2月服务业景气度小幅上升，后续制造业或趋稳回升

来源：北京日报客户端

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会4日发布的数据显示，2月，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点。

受访专家普遍认为，2月，服务业表现强于季节性；制造业表现基本符合预期，其运行放缓是短期性的。后续，需要密切关注国际局势变化、把握政策力度与节奏、改善市场需求，为经济回升筑牢基础。

服务业表现强于季节性

“2月，服务业商务活动指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，强于季节性。”中国民生银行首席经济学家温彬说。

分行业看，中国物流信息中心分析师武威认为，春节消费效应有所显现，相关消费服务业景气水平上升是稳定服务业景气水平的主导因素。“零售业商务活动指数和新订单指数较上月均有明显上升，均升至50%以上；航空运输业商务活动指数和新订单指数较上月明显上升，均升至55%以上；住宿业商务活动指数较上月明显上升，升至60%以上；餐饮业和文体娱乐行业的商务活动指数较上月均有明显上升，均升至60%以上。”

“从市场预期看，服务业业务活动预期指数为55.8%，继续位于较高景气区间，表明服务业企业对近期市场发展保持乐观。”国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧分析。

与此同时，金融对实体经济服务力度持续较强。“货币金融业商务活动指数和新订单指数均连续3个月在60%以上，显示以银行信贷为主的金融业务经营活动和市场需求持续保持较好运行趋势，银行对实体经济服务力度持续较强。”武威表示，从预期看，货币金融服务业业务活动预期指数仍在65%以上的较高水平。在适度宽松的货币政策引导下，金融相关行业将持续发挥对实体经济的支持作用。

2月，建筑业景气水平下降。“受春节假期企业员工集中返乡，部分建筑项目暂停施工等因素影响，建筑业商务活动指数降至48.2%，低于上月0.6个百分点。”霍丽慧表示。

“春节过后，随着生产建设季节的到来，复工复产的全面推进，重点项目的陆续开工，将带动与投资相关的建筑业和生产性服务业景气水平有所提升。”中国物流与采购联合会副会长何辉预测。

多方积极因素或将支撑制造业趋稳回升

“2月，制造业PMI指数比上月回落0.3个百分点，基本符合预期。剔除极端数据，过去10年‘春节月’该指数平均环比下降约0.4个百分点。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

在王青看来，今年春节假期增加1天，企业员工放假、农民工大规模返乡过节，带动制造业PMI指数中的生产指数下降1.0个百分点至49.6%，是2月整体指数下行的主要原因。

从需求端来看，2月，制造业新订单指数为48.6%，较上月下降0.6个百分点。分析其中原因，中国物流信息中心分析师文韬表示，一方面，春节长假对制造业企业接单排产有比较明显的影响，尤其是产业链上游与中游的行业。另一方面，国内多地的低温天气对户外施工作业的影响仍在持续，对相关装备设施和原材料等需求也相应收缩。

“制造业市场需求的收紧主要是受季节性因素影响，属于短期现象。长期来看，市场需求有回稳运行基础。”文韬说，“目前多个省市已经锚定发展目标，在前期稳经济扩内需稳外贸等政策的持续落实，以及各地政府抓改革促发展的稳步推进下，预计3月制造业可趋稳回升运行，市场需求将在数量上稳中有增，在质量上向新向优。”

2月的制造业采购经理指数也显示出多方面的积极变化。“制造业动能指标（制造业新订单-产成品库存）回升2.2个百分点至2.8%，显示内生动能出现一定修复迹象。”温彬表示。

分行业来看，霍丽慧表示，高技术制造业PMI为51.5%，继续位于扩张区间，明显高于制造业总体水平，相关行业发展态势良好；消费品行业PMI为48.8%，比上月上升0.5个百分点，景气水平回升。

从企业预期来看，生产经营活动预期指数为53.2%，比上月上升0.6个百分点。“制造业企业对春节后市场发展信心有所增强。”霍丽慧表示，通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对近期行业发展更为乐观。

分析后续影响制造业PMI指数运行的因素，王青认为主要有三个方面：一是美国高关税对全球贸易和我国出口的负面影响，及其与全球AI投资热潮对出口拉动作用的对冲结果；二是房地产市场运行态势；三是各项稳增长政策出手的节奏和力度。

文韬认为，当前需要密切关注地缘政治变化情况，“一是关注对国际大宗商品市场的冲击；二是关注对我国外贸的影响。”

“当前，经济正处蓄力回升关键期，必须显著加大政府公共产品投资力度，显著扩大需求、增加企业订单，通过力度足够的宏观经济政策逆周期、跨周期调节，充分发挥政府宏观经济治理效能，大力提振企业信心。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示。

来源：新华财经