机构判断铜铝价格易涨难跌，有色金属ETF天弘(159157)全面覆盖铜铝、稀土等行业，市场稀缺性与配置价值凸显

截至2026年3月4日 14:55，中证工业有色金属主题指数(H11059)上涨0.30%，成分股南山铝业上涨7.78%，云铝股份上涨5.39%，神火股份上涨4.95%，厦门钨业上涨4.33%，天山铝业上涨4.07%。有色金属ETF天弘(159157)上涨0.38%，最新价报1.05元。拉长时间看，截至2026年3月3日，有色金属ETF天弘近1周累计上涨4.91%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

流动性方面，有色金属ETF天弘盘中换手15.67%，成交4.66亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至3月3日，有色金属ETF天弘近1年日均成交2.72亿元，排名可比基金第一。

规模方面，有色金属ETF天弘最新规模达29.55亿元，创成立以来新高，位居可比基金2/5。（数据来源：Wind）

份额方面，有色金属ETF天弘最新份额达28.22亿份，创成立以来新高，位居可比基金2/5。（数据来源：Wind）

从资金净流入方面来看，有色金属ETF天弘近12天获得连续资金净流入，最高单日获得3.29亿元净流入，合计“吸金”17.59亿元，日均净流入达1.47亿元。（数据来源：Wind）

据中国海关数据统计，2025年来自中东地区的再生铜进口量达14.41万吨，占中国全年再生铜进口总量的6.15%。综合来看，地缘冲突对铜市场供需影响相对较小，再生铜市场虽受波及，但尚未形成规模性、持续性影响。不过，地缘冲突会显著抬升市场避险情绪，而铜作为金融属性较强的工业金属，需警惕短期情绪主导下价格急涨急跌带来的波动风险。

东北证券指出，节后需求季节性好转，中东局势加剧铜铝短期上行风险。当前铜铝仍处于季节性累库阶段，春节后中下游尚未完全复工，库存累积基本符合季节性特征，未明显拖累价格；叠加春节期间美国最高法院裁定IEEPA关税违法，有望推动企业加大出口力度，旺季行情可期，铜铝价格易涨难跌。

从供给端看，中东局势或对铜铝供给形成扰动，进一步加剧价格上行风险：数据显示，伊朗2024年铜矿产量33.6万吨，占全球1.5%，是中东地区唯一出口精炼铜的国家，2024年精炼铜出口量11.4万吨；据IAI数据，中东地区2025年电解铝产量616万吨，占全球8.3%。整体而言，铜铝市场处于阶段性弱现实、强预期、地缘扰动放大波动的格局。

有色金属ETF天弘(159157)紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，前三大行业铜（34.43%）、铝（21.82%）和稀土（13.60%）合计占比近70%，在全市场已有ETF跟踪的有色金属指数中位居第一，市场稀缺性与配置价值凸显。

从收益能力看，截至2026年3月3日，有色金属ETF天弘自成立以来，周盈利百分比为66.67%，月盈利概率为100.00%。

回撤方面，截至2026年3月3日，有色金属ETF天弘成立以来最大回撤5.94%，相对基准回撤1.04%。回撤后修复天数为7天。

费率方面，有色金属ETF天弘管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。

有色金属ETF天弘紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年2月27日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、兴业银锡、厦门钨业、云铝股份、铜陵有色、中钨高新、江西铜业、西部矿业，前十大权重股合计占比54.37%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

有色金属ETF天弘(159157)，场外联接(天弘中证工业有色金属主题ETF发起联接A：017192；天弘中证工业有色金属主题ETF发起联接C：017193)。