光的景气度扩散，光纤价格创七年新高！关注算力涨价周期

光纤，这一5G时期的“传统”通信基建，价格正悄然创下新高。

近期，国内光纤市场迎来一则重磅信号——当前通信与算力领域应用最广泛的G.652.D单模光纤，部分厂商报价突破50元/芯公里，市场均价站稳40元以上，部分厂商报价更是高达50元/芯公里，正式创下近七年以来的历史新高。

3月5日，光模块、光纤光缆板块再度活跃，截至10：26，三安光电涨停，新易盛涨超10%，华工科技、剑桥科技、中际旭创、工业富联、沪电股份均红盘向上。同指数规模最大通信ETF华夏（515050）盘中涨近4%，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超3%。

值得一提的是，自2025年末以来，光纤光缆零售价格便不断上涨，截至2026年2月，区间累计涨幅高达94%—144%。特种光纤涨价更为迅猛：军工、数据中心用G.657.A2价格达60-70元/芯公里，超低损耗的G.654.E更是高达240-260元/芯公里，月涨幅维持在30%-40%。

“光”的景气度从何而来？光纤这轮涨价的逻辑是什么？

总结而言，本轮光纤光缆价格上涨，背后是AI算力+无人机新需求爆发、供给端刚性约束共振的结果。从需求端来看，AI数据中心对光纤的用量密度显著提升，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为“硬约束”，供需错配下价格持续上涨。

AI是一道“光”：算力中心成为光需求大户

光通信行业景气度之所以持续扩散与升级，原因在于其核心驱动力的深刻变革。

曾经，光通信就像在给世界修建“数字公路”（光纤到户）和“信息立交桥”（5G基站）。如今，它迎来了一个更重磅的客户——AI算力。这次不再是修路，而是为超级大脑构建“神经网络”。

全球智算中心建设的爆发，已成为光通信需求爆发的核心引擎。与传统数据中心以CPU计算、存储和对外服务流量为主不同，AI智算中心需承载高密度GPU集群的协同计算，数千张GPU卡需在训练任务中实时、高频交换海量数据（如模型参数、梯度）。这导致其内部网络架构（如InfiniBand或RoCE以太网）极度复杂和密集，单机柜的光纤消耗量达到传统机房的5-10倍。

举个形象的例子，如果把AI智算中心比作一个正在思考的“超级大脑”，光纤，就是它内部纵横交错的神经纤维，决定了算力集群的规模和连接广度。光模块，则是每个神经末梢上高效、精准的“信号转换器”，负责在电与光之间进行高速、精准的转换，决定了算力传输的速度和、效率和能耗。它们一个解决了“连接规模”的问题，一个解决了“通信效率”的问题，从而支撑起了AI的算力底座。

2025年，全球光纤总需求预计同比增长4.1%，增长平稳；然而，其中数据中心领域的光纤需求增幅则高达75.9%，呈现爆发态势。结构性变化更为显著：根据CRU数据，AI相关光纤需求占比将从2024年的5%激增至2027年的30%。届时，全球数据中心光纤年需求总量预计将达8.8亿芯公里。

光纤制导无人机+出海成为重要增量

军用领域，光纤制导无人机成为光纤需求的重要增量，打开全新增长空间。

光纤制导无人机（如巡飞弹）在飞行中需持续释放光纤进行制导，这根“风筝线”不可回收且单机消耗量巨大，使其成为一种典型的“耗材”。目前，该领域全球年需求已快速攀升至约5000万芯公里，预计2026年将达8000万芯公里。

此外，地缘格局也带来供应链的重构。以俄罗斯为例，其本土光纤制造产能已停产，导致国内光通信建设所需光纤近乎100%依赖进口。中国作为全球最大、产业链最完整的光纤光缆生产国，成为其最主要供应来源，直接放大了对我国光纤的短期需求。自2026年起，中国向俄罗斯出口的光纤材料价格已提高了2.5至4倍。以G.652D光纤为例，价格从2025年初的16元/公里飙升至2026年1月的40元/公里。

供给刚性是涨价的关键底气

需求端的双重爆发已然强劲，来自供给端的刚性约束则为涨价提供了长期支撑。

光纤产业链遵循严格的“光棒—光纤—光缆”生产流程，其中光棒作为核心环节，直接决定了全行业的供给上限。光棒技术壁垒高，扩产周期长达18-24个月，即使厂商立刻启动扩产，新产能最早也需2027后才能释放；不仅如此，前期经历“价格战”及产能出清后，厂商态度保守，鲜有大规模扩产行为。光棒特性也决定了供给难以快速跟上需求的步伐。

光棒有限下，主流光纤产能被挤压，形成“越刚需、越缺货、越涨价”的循环。26年1月以来，光纤预制棒持续供不应求，全球产能已逼近满负荷状态，中国四大光纤龙头企业的预制棒生产线均满负荷运转，海外厂商的产能利用率亦维持在高位。

机构测算，2026年全球光纤缺口达1.8亿芯公里，缺口率16.4%，供需紧平衡至少延续至2027年底。产能结构性错配更加剧了缺货，厂商优先生产高附加值的特种光纤，但其拉丝效率比主流G.652.D低10%-15%，更耗光棒产能。

重视AI算力扩张下的“光”产业链机会

算力大举扩张，“卖铲人”率先获益，“光”产业链正迎来一轮景气周期。

当前来看，海外大厂算力投资仍在加速，亚马逊、微软、谷歌、Meta公布的2026年资本开支预期显示，仅这四家云计算厂商的资本开支就超过6000亿美元，主要用于AI基础设施建设。

这也意味着，供给刚性约束下，光通信相关环节涨价信号有望进一步明确且持续。

基于光纤行业的高景气格局，从投资视角来看，具备核心竞争力的头部企业，无疑将成为这场行情的最大受益者；此外，算力产业链相关企业同步受益，光模块、液冷、服务器等环节均将迎来协同增长。

对于普通投资者而言，光算力赛道细分环节众多，个股波动较大，借道ETF布局成为一种高效、便捷的选择，既能全面覆盖算力产业链核心标的，又能分散个股风险。算力相关ETF可关注：

数据来源：ifind

通信ETF华夏（515050）

跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近80亿元，深度覆盖光模块、光纤光缆、通信设备、存储器等算力基础设施领域，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前10大权重股包含中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、亨通光电等光模块、光纤光缆龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联、兆易创新等算力、存储硬件标的，兼顾成长性与稳定性，适合长期布局算力基础设施的投资者。(A类：008086；C类：008087)。

创业板人工智能ETF华夏（159381）

跟踪指数的近一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，契合算力扩张与大模型应用落地的双重主线。前10大权重股为中际旭创（11.8%）、新易盛（11.2%）、天孚通信（10.7%）、润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、润和软件，覆盖算力硬件核心标的与AI应用龙头。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI+主线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506）。

云计算ETF华夏（516630）

聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重超80%，深度聚焦DeepSeek产业链，精准覆盖国产算力产业链的核心环节，受益于国产大模型升级与算力自主可控的趋势。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低，适合看好国产算力发展的投资者。场外联接（A类：019868；C类：019869）。

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