基金、专业母基金等，骨干成员均拥有超十年的全球投资经验，境外投资QDII额度行业领先；对外与红杉、黑石等全球头部投资管理人建立了紧密合作，境外投研和组合管理能力出众，具有丰富的行业资源和专业口碑。

“好策略”方面

平安独创的“三仓”投资策略：战略配置仓作为组合的“压舱石”，主要配置高等级债券、类固收资产，提供持续现金流，平滑组合波动；中期情景仓是收益的主要增长引擎，主要配置核心股票资产，精选具有长期竞争力和估值合理的蓝筹或成长股；战术机会仓捕捉中短期市场机遇，为组合贡献额外的业绩弹性，主要配置行业轮动、主题投资等。

“好资产”方面

紧跟国家战略布局硬核科技、绿色能源等赛道。作为基石投资者，平安人寿参与“中国GPU四小龙”之一壁仞科技的港股IPO，2026年正式登陆港交所，开盘后一度涨近120%，备受市场看好。过去几年，平安人寿与黑石、KKR、Vista、TPG等头部PE管理人合作，以“基金+跟投”的形式在先进科技、软件、医疗等领域布局，借助头部管理人的资源整合能力，获取科技前沿的增长阿尔法；与EQT、Ardian、GIP等头部基础设施管理人合作，投资北美、亚太、欧洲等全球基础设施，持股英国最大的燃气配送管网公司Cadent Gas、澳洲首个地下天然气储库Iona等，获取穿越周期的稳定现金流收益。

“好业绩”方面

平安集团2025年前三季度保险资金投资组合超6.41万亿元，非年化综合投资收益率5.4%，近十年平均净投资、综合投资收益率分别达5.0%、5.1%，均位于行业优秀水平。

“好分红”方面

公司有红必分，回报客户。在硬核的投资实力加持下，2025年平安人寿主力产品红利实现率保持稳健。特别是2025年4月平安人寿推出的金越司庆版分红产品，红利实现率达120%。平安一直以来都坚持“以客户为中心”，已服务超3800万分红险客户客户，近十年主力分红产品分红实现率整体符合预期。

结语

低利率周期的到来，让全球资产配置成为家庭财富保值增值的一种新的选择，而个人直接海外投资的诸多壁垒，注定了借助专业机构力量是更优路径。分红险与海外投资的结合，既契合全球配置分散风险的底层逻辑，又凭借“保底+浮动”的收益结构，解决了海外投资的风险痛点，成为低利率时代的资产配置新范式。

这一范式的落地，核心在于选择具备全球化资管能力、成熟投资体系和稳健分红表现的头部险企。以平安为代表的头部机构，凭借数十年的海外投资经验、完善的投资体系和行业领先的业绩表现，为投资者搭建了通往全球优质资产的桥梁。在未来的财富管理中，依托头部险企的专业能力，通过分红险布局海外市场，将成为更多人实现财富“稳中有进”的理性选择。